تجاوز الذهب $2000 - هل هذه بداية سوق الثيران الدائمة؟

الصورة الكلية: دورات السلع والتوقيت

نحن نشهد لحظة حاسمة في أسواق السلع. تظهر التحليلات التاريخية أن دورات السلع الدائمة تمتد لحوالي 30 عامًا من الذروة إلى القاع. السنوات الـ 15 الأولى عادةً ما تشهد تفوق الأصول الملموسة على الأسهم، بينما تعكس النصف الأخير هذه الديناميكية. إذا كانت الدورة الحالية قد بدأت بالفعل في عام 2023 كما يقترح العديد من المحللين، فقد تحافظ السلع على ميزتها على الأسهم حتى حوالي عام 2038.

ليس هذا مجرد نظرية أكاديمية. توسيع القاعدة النقدية يروي قصة مثيرة. على الرغم من تصنيفها كواحدة من أكثر أنظمة السياسة النقدية صرامة في التاريخ الحديث، فقد تضخمت القاعدة النقدية الأمريكية بمقدار $575 مليار منذ أوائل عام 2023 - بزيادة قدرها $53 مليار في الأشهر الأخيرة. مثل هذا التوسع في ظل ظروف يُفترض أنها صارمة يثير سؤالاً واضحاً: هل يمكن أن يكون هذا هو ما يغذي ارتفاع أسعار المعادن الثمينة؟

نسبة السلع إلى الأسهم تقدم منظورًا حرجًا آخر. قبل كوفيد، وصلت هذه المقياس إلى أدنى مستويات تاريخية، أرخص من أي شيء تم رؤيته خلال ازدهار السلع في السبعينيات. بالنظر إلى بداية دورة جديدة، يمكن أن ترتفع هذه النسبة بشكل واقعي إلى 6.0 أو أعلى بحلول عام 2038، مما يشير إلى أن المعادن الثمينة اليوم من المحتمل أن تظل منخفضة القيمة مقارنة بالأسهم.

التحليل الفني: الاختراق حقيقي

اختراق المقاومة التاريخية للذهب

لقد اخترق الذهب الحاجز النفسي والتقني الهام $2000 ، وهو حدث مشابه لحجم الاختراق $400 في عام 2005. وقد شكل هذا الانتقال قبل 20 عامًا بداية تحول هيكلي طويل الأمد في تقييم المعدن.

تشير التوجهات الحالية إلى أن الزخم قصير الأجل قد زاد من التقييمات، مما يوحي بأن التصحيح على المدى القريب محتمل. ومع ذلك، فإن الأسواق الصاعدة الراسخة غالباً ما تتجاهل إشارات الشراء الزائد وتواصل الارتفاع. قد توفر بيانات التوظيف غداً فرصة لتصحيح قصير الأجل إذا كانت الأرقام مفاجئة للارتفاع، ولكن يجب النظر إلى أي تراجع من خلال عدسة الاتجاه الأكبر.

تحليل نطاق المعادن الثمينة

يبدو أن الفضة قد حققت اختراقًا تقنيًا كبيرًا، مشروطًا بالاستمرار فوق 26.00 دولار. إذا استمر الدعم، فإن الهدف القابل للقياس التالي هو 30.00 دولار - مما يمثل تقدمًا إضافيًا يقارب 15%.

يتداول البلاتين بالقرب من تحقيق ارتفاعات جديدة ولكنه يفتقر إلى المحفزات الفورية حتى يتم تخطي الأسعار بشكل حاسم مستوى 1000 دولار. تحتاج أسهم التعدين إلى مستويات دعم محددة لتأكيد إشاراتها الفنية: يجب أن تستقر أسهم GDX فوق 32.50 دولار، ويجب أن تحتفظ الأسهم الصغيرة (GDXJ) بمستوى 40.00 دولار، وينبغي أن تحافظ الأسهم الصغيرة التي تركز على الفضة (SILJ) على دعم 10.60 دولار.

تداعيات الطاقة والتضخم

استعاد النفط الخام خط الاتجاه الرئيسي الخاص به ويبدو أنه قد أسس اختراقًا تقنيًا. من paradoxi، يضغط هذا الديناميكي عادةً على توقعات التضخم - وهو إشارة غير بديهية تستحق المراقبة بينما تعيد البنوك المركزية ضبط استجابتها للسياسة.

نظرة مستقبلية

تشير الأدلة بشكل متزايد إلى أن تسعير الذهب تحت $2000 ينتمي إلى الماضي. يبدو أن أسهم قطاع التعدين، التي تتداول عند تقييمات منخفضة مقارنة بالمقاييس الأساسية، مُعَدَّة لتجربة تقدير متأخر على مدى الأشهر والسنوات القادمة مع اكتساب دورة السلع الزخم. ينبغي للمستثمرين الذين يراقبون هذا المجال أن يؤسسوا مراكز وفقًا لذلك مع الحفاظ على الانضباط حول مستويات الدعم الفنية.