لماذا تتصدر هذه الشركات الثلاثة في مجال التكنولوجيا الحيوية أكثر من 30% من محفظة أحد المليارديرات

القضية لصالح التكنولوجيا الحيوية في سوق اليوم

بينما تتبع معظم صناديق التحوط الأسهم المتعلقة بالذكاء الاصطناعي، اتخذ الملياردير ستانلي دروكينميلر مسارًا مختلفًا. من خلال سيارته الاستثمارية الخاصة، مكتب عائلة دوكوين، قام بتركيز رأس مال كبير في قطاع التكنولوجيا الحيوية - وهي خطوة تعكس الكثير. تمثل ثلاث شركات للأدوية والتشخيص معًا ما يقرب من ثلث محفظته الكاملة، مما يشير إلى استراتيجية مدروسة تعتمد على القناعة في صناعة معروفة بكل من المكاسب المتفجرة والمخاطر الكبيرة.

يختلف قطاع التكنولوجيا الحيوية fundamentally عن الاستثمارات التقليدية في الذكاء الاصطناعي. يعتمد النجاح هنا على التجارب السريرية، موافقات إدارة الغذاء والدواء، وتجارة العلاجات الرائدة. بالنسبة للمستثمرين الأفراد الذين ليس لديهم خلفية علمية، يمكن أن تكون التعقيدات شاقة. ومع ذلك، فإن سجل دروكينميلر—عقود من العوائد الأسطورية كمتدرب لجورج سوروس—يجعل رهاناته في هذا القطاع تستحق الفحص عن كثب.

ثلاث حيازات تعيد تشكيل مزيج استثماراته

ناتيرا: الكشف المبكر من خلال التشخيصات المتقدمة (13% allocation)

يمتلك دروكينميلر أكثر من 3.2 مليون سهم من Natera (NASDAQ: NTRA)، مما يمثل أكثر من $517 مليون من القيمة اعتبارًا من الربع الثالث. بدلاً من التركيز على العلاج، تُحدث Natera ثورة في الكشف عن الأمراض من خلال تحديد الحالات في مراحلها المبكرة من خلال اختبارات جزيئية متطورة.

تتركز تقنية الشركة على الكشف عن الحمض النووي الخالي من الخلايا (cfDNA) - في الأساس عزل علامات الأمراض من عينات الدم. من خلال الجمع بين البيولوجيا المتقدمة والتحليل الحسابي، تستطيع ناتيرا تحديد مضاعفات الحمل، الحمض النووي المحدد للأورام، ومشاكل صحة الأعضاء قبل ظهور الأعراض. كلما حدث التدخل مبكرًا، كانت النتائج بالنسبة للمرضى أفضل عادةً.

لقد كانت زخم أعمال ناتيرا مثيرًا للإعجاب. ارتفع السهم بنسبة 48% منذ بداية العام حتى نوفمبر، مدفوعًا جزئيًا بنمو الإيرادات بنسبة 35% في الأشهر التسعة الأولى مقارنة بالعام السابق. قامت الشركة برفع توجيهاتها لعام 2025 بمقدار $160 مليون، مما يشير إلى قوة التجاذب التجاري عبر محفظتها من الاختبارات.

تعكس التقييمات تفاؤل السوق - حيث يتم التداول بحوالي 15 مرة من الإيرادات المستقبلية، فإن السهم يفرض سعرًا مرتفعًا. ومع ذلك، بالنسبة للمستثمرين الذين يشعرون بالراحة في تحمل مخاطر أعلى، فإن الإمكانية المحتملة من اختبارات التشخيص الجزيئي التحولية قد تبرر السعر المرتفع.

إنسمد: معالجة أمراض الرئة النادرة (8.6% تخصيص)

إنسميد (ناسداك: INSM) تمثل ثاني أكبر مركز حيوي لدروكنميلر، مع أكثر من 2.4 مليون سهم تقدر قيمتها بحوالي $349 مليون في نهاية الربع. تركز الشركة على تطوير علاجات لحالات الجهاز التنفسي الخطيرة.

لقد وصلت اثنان من أدويتهما إلى مرحلة التسويق. أريكايكسي، وهو مضاد حيوي يستهدف المجمع الميكوبكتيري من النوع أفيو (، وهو عدوى رئوية مزمنة قد تكون مميتة، قد حقق نموًا في الإيرادات بنسبة 21% هذا العام. برينسوبري، العلاج الوحيد المعتمد من إدارة الغذاء والدواء لالتهاب الشعب الهوائية غير الكيسي في المرضى الذين تتراوح أعمارهم بين 12 عامًا وما فوق، يمثل نجاحًا تجاريًا آخر. هذه الموافقات تؤكد قدرات الشركة في تطوير الأدوية.

لقد كانت أداء أسهم إنسميد ملحوظًا - بزيادة تقارب 200% منذ بداية السنة. بالإضافة إلى المنتجات الحالية، تتقدم عدة أدوية تجريبية عبر التجارب السريرية، مما يوفر محفزات محتملة للنمو المستقبلي. بالنسبة للمستثمرين الذين يرغبون في إجراء العناية الواجبة الشاملة على المرشحين في خط الأنابيب واحتمالات تسويقهم، تقدم إنسميد إمكانات صعودية ذات مغزى.

) تيفا للأدوية: إيرادات متنوعة من العلاجات المعتمدة ###8.3% تخصيص (

المركز الثالث الكبير في محفظة البيوتكنولوجيا هو شركة تيفا للصناعات الدوائية )NYSE: TEVA(، حيث تمتلك شركة دوكيسن حوالي 16.6 مليون سهم بقيمة تقارب 335.2 مليون دولار. تعمل تيفا بشكل مختلف - حيث تصنع مجموعة واسعة من الأدوية المعروفة بدلاً من ابتكار علاجات جديدة.

تشمل مجموعة الأسلحة التجارية للشركة أستيدو ) لاضطرابات الحركة (، وأجوفي ) لعلاج الصداع النصفي (، والعديد من الأدوية لعلاج الأورام والربو ومرض الانسداد الرئوي المزمن. توفر هذه التنويعة استقرارًا في الإيرادات. أظهرت نتائج الربع الثالث زيادة في الإيرادات بنسبة 3% مقارنةً بالعام السابق لتصل إلى ما يقرب من 4.5 مليار دولار، حيث حققت الشركة الربحية وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا ونمت الأرباح المعدلة.

تبدو قيمة شركة تيفا أكثر منطقية من نظرائها - 1.7 مرة من الإيرادات المستقبلية و 9.5 مرة من الأرباح المستقبلية. مع بدء المرحلة الثالثة من التجارب لعلاج الفصام والتهاب القولون التقرحي، بالإضافة إلى الحصول على تصنيف “مسار سريع” من إدارة الغذاء والدواء لعقار ضمور النظام المتعدد، يمكن أن تساهم المنتجات الجديدة في تسريع نمو الإيرادات والأرباح. لقد ارتفعت الأسهم بنسبة 17% هذا العام، على الرغم من تقلبات أقل من ألعاب التكنولوجيا الحيوية ذات المخاطر الأعلى.

تقييم ملف المخاطر والعوائد

تتطلب استثمارات التكنولوجيا الحيوية تحليلاً مختلفاً عن القطاعات التقليدية. يعتمد النجاح على جداول زمنية لموافقة الجهات التنظيمية، وتحديد المواقع التنافسية، وديناميات التعويض. تشير تركيز دروكينميلر في هذا المجال إلى قناعة بأن هذه الشركات الثلاث قد حلت مشكلات حاسمة - الكشف المبكر عن الأمراض، وعلاج الأمراض النادرة، وإنتاج الأدوية المتنوعة على التوالي.

كل منها يقدم ملفات مخاطر متميزة: ناتيرا توفر أعلى إمكانات النمو مع تقلبات متعلقة، إنسمد تحتل الوسط مع تأكيد تجاري ناشئ، وتيفا تقدم استقرارًا نسبيًا إلى جانب زيادة قوية في الأرباح. معًا، تمثل هذه الشركات أطروحة محسوبة حول الابتكار في الرعاية الصحية الذي يعيد تشكيل نتائج المرضى.