عندما يهيمن الخوف على مجال العملات الرقمية: ماذا تتوقع البيانات بالفعل

على مدار الأشهر الماضية، رسمت بيتكوين، إثيريوم، وسولانا صورة قاتمة عبر تبادلات الولايات المتحدة والأسواق العالمية. تراجعت الأسعار، وانخفضت المشاعر، وقراءات “الخوف الشديد” التي تغمر لوحات المعلومات الاستثمارية تروي قصة تبدو غير مريحة بشكل مألوف - ومع ذلك، تاريخياً، كانت قصة ذات تحول غير متوقع.

الذعر حقيقي، لكن النمط كذلك

الآن، سوق العملات المشفرة يغرق في التشاؤم. تظهر المشاعر الحالية وجود 48.62% من المراكز المتشائمة عبر العملات المشفرة الرئيسية، وهو مستوى يعكس لحظات الاستسلام السابقة خلال انهيار COVID، وانهيار ما بعد FTX، وأحداث الانهيار المفاجئ في أكتوبر. إذا كنت تراقب الرسوم البيانية خلال تلك الفترات، كنت سترى انخفاضات عنيفة جعلت حاملي العملات لفترة طويلة يتساءلون عن كل شيء.

لكن ما يستحق الفحص هو: لقد تحمل البيتكوين أكثر من 10 تصحيحات تتجاوز 25% منذ عام 2017، مع ستة منها انخفضت أكثر من 50% وثلاثة اقتربت من خسائر تصل إلى 75%. كل واحدة منها انتهت إلى قمم جديدة على الإطلاق. النمط ليس عشوائيًا - إنه إيقاع كيفية تحرك أسواق العملات المشفرة بالفعل.

لماذا غالبًا ما يسبق الخوف الشديد انتعاشات قوية

العلاقة بين أقصى تشاؤم والأرباح اللاحقة ليست مصادفة. على مر تاريخ العملات المشفرة، كانت بعض أكثر فترات المشاعر قسوة تسبق مباشرة ارتفاعات طويلة الأمد. قدم أبريل من هذا العام مثالاً حديثاً: الظروف المخيفة للغاية أعطت الطريق إلى تعافي ملحوظ خلال أسابيع.

السبب يستحق الفحص. عندما يهيمن الخوف، يخرج حاملو العملات الضعيفة، تضيق السيولة، ويصبح السوق مفرط البيع. تلك الظروف - على الرغم من كونها مؤلمة - تخلق الأساس الرياضي للانتعاشات. كلما طالت مدة تحمل حاملي العملات للركود دون بيع فوري، كانت التحركات اللاحقة أكثر وضوحًا.

الأساسيات الأساسية لم تتوقف أبداً عن التحسن

بينما انخفضت الأسعار، توسعت البنية التحتية التي تدعم اعتماد البلوكشين. نمت الأصول الحقيقية المرمزة عبر جميع البلوكشين بنسبة 2.3% في الشهر الماضي وحده، لتصل إلى 35.7 مليار دولار - وهي تفاصيل يغفل عنها معظم المتداولين الذين يشعرون بالخوف تمامًا.

هذا التمييز مهم. الأسواق في النهاية تعترف عندما تصبح الشبكات أكثر فائدة، وأكثر اعتمادًا، وأكثر اندماجًا في البنية التحتية المالية. عندما يتضح هذا الاعتراف، يميل رأس المال إلى متابعة الأسعار نحو الأعلى بثقة.

أين يكمن الخطر الحقيقي فعلاً

النسخة الصادقة: إذا تدهورت الظروف الاقتصادية الكلية - إذا تفككت أسواق الأسهم أكثر، إذا تغيرت توقعات أسعار الفائدة، إذا خلقت سياسات التجارة ضغوطًا نظامية - فإن ما هو حاليًا تصحيح حاد يمكن أن يتحول إلى سوق دب مستدام أو أسوأ.

ولكن حتى في تلك السيناريوهات، تسجل التاريخ نمطًا متسقًا: أولئك المستعدون لاستثمار متوسط التكلفة بالدولار في الأصول ذات الجودة خلال التشاؤم المستمر قد تم مكافأتهم. بيتكوين، إثيريوم، وSolana لن تختفي، بغض النظر عن مدى انخفاض الأسعار. إذا كنت تؤمن بهذه المشاريع في وقت سابق من العام، فإن الخطوة المنطقية عندما تصل المخاوف إلى ذروتها غالبًا ليست الذعر - بل الاستمرار في التراكم.

لعبة الانتظار

عادةً ما يتطلب التعافي من المشاعر أكثر من 30 يومًا للحصول على زخم حقيقي بعد أن تكون هذه الجروح خطيرة. توقع مرحلة “الملل والإحباط” قبل أي تحول ذي مغزى في الزخم. لكن الأسواق التي كافأت الصبر من خلال الدورات السابقة قد كافأت ذلك تاريخياً مرة أخرى.

البيانات لا تقضي على المخاطر. إنها ببساطة تعطي سياقًا للخوف ضمن أنماط قد حدثت بالفعل عدة مرات. قد تكون هذه التفرقة هي الشيء الأكثر قيمة الذي يستحق التذكر في الوقت الحالي.