لماذا تواصل مشاريع العملات الرقمية "حرق" العملات—وما يعنيه ذلك حقًا بالنسبة لك

ربما قمت بالتصفح في أخبار العملات المشفرة ورأيت عناوين تتحدث عن بعض المشاريع “تحرق” مليارات من الرموز. يبدو دراميا، أليس كذلك؟ إليك الأمر: حرق الرموز ليس تدميرا فوضويا - إنه استراتيجية مدروسة، وفهمه مهم سواء كنت تحتفظ بهذه الأصول أو كنت فضوليا حول كيفية عمل اللعبة.

الأساسيات: ماذا يحدث عندما يتم حرق الرموز؟

دعنا نقطع من خلال المصطلحات. يعني حرق الرمز إزالة العملات بشكل دائم من التداول. كيف؟ ترسل المشاريع الرموز إلى ما يسمى “عنوان ميت” - محفظة لا تحتوي على مفاتيح خاصة، ولا توجد وسيلة لاستعادة أي شيء. بمجرد وصول الرموز إلى هناك، فإنها تختفي إلى الأبد. إنه مثل رمي المال في خزنة لا يمكن لأحد فتحها مرة أخرى.

هذه الديمومة هي بالضبط السبب الذي يجعل الناس يولون اهتمامًا. عندما يقوم مشروع ما بحرق الرموز، فإنهم يقولون بشكل أساسي: “نحن ملتزمون بهذا على المدى الطويل. نحن مستعدون لاتخاذ هذه الخطوة غير القابلة للعكس.”

لماذا تفعل المشاريع ذلك بالفعل؟

المنطق بسيط: العرض الأقل = قيمة محتملة أعلى. فكر في الأمر مثل الأسهم. إذا كان لدى شركة 1 مليار سهم متداول واشتريت نصفها، فإن كل سهم متبقي يمثل جزءًا أكبر من الفطيرة. نفس المبدأ هنا.

لكن هناك المزيد مما يجري تحت السطح:

مكافأة حاملي العملات المخلصين. عندما يتم إزالة الرموز من التداول، تزداد ملكيتك النسبية من العرض المتبقي. إذا كنت تحتفظ بنسبة 1% قبل الإزالة، فقد تحتفظ بنسبة 1.1% بعد ذلك. الندرة تعمل لصالحك.

إصلاح مشاكل الأسعار. المشاريع التي ترى سعر رمزها يتراجع أحيانًا تحرق العرض لخلق ضغط تصاعدي بشكل مصطنع. هل هذا تلاعب؟ ربما. هل هو شائع؟ بالتأكيد.

بناء مصداقية الشبكة. إشارة الحرق المنفذة بشكل جيد تدل على أن المطورين لا يتخلون عن المشروع. إنها تجذب مستثمرين جدد يعتقدون أن المشروع لديه القدرة على الاستمرار.

تعزيز الفائدة. يمكن أن يؤدي تقليل عدد الرموز المتداولة إلى جعل كل رمز أكثر قيمة للمعاملات أو الاحتفاظ أو التصويت في الحوكمة على المنصة.

الآليات الحقيقية: كيف stabilizes حرق الرموز ( أو لا )

تستخدم بعض سلاسل الكتل نموذج توافق “إثبات الاحتراق”، حيث يقوم المشاركون بإحراق العملات للتحقق من المعاملات وتأمين الشبكة. إنه أكثر كفاءة في استخدام الطاقة من إثبات العمل، وهو السبب في أن المدافعين عن البيئة يحبونه. يستثمر المستخدمون أساسًا في الشبكة من خلال التضحية بالرموز - ويحصلون على مكافآت مقابل ذلك.

اتخذت إيثريوم نهجًا مختلفًا مع EIP-1559 في أغسطس 2021. الآن، في كل مرة يستخدم فيها شخص ما شبكة إيثريوم، يتم حرق جزء من ETH تلقائيًا كرسوم. التأثير؟ في السنة الأولى، انخفض معدل تضخم إيثريوم إلى 2.2% - كان سيكون قريبًا من 4.4% بدون الحرق. هذه هي الانكماش الذي يعمل في الوقت الحقيقي، ويشجع الناس على الاحتفاظ بدلاً من التخلص.

الجانب الإيجابي: عندما تعمل حرق الرموز بشكل فعلي

إمكانية استرداد السعر. يمكن أن يؤدي الحرق على نطاق واسع إلى تحفيز ضغط الشراء بشكل حقيقي، خاصة إذا تغير شعور المجتمع من “هذا المشروع يموت” إلى “إنهم جادون بشأن هذا.”

الاستقرار أثناء الفوضى. خلال الانخفاضات السوقية، يمكن أن يوقف إعلان حرق مُعد في الوقت المناسب البيع الذعر. فجأة، يتحول السرد من “المشروع في ورطة” إلى “الإدارة تتخذ إجراءات.”

الخوف من التفويت والجاذبية. الناس يخافون من التفويت في الرموز التي يعتقدون أنها ستصبح أكثر ندرة. ليس من المنطقي، لكن ذلك يعمل. يمكن أن يجلب إعلان الحرق حاملي جديد لم يكونوا ليدفعوا الانتباه خلاف ذلك.

الجانب السلبي: عندما تفشل حروق الرموز

مخاوف التلاعب. تكره الهيئات التنظيمية أي شيء يبدو كأنه تلاعب في الأسعار. إذا بدا أن الحرق استراتيجي لزيادة السعر بدلاً من كونه حقيقيًا انكماشيًا، فقد ترى تدقيقًا على نمط SEC يطال المشروع.

إنه في الواقع لا يمكن عكسه. هذا يقطع في كلا الاتجاهين. لا يمكن للمشروع إلغاء عملية الحرق إذا تبين أنها خطوة سيئة. تعلمت تيرا هذا بالطريقة الصعبة.

ضجة قصيرة الأجل، شكوك طويلة الأجل. قد يؤدي الحرق إلى ارتفاع السعر لمدة أسبوع، لكن النمو المستدام يتطلب فائدة فعلية وتبني. حرق الرموز هو مجرد أداة واحدة في صندوق الأدوات—وليس بديلاً عن بناء منتج حقيقي.

عندما كانت حرق الرموز كبيراً: دروس من التاريخ

فيتاليك بوتيرين وتدمير SHIB الضخم. في عام 2021، تلقى فيتاليك بوتيرين، المؤسس المشارك لإيثريوم، أكثر من 410 تريليون من عملات شيبا إينو (SHIB) بقيمة 6.7 مليار دولار كجزء من خدعة ترويجية. لم يكن لديه أي اهتمام بالمشاركة. كانت رده؟ أحرق 90٪ منها - وأرسلها إلى عنوان ميت. وذهبت النسبة المتبقية 10٪ إلى صندوق إغاثة كوفيد-19 الهندي. أصبحت هدية الرجل غير المرغوب فيها لحظة تاريخية في حرق الرموز.

رهان لونا الخوارزمي الذي انفجر. حاولت تيرا شيئاً مختلفاً. حافظت عملتها المستقرة UST على ربطها بـ $1 من خلال خوارزمية، وليس من خلال الاحتياطيات التقليدية. عملت الآلية من خلال حث المستخدمين على حرق عملات LUNA أو عملات UST للحفاظ على التوازن. لفترة من الوقت، عملت بشكل رائع—ارتفعت أسعار LUNA و UST حتى أبريل 2022. ثم في مايو 2022، أدى سحب ضخم لـ UST إلى بيع ذعر. لم تستطع آلية الحرق الخوارزمية الحفاظ على الخط. انفصلت UST، وانهار النظام البيئي لتيرا بأكمله. الدرس المستفاد: الحروق الخوارزمية قوية بقدر ثقة السوق فقط.

تجربة إيثريوم المستمرة في الانكماش. منذ EIP-1559، كانت إيثريوم تخفض من نفسها بهدوء مع كل معاملة. على مدار مليارات المعاملات، انخفض عرض ETH بشكل ملحوظ. على عكس عمليات الحرق الكبيرة لمرة واحدة المذكورة أعلاه، فإن هذه آلية بطيئة ومتسقة مصممة لجعل ETH أكثر قيمة على مدار عقود.

ماذا يجب أن تعرفه قبل الاستثمار

يبدو أن حرق الرمز رائع في العناوين، لكنه ليس بديلاً عن الأساسيات. اسأل نفسك: هل لدى المشروع مستخدمون فعليون؟ هل يحدث الحرق لأن المشروع قوي، أم لأن السعر يتدهور؟ هل يوضح المطورون سبب حرقهم؟

الفخ الأكبر: الخلط بين إعلان الحرق والتقدم الفعلي. لقد قامت العديد من المشاريع بحرق الرموز وما زالت فشلت لأن التكنولوجيا الأساسية أو التبني لم يكن موجودًا.

احذر من الشفافية الزائفة أيضًا. بعض المشاريع تبالغ في كميات الحرق أو تسيء تمثيل عدد الرموز التي يتم إزالتها فعليًا. تحقق من الحرق على البلوكتشين نفسه قبل أن تشعر بالحماس.

النتيجة النهائية

حرق الرموز حقيقي، يحدث بشكل متكرر، وله تأثير على العرض والمشاعر. يعتمد ما إذا كان هذا التأثير إيجابياً بالكامل على المشروع وظروف السوق وما إذا كان الحرق جزءاً من استراتيجية أكبر أو مجرد حيلة دعائية. يظهر نهج إيثريوم من خلال EIP-1559 كيف يمكن أن تكون عمليات الحرق مستدامة ومنهجية. يُظهر انهيار تيرا كيف يمكن أن تسوء الأمور بشكل كارثي. كان حرق فيتاليك لشيب مجرد قوله “لا شكرًا”—لكن أصبح أسطوريًا بسبب الحجم.

النقطة الرئيسية: حرق الرموز وحده لا يجعل الاستثمار أكثر أمانًا أو ذكاءً. إنه متغير واحد في معادلة أكبر بكثير. قم ببحثك عن المشروع الفعلي، الفريق، حالة الاستخدام—فقط بعد ذلك قم بإدراج كيفية تناسب استراتيجيتهم في الحرق ضمن الصورة الأكبر.