يصبح المستثمرون اليابانيون الذين يسيطرون على أصول منزلية تبلغ 15 تريليون دولار متغيرًا رئيسيًا في السوق العالمية لعام 2025. هذه المجموعة الكبيرة من مستثمري التجزئة، التي كانت في السابق القوة الأكثر استقرارًا في "الشراء والاحتفاظ"، تواجه الآن وضعًا يضطرها إلى أغلق المركز.

源 الأمور واضحة جداً. على مدى أكثر من عشر سنوات مضت، اعتمد هؤلاء المستثمرون على تكاليف الاقتراض القريبة من الصفر بالين، ثم قاموا بتحويلها إلى الدولار واستثمارها في الأسهم والسندات الأمريكية، وكسبوا بسهولة فرق العملات وفروق الفوائد. كانت هذه الاستراتيجية فعالة جداً، حتى أن وارن بافيت قام بتقليدها. لكن الأيام الجيدة قد انتهت.

بدأ الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة، بينما قام بنك اليابان برفع أسعار الفائدة إلى 0.75% لأول مرة منذ 30 عامًا. تضيق الفجوة بين أسعار الفائدة في اليابان والولايات المتحدة بسرعة، مما أدى إلى عدم جدوى عمليات التحكيم التي كانت مربحة من قبل. أدت التقلبات المستمرة في أسعار الصرف إلى إضاءة الأضواء الحمراء في حسابات العديد من الأشخاص. لسداد قروض الين، لم يكن أمام هؤلاء المستثمرين خيار سوى بيع الأسهم والسندات الأمريكية بشكل كبير، وتحويل الدولارات إلى ين.

المفتاح هو - أن هذه ليست تعديلات منظمة، بل قد تتحول إلى انقلاب كبير في الأموال. عندما يقوم أكثر حاملي الأصول طويلة الأجل إصرارًا بالتخلي عن ممتلكاتهم، يكون تأثير ذلك أكبر بكثير من أي إعادة توزيع من قبل المؤسسات. هذه الكتلة الضخمة من رأس المال العائد من الشرق تعيد تشكيل تدفقات الأصول العالمية. لا يمكن للأصول عالية المخاطر مثل BTC و ETH الهروب من تأثير البيئة العامة.

ما تخشاه وول ستريت حقًا ليس رفع أسعار الفائدة بحد ذاته، بل إدراك أن المنافس الحقيقي لا يكون أبدًا في قاعات التداول في نيويورك، بل في قرارات الاستثمار التي تتخذها العديد من الأسر عبر المحيط. هذا هو المصدر الأكبر لعدم اليقين في الأسواق العالمية بنهاية عام 2025.