لماذا قد تكون 2026 هو وقتك للارتقاء إلى صناديق الاستثمار المتداولة في الأسواق الناشئة

لقد أصبح الطلب على التعرض للأسواق الناشئة أقوى. بعد تحقيق عائدات تقارب 26% في عام 2025 على الرغم من العواصف الجيوسياسية وعدم اليقين التجاري، تشير الأسواق الناشئة إلى أنها بعيدة عن الانتهاء. لقد انقلبت مشاعر المستثمرين بشكل دراماتيكي - وفقًا لأبحاث HSBC، تبخرت التشاؤم بشأن الأسواق الناشئة، حيث وصلت المشاعر الصافية إلى مستويات قياسية. ارتفع مؤشر داو جونز للأسواق الناشئة بنسبة 18.64% منذ بداية العام، متفوقًا بسهولة على عائد S&P 500 البالغ 15.19%. في غضون ذلك، جذبت صناديق الأسهم التي تتبع هذه الفرص 2.78 مليار دولار في أسبوع واحد فقط حتى 10 ديسمبر، مما يمثل سبعة أسابيع متتالية من التدفقات.

حالة التنويع تصبح أصعب في التجاهل

إليك الحقيقة غير المريحة لمستثمري الأسهم الأمريكية المركزة: إن مؤشر S&P 500 ليس متنوعًا كما يعتقد الكثيرون. تم تخصيص ما يقرب من 35% من المؤشر لتكنولوجيا المعلومات، مع تعرض كبير لأسماء التكنولوجيا الكبرى “العجائب السبعة”. بينما تناقش الأسواق ما إذا كانت التقييمات المدفوعة بالذكاء الاصطناعي قد تجاوزت نفسها، فإن خطر تركيز المحفظة أصبح من الصعب تجاهله.

إن توسيع التعرض خارج الولايات المتحدة لا يتعلق فقط بالبحث عن العوائد، بل يتعلق ببناء المرونة. توفر صناديق الأسواق الناشئة تنويعًا جغرافيًا يمكن أن يخفف من المخاطر المحتملة إذا تعثرت الزيادة التي تركز على التكنولوجيا. هذه الدفعة لإعادة التوازن حقيقية: يقوم المستثمرون بنقل رأس المال بنشاط إلى صناديق الأسواق الناشئة لتقليل تعرضهم لقطاع التكنولوجيا وتعزيز العوائد المعدلة حسب المخاطر على المدى الطويل.

ثلاثة عوامل تدفع الأسواق الناشئة إلى الأعلى

ضعف الدولار يجعل الأسهم الأجنبية أكثر جاذبية

مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) قد انخفض بنسبة 0.90% على مدار الشهر الماضي و9.07% منذ بداية العام، ليصل إلى انخفاض تاريخي بلغ 17.69%. يعني الدولار الأضعف أن عوائد الأسواق الناشئة تصبح أكثر قيمة عند تحويلها مرة أخرى إلى الدولارات - وهو تعزيز هيكلي لأداء الأسهم الدولية.

خفض أسعار الفائدة لا يزال قيد التنفيذ

تسعّر الأسواق احتمالاً بنسبة 25.5% بأن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة إلى نطاق 3.25-3.5% بحلول يناير 2026، ارتفاعاً من 15.3% فقط قبل شهر. يجعل كل خفض في أسعار الفائدة من الدولار الأمريكي أقل جاذبية للمستثمرين الأجانب، مما يزيد من جاذبية الأسواق الناشئة. في الوقت نفسه، تجعل أسعار الفائدة الأمريكية المنخفضة الأصول في الأسواق الناشئة ذات العوائد الأعلى تبدو أكثر إغراءً.

تحسينات أساسية عبر الاقتصاديات الناشئة

وفقًا لاستراتيجيي مورغان ستانلي، فإن أساسيات الأسواق الناشئة تتعزز بالفعل. جودة الائتمان السيادي تتحسن عامًا بعد عام، مما يقلل من مخاطر التخلف عن السداد ويجعل السندات في الأسواق الناشئة جذابة بشكل متزايد. شهدت صناديق السندات تدفقات بقيمة $68 مليون في الأسبوع المنتهي في 10 ديسمبر، مما يدل على الطلب المؤسسي على هذه الفرصة.

صناديق المؤشرات المتداولة للأسهم في الأسواق الناشئة التي تستحق النظر فيها

للحصول على تعرض واسع لأسواق الأسهم الناشئة، يمكن للمستثمرين فحص iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (IEMG)، Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO)، iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM)، SPDR Portfolio Emerging Markets ETF (SPEM)، و Avantis Emerging Markets Equity ETF (AVEM). كل واحد يقدم انحرافات مختلفة عن العوامل وأوزان جغرافية، مما يسمح بتخصيص مواقف السوق الناشئة.

لا تتجاهل سندات الأسواق الناشئة

يجب على مستثمري الدخل الثابت النظر في iShares J.P. Morgan USD Emerging Markets Bond ETF (EMB)، Vanguard Emerging Markets Government Bond ETF (VWOB)، Invesco Emerging Markets Sovereign Debt ETF (PCY)، و Global X Emerging Markets Bond ETF (EMBD). مع تحسين الأسس السيادية وتوقعات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي التي تخلق بيئة أكثر ودية لدين الأسواق الناشئة، تشهد صناديق السندات اهتمامًا متجددًا من المؤسسات.

الخلاصة

إن تقارب الدولار الضعيف، وتوقعات الاحتياطي الفيدرالي المتساهلة، وتحسن الأسس الاقتصادية في الأسواق الناشئة يخلق إعدادًا جذابًا لزيادة تعرض محفظتك. بعد سنوات من الأداء الضعيف مقارنةً بتكنولوجيا الميجا كاب الأمريكية، تعود الأسواق الناشئة لاستعادة اهتمام المستثمرين لأسباب هيكلية مشروعة - وليس فقط تقلبات المزاج.