ثلاثة موزعين لتوزيعات الأرباح يركزون على النمو ولديهم إمكانات قوية لتوسيع توزيعات الأرباح بشكل ملحوظ

فهم قوة نمو توزيعات الأرباح المستمر

عندما تمتلك الشركات القوة المالية لتوسيع توزيعات أرباح المساهمين عاماً بعد عام، فإن ذلك يشير إلى مرونة الأعمال الأساسية وميزات تنافسية دائمة. إن القدرة على زيادة العائدات النقدية تُظهر ثقة الإدارة في الربحية المستدامة والمكانة السوقية.

تُعتبر الشركات ضمن مؤشر S&P 500 التي حافظت على سلسلة نمو توزيعات الأرباح دون انقطاع لأكثر من 25 عامًا مجموعة نخبوية تُعرف باسم توزعات ارباح Aristocrats®. ومن بين هؤلاء المتفوقين المثبتين، تبرز بعض الشركات كأبرزها من حيث الديناميكيات الجذابة لزيادة توزيعاتها على المساهمين على مدى فترات طويلة.

S&P Global: العمود الفقري للبيانات المالية

S&P Global (NYSE: SPGI) تعمل كمزود للبنية التحتية للأسواق المالية العالمية، حيث تقدم التحليلات والتصنيفات وخدمات البيانات التي تعتمد عليها الحكومات والشركات يوميًا. تأسست في القرن التاسع عشر، وقد طورت الشركة خندق علامة تجارية لا مثيل له مبني على عقود من السلطة في السوق.

ما يجعل S&P Global جديرة بالملاحظة ليس فقط موقعها المهيمن في السوق - بل موثوقية توليدها للنقد. مع سلسلة من 51 عامًا من الزيادات السنوية المتتالية في توزيعات الأرباح ( والتي تحقق حالة ملك توزيعات الأرباح)، تُظهر الشركة اتساقًا قليل من الآخرين يمكنهم موازنته.

تكمن الفرصة في تخصيص رأس المال المحافظ لشركة S&P Global. حاليًا، تستهلك توزيعات الأرباح 22% فقط من الأرباح المتوقعة لعام 2025، مما يترك مجالًا كبيرًا للتوسع. مع توقع المحللين لنمو ربحية السهم بنسبة 11% سنويًا على مدى السنوات القادمة، تشير الرياضيات إلى إمكانية مضاعفة توزيعات الأرباح في غضون ست إلى سبع سنوات عند ذلك المسار.

أفلاك: نشر رأس المال الاستراتيجي على نطاق واسع

أفلَك (NYSE: AFL) قد أنشأت مكانة مميزة في التأمين التكميلي، حيث تغطي الفجوات التي تتركها السياسات الأساسية دون معالجة. تعمل أفلَك في جميع أنحاء الولايات المتحدة واليابان، وسجلها في نمو توزيعات الأرباح على مدى 43 عامًا يعكس انضباطًا استثماريًا استثنائيًا - لا يمكن للشركات الحفاظ على توزيعات مرتفعة من خلال خسائر كارثية متكررة.

ما يميز استراتيجية رأس المال لشركة أفلَاك هو نهجها المزدوج: توسيع توزيعات الأرباح بشكل متزامن مع إعادة شراء الأسهم بشكل عدواني. على مدار السنوات العشر الماضية، خفَّضت الشركة عدد أسهمها بنسبة 38% بينما استمرت في زيادة توزيعات الأرباح للمساهمين. تعزز هذه الاستراتيجية ذات الاتجاهين الأرباح لكل سهم للمساهمين المتبقيين.

تدعم الصورة المالية التوسع المستمر. حيث تمثل توزيعات الأرباح حوالي 33% من الأرباح المقدرة لعام 2025 ونمو الأرباح السنوي المتوقع بنسبة 5%، يتوقع المحللون أن يستغرق مضاعفة الوقت 14-15 عامًا. توفر هامش الأمان في نسبة الدفع مرونة للإدارة لتسريع نمو التوزيعات إذا سمحت ظروف العمل.

تشب المحدودة: رهان وارن بافيت على التأمين

تشب المحدودة (NYSE: CB) تصنف بين أفضل شركات التأمين على الممتلكات والحوادث في العالم، حيث تمتد عملياتها عبر أكثر من 50 دولة. ترجع جذور الشركة إلى ثمانينيات القرن التاسع عشر، وقد ترجم هذا العمر الطويل إلى مصداقية على مستوى الصناعة.

تتمتع تأييد بيركشاير هاثاوي بوزن خاص. بدءًا من أواخر عام 2023، قامت مجموعة وارن بافت بشكل منهجي ببناء موقف يتجاوز الآن 9.2 مليار دولار، مما يجعل تشوب استثمارًا أساسيًا. تؤكد تفضيلات بافت المعروفة في الأعمال التي تدفع توزيعات الأرباح على ثقته في موثوقية توزيع تشوب.

تعكس فترة نمو توزيعات أرباح تشوب البالغة 31 عامًا التميز التشغيلي. بينما يقوم المحللون بنمذجة توسع سنوي أكثر اعتدالًا بنسبة 4% في الأرباح، فإن نسبة توزيعات الأرباح للشركة التي تبلغ فقط 16% من أرباح 2025 توفر مجالًا كبيرًا. إذا اختارت الإدارة تسريع نمو التوزيعات ليكون أقرب إلى المعايير التاريخية، فقد ينخفض الجدول الزمني لمضاعفة توزيعات الأرباح بشكل كبير من التوقع الأساسي البالغ 18 عامًا.

ماذا تكشف الأرقام

تشارك هذه الشركات الثلاث سمة مشتركة: نسب توزيع الأرباح المحافظة التي تخلق خيارات. عندما توزع شركة ما 16-33% فقط من الأرباح على شكل توزيعات أرباح، فإنها تشير إما إلى الثقة في نمو الأرباح أو إلى نشر رأس المال بشكل متعمد أقل من المطلوب - أو كلاهما. يوفر كل سيناريو طرقًا لتوسع توزيعات الأرباح بشكل كبير.

تظهر أنماط البيانات التاريخية أن توزيعات الأرباح النبيلة عادة ما تستخدم مرونتها المالية بشكل استراتيجي، مستجيبة للرياح التجارية من خلال تسريع نمو التوزيعات. بالنسبة للمستثمرين الصبورين على المدى الطويل، تخلق هذه الديناميكية فرصة مركبة على مدى عقود.