أسواق النفط تتألق باللون الأخضر مع تفوق رهانات خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي على مخاوف محادثات السلام في أوكرانيا

ارتفعت أسعار الطاقة إلى منطقة إيجابية يوم الاثنين حيث أشارت حيوية وول ستريت المتجددة إلى أن المتداولين يجب عليهم إعادة تقييم أساسيات الطلب. ارتفعت عقود خام غرب تكساس الوسيط لتسليم يناير بمقدار 0.73 دولار، أو 1.26%، لتسجل 58.79 دولارًا للبرميل—مدعومة بموجة من التفاؤل حول تخفيضات محتملة في معدلات الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.

مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي يغذون الارتفاع، وزخم خفض الفائدة يتزايد

العامل المحفز وراء الارتفاع في أسعار النفط الخام stems من تعليقات جديدة من صانعي السياسة في الاحتياطي الفيدرالي. جون ويليامز، رئيس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، اقترح يوم الجمعة أن تخفيضات أسعار الفائدة ضرورية نظرًا لاستمرار الضعف في أسواق العمل. وقد حصلت هذه الفرضية على تعزيز اليوم عندما أيد محافظ الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والير تخفيضًا في ديسمبر، مشيرًا إلى مخاوف مشابهة في سوق العمل. أدت هذه التصريحات إلى انتعاش حاد عبر المؤشرات الرئيسية للأسواق الأمريكية—مما يشير إلى ثقة المستثمرين في مرونة الاقتصاد، وبالتالي، زيادة استهلاك الطاقة في المستقبل.

عادة ما تُترجم مثل هذه التحولات في السياسة إلى قوة في سوق النفط، حيث أن انخفاض تكاليف الاقتراض يشجع تاريخياً النشاط الاقتصادي واستهلاك وقود النقل. كانت الأسواق قد وضعت بوضوح هذا السيناريو في اعتبارها بحلول ظهر يوم الاثنين.

ورقة جيوسياسية: محادثات السلام تضيف عدم اليقين

ومع ذلك، واجه ارتفاع النفط رياحًا معاكسة من ربع غير متوقع: مفاوضات السلام بين روسيا وأوكرانيا. طرحت إدارة ترامب إطار وقف إطلاق نار من 28 نقطة في أواخر الأسبوع الماضي، بعد اقتراح خطة السلام في غزة السابقة. رد الرئيس الأوكراني فولوديمير زيلينسكي بحذر، مشيرًا إلى استعداده للتفاوض بشرط أن تظل سلامة أراضي أوكرانيا محمية.

عقدت وفود من الولايات المتحدة وأوكرانيا محادثات في جنيف الأسبوع الماضي وأعلنت معًا عن تقدم نحو “إطار عمل للسلام مُعدل ومُحدث” لحل الصراع الذي استمر لأكثر من أربع سنوات. بينما تبقى التفاصيل غير معلنة، يواصل المفاوضون العمل نحو مسودة اقتراح. أشار ترامب إلى تقدم، قائلاً “قد يحدث شيء جيد للتو.”

أي اختراق ملموس في السلام يثير شبح تخفيف العقوبات على صادرات النفط الروسية - التي تستهدف حاليًا شركات كبرى مثل روسنفت ولوك أويل. وقد أدى هذا السيناريو إلى ضغوط بيع خفيفة، حيث قام المتداولون بتقييم احتمال تدفق المزيد من الخام الروسي إلى الأسواق العالمية.

لا تزال الرياح المعاكسة الواسعة قائمة رغم المكاسب قصيرة الأجل

بالإضافة إلى هذه الإشارات المتضاربة، تواجه أسعار النفط مجموعة من التحديات الهيكلية. لقد استقر مؤشر الدولار الأمريكي حول مستويات مرتفعة حيث يقوم المستثمرون بتمحيص الإشارات المتباينة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي بشأن مسارات أسعار الفائدة المستقبلية. تاريخياً، يضغط الدولار الأقوى على السلع التي يتم تسعيرها بالدولار مثل النفط.

رسائل الكارتل OPEC+ حول زيادات الإنتاج تضيف طبقة أخرى من المشاعر السلبية. بالاشتراك مع المخاوف الأوسع حول ضعف نمو الطلب، استمرت هذه العوامل في الضغط الأساسي على التقييمات - حتى مع تقديم انتعاش الاثنين المستوحى من الاحتياطي الفيدرالي فترة راحة مؤقتة.

تستحق ديناميكيات العقوبات المتعلقة بالإمدادات أيضًا الانتباه. بدأت تهديدات إدارة ترامب بفرض “رسوم عقابية” تستهدف الدول التي تشتري النفط الروسي في تغيير أنماط الشراء - حيث تقوم الصين والهند وتركيا (، والتي كانت تاريخيًا من كبار المشترين للنفط الخام الروسي )، بالتحول تدريجياً إلى تنويع الموردين. يمكن أن يؤدي أي حل للصراع في أوكرانيا إلى عكس هذه الديناميكيات بسرعة.

التفاعل بين التفاؤل بشأن السياسة النقدية، وعدم اليقين الجيوسياسي، والرياح المعاكسة الهيكلية في سوق النفط لا يزال سائلًا، مما يترك أسعار النفط الخام محاصرة بين قوى متنافسة للجلسة المقبلة.