ما سيحدث في قاعة الاجتماعات في طوكيو الليلة قد يقرر اتجاه سوق رأس المال العالمي في الفترة القادمة. قرار زيادة أسعار الفائدة الأكثر أهمية للبنك المركزي الياباني منذ أكثر من ثلاثين عامًا على وشك التفعيل، وهذا ليس مجرد إجراء روتيني لدولة معينة - بل هو حدث قد يغير بشكل جذري من طبيعة السيولة العالمية.

كان في يوم من الأيام، أن الاقتراض بالين الرخيص كان بمثابة جنة لرؤوس الأموال المضاربة العالمية. تلك المراكز الضخمة، والصفقات الآجلة عبر الحدود، والألعاب الرافعة التي تأسست على هذا الأساس من التمويل الرخيص، تواجه اليوم لحظة "إغلاق غير مسبوقة". عندما لم يعد الين رخيصًا، تبدأ السلسلة في الانهيار - ترتفع تكاليف الاقتراض، ويضطر المستثمرون المؤسسيون إلى إغلاق مراكزهم، ويتم بيع الأصول التي بحوزتهم وتحويلها إلى ين لسداد الديون.

في هذه العملية، يأتي البيتكوين في المقدمة. باعتباره أحد الأصول الرقمية الأكثر سيولة، والأكثر تقلبًا، أصبح الهدف الأسهل للبيع. البيانات من ثلاث مرات سابقة لزيادة أسعار الفائدة من البنك المركزي الياباني هنا: انخفض البيتكوين تقريبًا بنسبة 30% في كل مرة. هذه ليست صدفة، بل سلسلة سببية واضحة.

هذا المساء، بغض النظر عن كيفية اتخاذ البنك المركزي لقراراته - سواء كان مائلاً نحو "التيسير النقدي" أو "التشديد النقدي" - فإن التقلبات الشديدة في السوق أصبحت أمراً مؤكداً. أولئك الذين يستثمرون في مراكز ذات رافعة مالية عالية، يجب عليهم إما إغلاق مراكزهم أو تحمل هذه الموجة. لكن هناك سؤال أعمق يستحق كل مشارك أن يفكر فيه: هل هذه الأصول المشفرة التي نستثمر فيها، هي حقاً وسائط قيمة مستقلة وموزعة؟ أم أن مصيرها قد تم تحديده بالفعل من قبل القرارات في غرف الاجتماعات في طوكيو وواشنطن، ونحن في أحسن الأحوال نلعب دور الرهانات في تقلبات رأس المال التقليدي؟

عندما ترتبط تقلبات البيتكوين ارتباطًا وثيقًا بقرارات سياسات البنك المركزي، وعندما تعتمد سيولة سوق العملات المشفرة بالكامل على أبواب التمويل التقليدية، ماذا نفعل بعد؟ البحث عن أساس قيمة مستقل حقًا، ومستقر، وغير متأثر بأي ائتمان من البنك المركزي، لم يكن هذا السؤال ملحًا كما هو اليوم.