مؤخراً رأيت ظاهرة مثيرة للاهتمام - الناس في جميع أنحاء العالم يمارسون "تداول العملات الهابطة"، حيث تجمعت العملات ذات الدين المنخفض مثل الكرونة السويدية والفرنك السويسري، وتزامنت تماماً مع حركة المعادن الثمينة.

الأكثر إيلامًا هو أن بنك اليابان المركزي يبذل جهدًا كبيرًا لزيادة أسعار الفائدة لوقف معاملات التحكيم بالين، ولكن ماذا كانت النتيجة؟ لم يتمكن من منعها. إن لاعبي التحكيم مثل الصراصير التي لا يمكن قتلها، يستمرون في الاقتراض والتداول. من يحقق الأرباح الحقيقية هو في الجانب الآخر من المعادن النفيسة، حيث أن الذهب يظهر أداءً رائعًا، وأصبح الفائز الأكثر استقرارًا في هذه الموجة.

المنطق وراء ذلك ليس من الصعب فهمه - في ظل وفرة السيولة العالمية وتباين سياسات البنوك المركزية في مختلف البلدان، من الطبيعي أن تتجه الأموال نحو الأصول الآمنة والعملات القوية. عملات الدول ذات الدين المنخفض والفلزات الثمينة أصبحت "ملاذاً آمناً" للسوق. يبدو أن هذه المسرحية حول انخفاض قيمة العملة لم تصل بعد إلى نهايتها.