#FedRateCutPrediction

توقعات خفض سعر الفائدة: ماذا يمكن أن يجلب يناير 2026؟

دخل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي رسميًا مرحلة التيسير. في 10 ديسمبر 2025، قدم الاحتياطي الفيدرالي خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس (0.25%)، مما خفض النطاق المستهدف لأسعار الفائدة الفيدرالية إلى 3.50% – 3.75%. وقد كان هذا هو الخفض الثالث على التوالي في أسعار الفائدة لهذا العام، مما يعزز التوقعات بأن صانعي السياسات يفضلون الاستقرار الاقتصادي على السياسة التقييدية.
بينما تتطلع الأسواق إلى الأمام، يتركز الاهتمام الآن بشكل كبير على اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في 26 يناير 2026.

🎯 توقعات السوق لشهر يناير 2026
وفقًا لأحدث أداة CME FedWatch، فإن التوقعات تميل بوضوح نحو المزيد من التخفيف:
~72.7% احتمال: خفض معدل 25 نقطة أساس، ليصل المعدل إلى 3.25% – 3.50%
~27.3% احتمال: توقف، مع بقاء الأسعار ثابتة عند المستويات الحالية
تظهر هذه التوزيعة الاحتمالية أن الأسواق تسعر بنشاط في مزيد من التيسير، بينما تعترف في الوقت نفسه بموقف البنك الاحتياطي الفيدرالي المعتمد على البيانات.

🔍 لماذا تميل الأسواق إلى التيسير
تدعم عدة مؤشرات اقتصادية كبرى التوقعات لخفض آخر:

1. تراجع سوق العمل
لقد زادت البطالة تدريجياً لتصل إلى حوالي 4.6%، مما يشير إلى أن ظروف العمل تتراخى. على الرغم من أن هذه ليست إشارة أزمة، إلا أنها تشير إلى أن الاقتصاد قد يحتاج إلى سياسة داعمة لمنع تباطؤ أكثر حدة.

2. التضخم يتحرك نحو الهدف
تظهر إصدارات CPI الأخيرة أن التضخم يستمر في التهدئة نحو هدف البنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. يمنح هذا الاتجاه صانعي السياسات مزيدًا من المرونة لخفض الأسعار دون المخاطرة بعدم استقرار الأسعار.

3. التقدم نحو "معدل الحياد"
رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أشار مرارًا إلى مفهوم سعر السياسة المحايد، الذي يُقدّر بالقرب من 3.0% - 3.25%. إن تحريك الأسعار بالقرب من هذه المنطقة يسمح للاحتياطي الفيدرالي بالتراجع عن المنطقة التقييدية مع الحفاظ على التوازن بين النمو واستقرار الأسعار.

📊 ماذا يعني هذا للأسواق المالية
سيناريو صعودي
إذا قامت الاحتياطي الفيدرالي بإجراء تخفيض آخر في يناير:
تحسن ظروف السيولة
يزداد شهية المخاطرة
من المحتمل أن تحتفظ البيتكوين والأسهم والأصول التي تركز على النمو بزخم إيجابي
تكتسب رواية "الهبوط الناعم" مصداقية
المخاطر المحتملة
إذا أظهرت بيانات التضخم في أوائل عام 2026 ضغطًا متجددًا، فقد يختار الاحتياطي الفيدرالي التوقف. قد يتضمن هذا القرار:
تحفيز التقلبات قصيرة الأجل
يؤدي إلى تراجع مؤقت في الأصول ذات المخاطر
إجبار الأسواق على إعادة تسعير التوقعات بشأن التخفيف المستقبلي
ومع ذلك، حتى في سيناريو التوقف، ستظل السياسة أقل تقييدًا بكثير مما كانت عليه في وقت سابق من الدورة.

📅 سيناريوهات الأسعار يناير 2026 (ملخص)
تاريخ الاجتماع
سيناريو
احتمالية
نطاق الهدف
٢٦ يناير ٢٠٢٦
-0.25% قطع
~73%
3.25% – 3.50%
26 يناير 2026
لا تغيير
~27%
3.50% – 3.75%

🧠 الفكرة الرئيسية
تشير المسار الحالي للاحتياطي الفيدرالي إلى انتقال مدروس من السياسة التقييدية نحو الحيادية، بدلاً من التخفيف العدواني. بالنسبة للمستثمرين والمتداولين، فإن هذا البيئة تاريخياً تفضل:
الأصول الرقمية
أسهم النمو

الاستثمارات طويلة الأجل
تستفيد بيتكوين، على وجه الخصوص، عندما تنخفض المعدلات الحقيقية وتتحسن ظروف السيولة، مما يجعل قرارات الاحتياطي الفيدرالي المقبلة محركًا ماكرو اقتصاديًا حاسمًا حتى عام 2026.