في اليومين الماضيين، شاهدت قرار رفع أسعار الفائدة من البنك المركزي الياباني، وكان مثيرًا للاهتمام. تم رفع معدل الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 0.75 %، وهو أعلى مستوى له في 30 عامًا، لكن رد فعل السوق لا يتماشى تمامًا مع المنطق المعتاد.

الكثير من الناس كانوا ينتظرون هذه الأخبار منذ فترة، وكان السوق مستعدًا نفسيًا. كانت الزيادة بمقدار 25 نقطة أساس تمامًا ضمن النطاق المتوقع، ولم يكن هناك أي مفاجآت. المفتاح هو أنه عندما سقطت هذه "الحذاء" أخيرًا، أصبحت لحظة تنفس الصعداء للسوق. انظر إلى البيانات فقط لتعرف - حيث ارتفع مؤشر نيكاي 225 بنسبة 1.28% مباشرة بعد القرار، وهذا هو أفضل دليل.

أداء البيتكوين هنا أكثر إثارة للاهتمام. وفقًا للقاعدة التاريخية، فإن كل زيادة في معدل الفائدة من البنك المركزي الياباني تؤدي إلى انخفاض البيتكوين بنسبة 20%-30%. لذلك، قبل القرار، انخفض مؤشر الخوف والجشع في سوق التشفير إلى "خوف شديد". ماذا كانت النتيجة؟ بعد نشر الأخبار، ارتفع البيتكوين مرة أخرى. أدرك العديد من الناس في الدائرة أن قواعد اللعبة الحقيقية قد تكون قد تغيرت.

أكثر ما يثير الدهشة هو أداء الين. وفقًا للمنطق السائد، يجب أن يؤدي رفع البنك المركزي لمعدل الفائدة إلى تعزيز قيمة العملة، أليس كذلك؟ لكن الين الياباني مقابل الدولار الأمريكي ضعف بعد رفع الفائدة، حيث انخفض من 155.92 إلى نطاق 156-157. هذا يتعارض تمامًا مع منطق الاقتصاد التقليدي.

قال محافظ البنك المركزي الياباني، كينتارو أوي، في مؤتمر صحفي إنه حتى بعد رفع سعر الفائدة، لا يزال معدل الفائدة الفعلي في اليابان "سلبياً بشكل كبير"، وسيظل البيئة المالية مريحة، تواصل دعم النشاط الاقتصادي. بعبارة أخرى، فإن قوة هذه الزيادة في سعر الفائدة محدودة بالفعل، ولم يتغير الاتجاه الحقيقي للسياسة الميسرة. مع إرسال هذه الإشارة، لم يعد هناك ما يخشاه السوق.