## عندما يلتقي الخطر بالعائد: لماذا يجذب "العلاوة" المستثمرين؟

قواعد لعبة الاستثمار بسيطة جداً - كلما زادت المخاطر، زادت العوائد المتوقعة المغرية. وراء هذا يوجد اسم اقتصادي يسمى "**prêmio de risco**" (علاوة المخاطر)، والذي يقيس العائد الإضافي الذي يطلبه المستثمرون لتحمل مخاطر أعلى. بعبارة بسيطة، لماذا لا تطلب تعويض أكبر عندما تحمل أصلاً ذا شك أكبر؟

## من السهل فهم علاوة المخاطر من السندات

تخيل أن هناك سندين أمامك: أحدهما هو سند حكومي (آمن جدًا ولكنه ذو فائدة منخفضة)، والآخر هو سند شركة (عالي المخاطر ولكن بفائدة مغرية). الفارق في الفائدة بين الاثنين هو **علاوة المخاطر**. يميل المستثمرون بطبيعتهم إلى المطالبة بعائد أعلى لموازنة تلك الزيادة في عدم اليقين والمخاطر المحتملة للتخلف عن السداد.

هذه النظرية موجودة في الأسواق المالية في كل مكان. لكن المشكلة هي أن حجم هذا "العلاوة" ليس ثابتًا - بل يتقلب مع بيئة السوق، والتوقعات الاقتصادية، ومشاعر المستثمرين.

## ما الذي يدفع تقلبات علاوة المخاطر؟

**واقع الجانب الاقتصادي**: في حالات الركود الاقتصادي أو عدم اليقين العالي، سيطلب المستثمرون علاوة أعلى لتعويض زيادة الإدراك بالمخاطر.

**القطبية في مشاعر السوق**: يمكن استخدام "**cabos الإيجابي والسالب**" لوصف ذلك - عندما تكون السوق مليئة بإشارات التفاؤل (المشاعر الإيجابية)، فإن السعر المرتفع سينخفض؛ وعلى العكس، عندما تسود إشارات التشاؤم (المشاعر السلبية)، يرتفع السعر المرتفع. لن يقوم المستثمرون بتخفيض متطلبات المخاطر بشكل عشوائي لمجرد أن أجواء السوق جيدة.

**خصائص الأصول نفسها**: تؤثر تقلبات الأصول المختلفة، والأداء التاريخي، والمخاطر الأساسية على تسعير العلاوة.

## معضلة علاوة العملات المشفرة

عندما تدخل **Bitcoin (BTC)** و **Ether (ETH)** وغيرها من الأصول الرقمية في مجال الاستثمار، يصبح مفهوم علاوة المخاطر معقدًا بشكل خاص. تتميز هذه الأصول بـ: تقلبات شديدة، عدم اليقين التنظيمي، تاريخ سوق قصير.

يواجه المستثمرون في العملات المشفرة مخاطر ليست فقط تقلبات الأسعار، ولكن أيضًا المخاطر التقنية، ومخاطر السيولة، وحتى أحداث البجعة السوداء السياسية. لذلك، غالبًا ما تكون علاوة المخاطر في سوق العملات المشفرة أعلى بكثير من الأصول المالية التقليدية - يجب على المستثمرين المطالبة بعوائد محتملة أكبر لتعويض هذه المخاطر متعددة الأبعاد.

في سوق **criptomoedas**، يكون لت "الإشارات الإيجابية والسلبية" (cabos الإيجابية والسلبية) تأثير أكبر على الأسعار. يمكن أن يؤدي خبر جيد إلى انخفاض حاد في الأسعار، بينما يمكن أن تؤدي شائعات تنظيمية إلى زيادة كبيرة في الأسعار.

## الدروس الأساسية

**مكافأة المخاطر** ليست مجرد مصطلح مالي، بل تعكس المنطق الأساسي لقرارات الاستثمار - البحث عن التوازن بين المخاطر والعوائد. بالنسبة **للمستثمرين** المشاركين في الأصول المشفرة، فإن فهم هذا المفهوم أمر بالغ الأهمية، لأنه يمكن أن يساعدك في الحكم على: ما إذا كانت مستويات الأسعار الحالية في السوق معقولة، وما إذا كانت توقعات عوائدك تتناسب مع المخاطر التي تتحملها.

السوق لا تتوقف عن التغيير، وأولئك الذين يمكنهم فهم إشارات علاوة المخاطر غالباً ما يمكنهم التنبؤ بشكل أفضل بنقاط التحول الإيجابية والسلبية في السوق.