سوق الأسهم يدخل المرحلة النهائية من سباق 2025: تابع هذه الإشارات الرئيسية هذا الأسبوع

مع اقتراب نهاية عام 2025، تتأرجح سوق الأسهم الأمريكية بالقرب من مستويات قياسية. اعتبارًا من 19 ديسمبر، أغلق مؤشر S&P 500 عند 6,774.76 نقطة، ليكون على بعد خطوة واحدة فقط من أعلى مستوى تاريخي.

شهد السوق في الأسبوع الماضي حركة هبوط ثم ارتفاع، حيث تعرض للضغط في بداية الأسبوع بسبب المخاوف المتعلقة بإنفاق الذكاء الاصطناعي، ثم تعافى مدفوعاً ببيانات التضخم التي جاءت أقل من المتوقع وتقارير مالية قوية من القطاع التكنولوجي.

!

01 أحدث الديناميات في السوق

انتهت آخر أسبوع كامل من التداول في عام 2025. خلال الأسبوع الممتد من 19 ديسمبر، حققت المؤشرات الرئيسية للأسهم الأمريكية انتعاشًا، حيث سجل مؤشر S&P 500 ارتفاعًا بنسبة 0.9%، وكان أداء مؤشر ناسداك المركب أقوى، حيث ارتفع بنسبة 1.3%.

عودة السوق إلى الانتعاش ترجع أساسًا إلى تداخل عاملين إيجابيين رئيسيين.

أدت بيانات التضخم التي جاءت أدنى من المتوقع إلى تعزيز توقعات السوق بشأن خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في المستقبل. ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة في نوفمبر بنسبة 2.7% على أساس سنوي، بينما ارتفع CPI الأساسي بنسبة 2.6% على أساس سنوي، وكلاهما جاء أقل من توقعات السوق.

ثانياً، الأداء القوي لأسهم التكنولوجيا، وخاصة الشركات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي، قد عزز ثقة السوق. أعلنت شركة ميكرون تكنولوجي عن توقعات إيجابية بسبب زيادة الطلب على الذكاء الاصطناعي، حيث ارتفعت أسعار أسهمها بأكثر من 10% في يوم واحد.

02 تحليل البيانات والأحداث الرئيسية

في الأحداث الرئيسية التي أثرت على السوق الأسبوع الماضي، كانت بيانات التضخم وأداء الشركات التكنولوجية في الصدارة.

أظهرت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين لشهر نوفمبر التي نشرها وزارة العمل الأمريكية أن ضغوط التضخم قد تراجعت قليلاً. على الرغم من عدم نشر بيانات معدل الشهر بسبب تأثير إغلاق الحكومة، إلا أن البيانات السنوية التي كانت أقل من المتوقع كانت كافية لتعزيز مشاعر السوق.

هذه البيانات عززت توقعات المستثمرين بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يخفض أسعار الفائدة مرة أخرى في عام 2026. وفقًا لأداة CME FedWatch، ارتفعت احتمالية خفض الفائدة في مارس 2026 إلى 58%.

في قطاع التكنولوجيا، أصبحت التوقعات المالية القوية لشركة ميكرون تركز السوق. تتوقع الشركة أن يكون ربحها لكل سهم في الربع المقبل تقريباً ضعف توقعات السوق، مما يبرز الطلب القوي على الذكاء الاصطناعي وتأثيره على سوق الذاكرة.

في الوقت نفسه، ارتفعت أسعار أسهم شركة أوراكل، مما عكس الاتجاه الهبوطي السابق الناجم عن فشل خطة تمويل مركز البيانات.

03 اختلاف أداء القطاعات الصناعية

شهد السوق الأسبوع الماضي ميزات واضحة في دوران القطاعات. قادت قطاعات تكنولوجيا المعلومات والرعاية الصحية والصناعة الارتفاع، بينما كانت قطاعات المرافق والسلع الاستهلاكية الأساسية تعاني من تأخر نسبي.

أسهم شركات أشباه الموصلات والذكاء الاصطناعي حققت أداءً بارزًا. ارتفع مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بشكل كبير بنسبة 2.6%، مما يعكس الأداء القوي لأسهم الذكاء الاصطناعي والذاكرة.

أظهرت الأسهم الاستهلاكية أيضًا أداءً جيدًا، حيث ارتفعت 6 من 11 قطاعًا في مؤشر S&P 500، وكان قطاع السلع الاستهلاكية غير الأساسية هو الرائد بزيادة قدرها 1.78%.

من الجدير بالذكر أن اتساع السوق قد تحسن. وصلت نسبة الأسهم المرتفعة إلى المنخفضة في بورصة نيويورك إلى 1.9 إلى 1، بينما كانت في بورصة ناسداك 1.63 إلى 1.

04 وجهة نظر التحليل الفني

من منظور التحليل الفني، تظهر المؤشرات الرئيسية أنماطًا مميزة مختلفة. قد يكون هناك تشكيل لنمط الرأس والكتفين المعكوس على الرسم البياني الساعي لمؤشر S&P 500، وهو نمط فني صاعد.

إذا استطاع هذا المؤشر تجاوز مستوى المقاومة عند 6,850 نقطة بحجم تداول، فقد يتم اختبار النقطة التاريخية عند 6,930 نقطة أو حتى مستويات أعلى.

توقف اتجاه انخفاض مؤشر ناسداك مؤقتًا ، وعاد الاتجاه القصير الأجل إلى قناة صاعدة. التحدي الرئيسي الذي يواجهه المضاربون هو ما إذا كان بإمكانهم اختراق مستوى المقاومة عند 25,500 نقطة.

تبدو آفاق مؤشر داو جونز الصناعي غامضة نسبيًا، حيث يقوم مراقبو السوق بتقييم ما إذا كانت الحركة الأخيرة هي تقلب ضمن نطاق أو نمط قاع مزدوج.

05 ظواهر السوق الخاصة في نهاية السنة

مع اقتراب نهاية العام، بدأ المشاركون في السوق في التركيز على ظاهرة “سوق سانتا” الموسمية. وفقًا للبيانات التاريخية، منذ عام 1928، كانت احتمالية ارتفاع مؤشر S&P 500 بنسبة 75% في آخر أسبوعين من ديسمبر، بمتوسط زيادة قدرها 1.3%.

تظهر إحصائيات شركة Castle Securities أن ما يسمى “سوق سانتا كلوز” يشير عادةً إلى آخر خمسة أيام تداول في السنة وأول يومين من يناير، حيث يمكن لمؤشر S&P 500 أن يرتفع في المتوسط بنسبة 1.3%.

أشار فريق تداول جولدمان ساكس: “ما لم نواجه صدمة كبيرة، فإن الاتجاه القوي الحالي في الموسم وتخطيط المواقع الأكثر وضوحًا سيكون من الصعب عكسه.” ويعتقدون أنه من المستويات الحالية حتى نهاية العام، لا يزال هناك مجال لارتفاع السوق.

تدعم أنشطة سوق المشتقات هذه التوقعات المتفائلة. يقوم المتداولون بشراء大量 من عقود الفروقات المرتبطة بأسهم التكنولوجيا مثل إنفيديا وميكرون، في حين يبيعون خيارات البيع، مما يظهر ثقة السوق في محدودية المساحة للانخفاض.

06 وجهات نظر المؤسسات ومشاعر السوق

تظل المؤسسات المالية الرئيسية متفائلة بحذر بشأن آفاق الأسهم الأمريكية. تحافظ مجموعة UBS على توقعاتها الإيجابية للأسهم الأمريكية، وتتوقع أن يصل مؤشر S&P 500 إلى 6600 نقطة بحلول نهاية عام 2025.

أشار استراتيجي مجموعة سيتي، سكوت كرونات، إلى أنه: “بعد النقص في بيانات الاقتصاد الناجم عن توقف الحكومة، فإن إجراءات الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع وصدور البيانات المتعددة توفر بعض الراحة بشأن احتمال حدوث هبوط ناعم وحول تخفيضات إضافية في أسعار الفائدة في عام 2026.”

لا تزال مشاعر المستثمرين الأفراد مرتفعة. وفقًا لبيانات شركة Castle Securities، استمر المتداولون الأفراد في شراء صافي للخيارات الأمريكية للأسهم لمدة 32 أسبوعًا من أصل 33 أسبوعًا، مما يمثل أطول فترة شراء مسجلة لهذه المؤسسة.

يزيد المستثمرون المؤسسيون أيضًا من تخصيصهم في سوق الأسهم، خاصة في القطاعات خارج عمالقة التكنولوجيا. أصدرت الأسهم العقارية والصناعية الحساسة للاقتصاد أقوى إشارات الشراء للأسبوع الثاني على التوالي.

07 نقاط التركيز لهذا الأسبوع وتفاعلها مع منصة Gate

مع دخول التداول في المرحلة النهائية في عام 2025، يجب على المستثمرين مراقبة عدة مجالات رئيسية عن كثب. قد تتزايد تقلبات السوق بسبب “يوم السحر الرباعي”، وهو يوم انتهاء صلاحية عقود الخيارات والعقود الآجلة.

فيما يتعلق بالبيانات الاقتصادية، فإن ثقة المستهلك وتوقعات التضخم تستحق الانتباه. بالإضافة إلى ذلك، قد تؤثر التطورات الجيوسياسية وتصريحات المسؤولين في الاحتياطي الفيدرالي أيضًا على معنويات السوق.

بالنسبة لمستخدمي منصة Gate، غالبًا ما توجد علاقة تفاعلية بين ديناميكيات سوق الأسهم التقليدي وسوق التشفير. يمكن أن تؤثر أداء الأسهم التكنولوجية، وخاصة تحركات الشركات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي، على مشاعر الأصول المشفرة ذات الصلة.

يمكن للمستثمرين على منصة Gate متابعة الرموز المرتبطة بالذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية والبيانات الكبيرة، حيث أن هذه المجالات لها علاقة قوية مع الأسهم التقنية التقليدية. في الوقت نفسه، قد تؤدي التغيرات في تفضيلات المخاطر في السوق إلى انتقال التأثيرات بين سوق الأسهم التقليدي وسوق العملات المشفرة.

يرجى ملاحظة أن البيانات والأحداث المتعلقة بسوق الأسهم التقليدي المذكورة في هذه المقالة تستند إلى معلومات عامة، ويجب اعتبار أسعار الرموز على منصة Gate وفقًا لأحدث البيانات في 22 ديسمبر. يجب على المستثمرين أخذ عوامل متعددة بعين الاعتبار وتقييم المخاطر بحذر قبل اتخاذ أي قرارات.

آفاق المستقبل

عندما كان مؤشر S&P 500 قريبًا من أعلى مستوى تاريخي عند إغلاق يوم 19 ديسمبر، كانت الأشكال الفنية للسوق تشير إلى إمكانية تشكيل نمط رأس وكتفين صاعد.

يشتري المتداولون بكثافة خيارات الشراء على الأسهم التكنولوجية، واستمر المستثمرون الأفراد في شراء صافي لخيارات الشراء على الأسهم الأمريكية لمدة 32 أسبوعًا من أصل 33 أسبوعًا، مما سجل رقمًا قياسيًا. تشير هذه التصرفات إلى أن المشاركين في السوق واثقون من أداء السوق في نهاية العام.

تشير بيانات التاريخ إلى أن السوق يرتفع في 75% من الحالات خلال الأسبوعين الأخيرين من ديسمبر. هذه الظاهرة المعروفة باسم “سوق عيد الميلاد”، جنبا إلى جنب مع بيانات التضخم التي جاءت أقل من المتوقع، والطلب القوي على الذكاء الاصطناعي، قد تساهم في إنهاء سوق الأسهم لعام 2025 بنهاية إيجابية.