لماذا غيرت الـ AMMs لعبة التداول اللامركزي؟

لم تظهر Automated Market Makers (AMMs) من فراغ. لقد جاءت لتحدي النموذج التقليدي لصانعي السوق، أولئك الوسطاء الذين يحققون الربح من الفرق بين الشراء والبيع. لكن ما الذي يتغير عندما يدخل هذا “الوسيط” الآخر إلى الساحة؟ كل شيء.

الآلية وراء الـ AMMs

بدلاً من الاعتماد على وسيط يحدد الأسعار، يعمل AMM من خلال مجموعة السيولة وخوارزميات رياضية بسيطة. تخيل مجموعة تحتوي على DAI و ETH. عندما يتم إيداع المزيد من ETH مقابل DAI ( لأن الطلب على DAI قد زاد)، فإن سعر ETH ينخفض بشكل طبيعي، حيث أصبح الآن أكثر وفرة في المجموعة. إنها العرض والطلب في الوقت الحقيقي، دون وسطاء.

ت democratizes هذا النهج إنشاء السوق. يمكن لأي شخص توفير السيولة وكسب الرسوم، دون الحاجة إلى أن يكون مؤسسة مالية كبيرة. لهذا السبب أصبحت DEXs (الوسطاء اللامركزية) المستندة إلى AMMs شديدة الشعبية.

AMM مقابل دفتر الطلبات التقليدي

الفرق أساسي. دفتر الطلبات يعتمد على المشترين والبائعين الذين يحددون أسعارهم الخاصة - إنها عملية اكتشاف نشطة. من ناحية أخرى، يترك AMM التجمع يقوم بالعمل. تتكيف الأسعار تلقائيًا مع تقلب السيولة.

يبدو بسيطًا؟ يبدو. لكن هناك تفاصيل: تتحقق أوكلاء الأسعار من القيم في البورصات المركزية في الوقت الحقيقي. إذا كان هناك انقطاع بين السعر في AMM وسعر السوق الحقيقي، تظهر فرص التحكيم — يكسب المتداولون من الفرق.

الوصول دون تنازلات

الجاذبية الكبرى لـ AMM ثلاثية: تعمل بدون وصاية من طرف ثالث، تقضي على الحاجة للثقة في الوسيط، وتبسط عمليات التداول P2P. تصبح المعاملات مباشرة وسريعة وشفافة. بالنسبة للمستخدم العادي، يعني هذا حواجز أقل وتكاليف أقل.

هذه هي السبب وراء أن AMMs لا تتعايش فقط مع صانعي السوق التقليديين - بل إنهم يعيدون كتابة قواعد كيفية عمل السيولة في فضاء العملات المشفرة.