كيف تتحكم البنوك المركزية في النقود المتداولة في الاقتصاد

تُعتبر السياسة النقدية الأداة الرئيسية التي من خلالها تؤثر السلطات النقدية على تدفق المال في دولة ما. عمليًا، تستخدمها البنوك المركزية مثل الاحتياطي الفيدرالي ( للسيطرة على التضخم وأسعار الفائدة، مما يضمن استقرار الاقتصاد. لكن كيف يعمل هذا النظام بالفعل؟

استراتيجيتان متعارضتان: تقييدية وتوسعية

هناك نهجان مختلفان تمامًا. السياسة النقدية التقييدية تهدف إلى إبطاء الاقتصاد من خلال تقليل كمية النقود المتاحة. إذا رفعت البنك المركزي أسعار الفائدة، فإن البنوك التجارية تحد من القروض، مما يؤدي إلى تقليل تداول المال، وينخفض التضخم. إنه مثل “سحب المكابح” للاقتصاد.

النهج الآخر هو عكس ذلك تمامًا: السياسة النقدية التوسعية. هنا، تقوم البنك المركزي بضخ الأموال في النظام الاقتصادي لتحفيز النمو. تنخفض الأسعار، وتصبح القروض أكثر سهولة، وتستثمر الشركات أكثر، وينفق المستهلكون أكثر. يبدو رائعًا… حتى يأتي الجانب السلبي.

آثار السياسة النقدية التوسعية: الفوائد والمخاطر

تظهر الآثار الإيجابية للسياسة النقدية التوسعية بوضوح في الأجل القصير. الاقتصاد يتسارع، البطالة تنخفض، وتصبح الصادرات أكثر تنافسية بسبب انخفاض قيمة العملة. الشركات تقوم بالتوظيف، والإنفاق يرتفع، وكل شيء يبدو على ما يرام.

ومع ذلك، فإن آثار السياسة النقدية التوسعية تأتي بسعر: التضخم يرتفع. كلما زاد تداول المال، زادت الأسعار. إذا لم يتم السيطرة عليها، يمكن أن تخرج الأمور عن السيطرة، مما erode القوة الشرائية للناس ويخلق عدم استقرار اقتصادي.

الأدوات الملموسة للبنوك المركزية

كيف تقوم البنوك المركزية بتطبيق هذه السياسات؟ يستخدمون ثلاثة أدوات رئيسية:

1. أسعار الفائدة: سعر الفائدة الرئيسي هو الأساس. إذا قامت الاحتياطي الفيدرالي أو أي بنك مركزي آخر برفعه، تصبح القروض أكثر تكلفة؛ وإذا خفضته، تصبح القروض أسهل وأكثر ملاءمة.

2. متطلبات الاحتياطي: يجب على البنوك الاحتفاظ بنسبة من ودائع العملاء كاحتياطي نقدي. إذا خفض البنك المركزي هذا المتطلب، يمكن للبنوك إقراض المزيد من المال. إذا زاد ذلك، تقرض البنوك أقل.

3. عمليات السوق المفتوحة: البنك المركزي يشتري أو يبيع سندات الدولة وأدوات مالية أخرى. عندما يشتري، يدخل المال في النظام؛ وعندما يبيع، يسحب المال.

يعتمد الدورة الاقتصادية على هذه الخيارات

تحدد السياسة النقدية إلى حد كبير دورة الازدهار والركود في بلد ما. سياسة تقييدية صارمة للغاية تخنق النمو. سياسة توسعية مفرطة تخلق فقاعات وتضخم. يجب أن تجد البنوك المركزية التوازن المثالي: تحفيز الاقتصاد دون إفراط، والتحكم في التضخم دون خنقه.

هذه هي التحدي المستمر لصانعي السياسات الحديثة.