تفسير مشروع RateX (RTX): نموذج جديد للمشتقات في التمويل اللامركزي في بيئة Solana

في عالم التمويل اللامركزي، أصبح تقسيم وتداول العوائد المستقبلية ابتكارًا ماليًا مهمًا بعد تعدين السيولة. كأحد الرواد الذين يركزون على ذلك في نظام Solana البيئي، يقوم RateX ببناء سوق اصطناعي يتيح للمستخدمين تداول العوائد المستقبلية برافعة تصل إلى 10 مرات.

في 19 ديسمبر 2025، أعلنت RateX رسميًا عن نموذج الاقتصاد لرمزها الأصلي RTX، بإجمالي إمداد يبلغ 100 مليون وحدة، وحددت خطة توزيع مفصلة تشمل التوزيع المجاني.

!

01 لمحة عن المشروع: بروتوكول تقسيم العائدات على Solana

تعتبر RateX نفسها بروتوكول التمويل اللامركزي الرائد على Solana. الفكر الأساسي هو السماح للمستخدمين “بتقسيم” العوائد المستقبلية للأصول المدرة للفائدة (مثل SOL أو JTO المرهونة).

من خلال البروتوكول، تم تحويل هذه الأصول إلى رموز ذات عائد، حيث يمكن للمستخدمين تقسيمها إلى جزئين مستقلين: رمز رأس المال ورمز العائد.

هذا التصميم يوفر مرونة غير مسبوقة. يمكن للمستخدمين الذين يسعون لتحقيق عائدات مستقرة الاحتفاظ برموز رأس المال للحصول على عائد ثابت. بينما يمكن للمتداولين الذين يرغبون في تحمل مخاطر أعلى والسعي لتحقيق عوائد أعلى، شراء وبيع الرموز التي تمثل عائدات مستقبلية متقلبة، وحتى استخدام الرافعة المالية.

02 نموذج الاقتصاد: توزيع رموز RTX والإيرادات المجانية

مع تطور النظام البيئي، أعلنت RateX مؤخرًا عن النموذج الاقتصادي المفصل لرمز الحوكمة والفائدة RTX، مما وضع الأساس للمرحلة التالية من تطوير المشروع.

وفقًا للنموذج، فإن إجمالي عرض الرموز RTX هو 100 مليون رمز، وقد أخذت خطة التوزيع في الاعتبار تحفيز المجتمع، ومساهمات الفريق، والتطور طويل الأمد للمشروع.

• بناء المجتمع والنظام البيئي هو الأساس: تم تخصيص 44.18% من الإجمالي للنظام البيئي والمجتمع، مما يعكس فكرة تطوير المشروع التي تركز على المستخدم.
• حصة الفريق والمستثمرين: تمثل حصة الفريق 20% من الإجمالي، وحصة المستثمرين 15.82%، بالإضافة إلى 20% مخصصة كأموال خزينة، لاستخدامها في تطوير وتشغيل البروتوكول في المستقبل.
• إطلاق حوافز المجتمع من خلال الإعلانات المجانية: في ما يتعلق بالإعلانات المجانية التي تحظى بأكبر قدر من اهتمام المجتمع، أوضحت RateX أن نسبة 6.66% من إجمالي المعروض من الرموز ستخصص للإعلانات المجانية في الربع الأول. وسيتم توزيع الجزء المتبقي على المجتمع على مراحل بعد حدث إنشاء الرموز.

03 الوظائف الأساسية: خيارات متعددة من العائد الثابت إلى التداول بالرافعة المالية

تقدم بروتوكول RateX مجموعة من المنتجات متعددة المستويات لتلبية احتياجات المستخدمين ذوي تفضيلات المخاطر المختلفة، وقد أنشأت سوقًا كاملًا للمشتقات العائد.

تداول العائدات بالرافعة المالية هو أكثر ميزات RateX تميزًا. يمكن للمستخدمين القيام بعمليات شراء أو بيع على رموز العائدات، واستخدام رافعة تصل إلى 10 أضعاف. وهذا يوفر للمتداولين أداة فعالة للتحوط من المخاطر أو المضاربة، حيث يمكنهم تضخيم العوائد أو التحوط من المخاطر باستخدام هامش صغير.

الاستثمار في العائد الثابت يخدم المستخدمين الذين يفضلون تجنب المخاطر. من خلال شراء رموز رأس المال، يقوم المستخدمون فعليًا بتأمين عائد ثابت بمعدل ثابت لفترة زمنية معينة، مما يشبه شراء سندات صفرية الفائدة التقليدية.

علاوة على ذلك، تخطط RateX لدعم تداول النقاط الاصطناعية. تهدف هذه الميزة المبتكرة إلى تحويل النقاط غير القابلة للتحويل في مختلف بروتوكولات التمويل اللامركزي إلى أصول قابلة للتداول بحرية، مما قد يؤدي إلى نشوء سوق جديد تمامًا لمشتقات النقاط.

04 تطور المسار: من بطل القرصنة إلى突破 TVL

تطور RateX مسار قوي وسريع. حصل المشروع في مراحله المبكرة على تمويل من مؤسسة Solana، وفاز بجوائز عليا في هاكاثون Solana، مما يثبت إمكانيات الابتكار التكنولوجي.

فيما يتعلق بالتمويل، حصلت RateX أيضًا على دعم من مؤسسات رائدة. جذب التمويل الأولي لها مستثمرين معروفين مثل GSR وAnimoca Ventures وKuCoin Ventures. مؤخرًا، أكمل المشروع جولة جديدة من التمويل بقيمة 7 ملايين دولار.

تظهر الزيادة الحقيقية في البيانات. في يناير 2025، تجاوز إجمالي القيمة المقفلة لبروتوكول RateX 42 مليون دولار، محققًا نموًا يزيد عن 105% في أسبوع واحد. تضاعف الودائع ثلاث مرات في شهر واحد، مما يظهر قبول السوق القوي.

05 تحديد السوق: Pendle المتحدي في نظام Solana البيئي

في سياق أوسع للسوق، فإن المشروع الأكثر ذكرًا الذي يقارن بـ RateX هو بروتوكول تقسيم العائدات الرائد على إيثريوم Pendle.

نجاح Pendle (TVL أكثر من 5 مليارات دولار) يثبت الطلب الكبير على مجال تداول العوائد. ومع ذلك، لم تقم Pendle بعد بتوسيع نشاطها على Solana.

هذا يوفر لـ RateX فرص سوقية واضحة وتحديدًا: أن تصبح البنية التحتية الأساسية للعائدات المشتقة الأصلية في نظام Solana البيئي. بفضل السرعة العالية لـ Solana وميزتها الطبيعية المتمثلة في الرسوم المنخفضة، تتمتع RateX بالقدرة على تقديم خدمات تداول العائدات للمستخدمين بتجربة أكثر سلاسة وتكلفة أقل.

آفاق المستقبل

اعتبارًا من 22 ديسمبر 2025، فإن السوق الأكثر شعبية داخل بروتوكول RateX هو رمز SonicSOL للعائدات المستند إلى بلوكتشين Sonic SVM، والذي يوفر عائدًا سنويًا يبلغ حوالي 24%.

في بورصة Gate، بدأ المستثمرون الذين يركزون على ابتكارات التمويل اللامركزي في البحث عن المشروع المحتمل التالي. يجذب RateX المزيد والمزيد من الأنظار بفضل اقتصاده الرمزي الواضح، ومصفوفته المنتجات المبتكرة، والخلفية القوية لبيئة Solana. مع بدء توزيع الرموز RTX وإطلاقها لاحقًا، فإن هذه اللبنات المالية التي تركز على العائدات المستقبلية، بدأت قصتها السوقية للتو في الكتابة.