من الذي يحقق الفوز في لعبة الألمنيوم العالمية؟ داخل أكبر المنتجين في العالم

لقد أصبح الألمنيوم العمود الفقري للتصنيع الحديث، حيث يدعم كل شيء من الطائرات إلى أنظمة الطاقة المتجددة. إن فهم الدول التي تتحكم في هذه السلسلة التوريد الحيوية يوفر رؤى قيمة للمستثمرين والمراقبين الصناعيين. يستكشف هذا الغوص العميق الدول التي تعيد تشكيل إنتاج الألمنيوم والقوى الجيوسياسية التي تدفع السوق.

ثلاثة مستويات الإنتاج: الهيمنة، المنافسة، واللاعبين المتخصصين

تقسم المشهد العالمي للألمنيوم إلى مستويات واضحة. تعمل الصين على نطاق مختلف تمامًا - حيث تنتج ما يقرب من 60% من الألمنيوم في العالم. تتنافس مجموعة ثانية تضم الهند وروسيا وكندا من أجل النفوذ الإقليمي، بينما يقوم منتجون أصغر مثل النرويج وماليزيا بتحديد أدوار متخصصة في السوق.

فهم سلسلة الإمداد: من البوكسيت إلى المعدن النهائي

قبل تحليل الدول الفردية، من الضروري فهم كيف يصل الألمنيوم إلى المستهلكين. تتبع العملية ثلاث مراحل: تعدين البوكسيت ( الخام )، وتكريره إلى الألومينا، وأخيرًا صهره لإنتاج الألمنيوم النقي. وفقًا للمعايير الصناعية، يحتاج المصنعون إلى حوالي 4 أطنان من البوكسيت المجفف لإنشاء 2 طن من الألومينا، والتي تنتج بدورها 1 طن من الألمنيوم النهائي. يوضح هذا النسبة لماذا تتمتع الدول الغنية بالبوكسيت بقدر كبير من النفوذ - على الرغم من أن ليس كل منتجي البوكسيت الرئيسيين يصبحون مصنعين رئيسيين للألمنيوم.

تُقدَّر احتياطيات البوكسيت العالمية بين 55-75 مليار طن متري، مُركَّزة في إفريقيا، وأوقيانوسيا، وأمريكا الجنوبية، والكاريبي، وآسيا. كانت الاحتياطيات المعروفة 29 مليار طن متري في عام 2024، حيث تمتلك غينيا، وأستراليا، وفيتنام، وإندونيسيا، والبرازيل أكبر المخزونات.

القائد غير المتنازع عليه: قبضة الصين على الإمدادات

تعمل الصين في دوري خاص بها. في عام 2024، أنتجت البلاد 43 مليون طن متري من الألمنيوم - ما يقرب من 60% من إجمالي الإنتاج العالمي. بخلاف هذا الرقم المذهل، تهيمن الصين أيضًا على إنتاج الألومينا بواقع 84 مليون طن متري وتقوم بمعالجة 93 مليون طن متري من البوكسيت سنويًا.

ما الذي يفسر هذا التركيز الاستثنائي؟ لقد كانت الشركات المصنعة ترفع من إنتاجها بشكل عدواني، جزئياً بسبب الحواجز التجارية المتوقعة. وقد أشار المحللون الاستثماريون إلى أن الشركات كانت تتقدم بإنتاجها قبل الزيادات المحتملة في التعريفات الجمركية الأمريكية. وقد استمرت هذه الاستراتيجية حتى بعد أن قدمت إدارة ترامب تعريفات إضافية بنسبة 10% على جميع الواردات الصينية في فبراير 2025، بعد زيادة التعريفات بنسبة 25% على الألمنيوم من إدارة بايدن.

على الرغم من توترات التجارة، إلا أن الصين لا تزال تمثل 3% فقط من واردات الألمنيوم الأمريكية في عام 2024 - وهي نسبة صغيرة تعكس الاستهلاك المحلي وقيود التصدير.

صعود الهند السريع: المنافس الجديد

ظهرت الهند كأكبر منتج للألمنيوم في العالم في عام 2024 بإنتاج قدره 4.2 مليون طن متري - ارتفاع مستمر من 3.97 مليون طن متري في عام 2021. وقد وسعت البلاد باستمرار وجودها خلال السنوات الثلاث الماضية. مع 650 مليون طن متري من احتياطي البوكسيت و 25 مليون طن متري من الإنتاج السنوي للبوكسيت، تمتلك الهند المواد الخام للنمو المستقبلي.

تستثمر الشركات الكبرى في الهند بشكل كبير. يُقال إن فيدانتا، أكبر منتج للألمنيوم في البلاد، كانت تخطط لاستثمار قدره $1 مليار دولار في عملياتها للألمنيوم في عام 2024. في الوقت نفسه، تواصل شركة هيندالكو إندستريز، الشركة الرائدة عالميًا في مجال تصنيع الألمنيوم المدلفن ومقرها مومباي، تعزيز مكانتها.

ميزة مهمة للمنتجين الهنود: من غير المحتمل أن تؤثر ضرائب الكربون التي تفرضها الاتحاد الأوروبي على الانبعاثات المباشرة، والتي من المقرر أن تبدأ في عام 2026، بشكل كبير على الصادرات الهندية. وهذا يوفر ميزة تنافسية في ثاني أكبر منطقة لاستهلاك الألمنيوم في العالم.

روسيا: العقوبات لم توقف التكيف

انتجت روسيا 3.8 مليون طن متري في عام 2024، مما يظهر نمواً طفيفاً من 3.7 مليون طن متري في عام 2023. أكبر منتج في البلاد، RUSAL، يستمر في العمل على الرغم من العقوبات الغربية بعد غزو أوكرانيا. قامت الشركة بتحويل تركيزها، حيث زادت صادرات الألمنيوم إلى الصين تقريباً بمعدل الضعف على أساس سنوي في عام 2023 وحده.

ومع ذلك، تزايدت التحديات طوال عام 2024. في أبريل، نسقت الولايات المتحدة مع المملكة المتحدة لحظر واردات الألمنيوم الروسي وفرض قيود على هذه المعادن من الأسواق العالمية. والأهم من ذلك، في نوفمبر 2024، أعلنت RUSAL عن خطط لتقليل الإنتاج بنسبة لا تقل عن 6%، مشيرةً إلى ارتفاع تكاليف الألومينا وضعف الطلب المحلي.

كندا: الشريك الأمريكي الموثوق الذي يواجه ضغوطًا جديدة

حققت كندا 3.3 مليون طن متري في 2024، بزيادة طفيفة عن 3.2 مليون طن متري في السنة السابقة. تدير شركة ريو تينتو حوالي 16 عملية في جميع أنحاء البلاد، بينما تعتبر كيبيك مركز الألمنيوم الوطني مع 10 مصاهر رئيسية - تسعة منها تقع داخل المقاطعة ومصفاة إضافية واحدة. تستضيف كولومبيا البريطانية المصهر العاشر.

تواجه الموقف الاستراتيجي لكندا كالمورد الرئيسي للولايات المتحدة - حيث تمثل 56% من جميع واردات الألمنيوم الأمريكية في 2024 - اختبارًا حرجًا. قد تعيد التعريفات الجمركية التي فرضها ترامب في فبراير 2025 بنسبة 25% على الألمنيوم الكندي تشكيل هذه التدفقات التجارية بشكل جذري في 2025.

الدور المتزايد للشرق الأوسط: الإمارات والبحرين

أنتجت الإمارات العربية المتحدة 2.7 مليون طن متري في عام 2024، محافظة على مستوى الإنتاج المستقر من السنوات الأخيرة. تسهم الإمارات العالمية للألمنيوم، أكبر منتج في المنطقة، بنحو 4% من الإمدادات العالمية. استحوذت الإمارات العربية المتحدة على 8% من واردات الألمنيوم الأمريكية في عام 2024، مما يجعلها ثاني أكبر مصدر لأمريكا بعد كندا.

تعمل البحرين، التي تبلغ طاقتها السنوية 1.6 مليون طن متري، كمتخصص في الصناعات التحويلية. مصنع الخليج لدرفلة الألمنيوم، الذي تأسس في عام 1981 كأول منشأة للألمنيوم في الشرق الأوسط، ينتج أكثر من 165,000 طن متري من المنتجات المدرفلة على الساخن سنويًا وحقق $3 مليار دولار من إيرادات الصادرات للبحرين في عام 2023.

الصورة المختلطة: أستراليا، النرويج، البرازيل، وماليزيا

أستراليا أنتجت 1.5 مليون طن متري في 2024، بانخفاض طفيف من 1.56 مليون طن متري سابقاً. بينما تحتل أستراليا مرتبة بين أكبر منتجي البوكسيت في العالم (100 مليون طن متري) وأكبر منتجي الألومينا (18 مليون طن متري)، فإن إنتاجها من الألومنيوم متخلف. السبب: التكاليف العالية جداً للطاقة المرتبطة بعمليات الصهر، مما يجعل أستراليا واحدة من أكثر منتجي الألومنيوم كثافة في الانبعاثات في العالم. تحتفظ ريو تينتو وألكوا بعمليات هناك، على الرغم من أن ألكوا قد قلصت الإنتاج في مصفاة ألومينا كوينانا في يناير 2024 بسبب الظروف الاقتصادية الصعبة.

النرويج أنتجت 1.3 مليون طن متري وتعتبر أكبر مصدر للألمنيوم الأولي في الاتحاد الأوروبي. تقوم شركة نورسک هيدرو بتشغيل أكبر مصنع للألمنيوم الأولي في أوروبا في سوندال وتقوم بتجريب مشاريع إعادة تدوير الهيدروجين الأخضر. في يناير 2025، قامت نورسک هيدرو بالشراكة مع ريو تينتو لاستثمار US$45 مليون في تكنولوجيا التقاط الكربون على مدى خمس سنوات.

البرازيل أنتجت 1.1 مليون طن مترية في 2024، ارتفاعًا من 1.02 مليون في العام السابق. تمتلك البلاد رابع أكبر احتياطيات من البوكسيت في العالم وتحتل المرتبة الرابعة في إنتاج البوكسيت والثالثة في إنتاج الألومينا على مستوى العالم. تنتج شركة ألبرس، وهي مشروع مشترك بين نورس هيدرو وتحالف ياباني، حوالي 460,000 طن مترية سنويًا باستخدام الطاقة المتجددة. تشير خطط الصناعة لاستثمار 30 مليار ريال برازيلي محليًا بحلول 2025 إلى طموحات التوسع. ومع ذلك، تواجه البرازيل أيضًا تعريفات ترامب بنسبة 25% على الصلب والألومنيوم.

ماليزيا أنتجت 870,000 طن متري في 2024، بانخفاض من 940,000 طن متري في 2023—ومع ذلك، لا يزال هذا يمثل نموًا هائلًا من 121,900 طن متري فقط في 2012. تظل شركة ألكوم أكبر منتج للألمنيوم في البلاد ومصنع المنتجات المدرفلة. الشركات الصينية، بما في ذلك مجموعة بوساي التي تخطط لعمليات سنوية تصل إلى مليون طن متري، تقوم بشكل متزايد بإنشاء منشآت صهر في ماليزيا.

ماذا يعني هذا للسوق

تواجه صناعة الألمنيوم لحظة حاسمة. إن سياسة التجارة الأمريكية، وتكاليف الطاقة، واللوائح المتعلقة بالانبعاثات، والانتقالات إلى الطاقة الخضراء تعيد تشكيل مكان إنتاج الألمنيوم ومن يقوم بتزويد من. لا يزال تفوق الصين غير متنازع عليه من حيث الحجم، ومع ذلك فإن التفتت - المدفوع بالجيوبوليتيك والاهتمامات البيئية - يخلق فرصًا للمنتجين المتخصصين في الهند والشرق الأوسط وما وراءه. بالنسبة للمستثمرين الذين يتتبعون المعادن الصناعية، فإن هذه التحولات تستحق الاهتمام الوثيق.