بالانتير تكنولوجيز: لماذا هذه الشركة التي تقدم منصة الذكاء الاصطناعي في مركز قوي للتعافي

إشارات الزخم المالي فرصة السوق

تقدم شركة بالانتير تكنولوجيز (NASDAQ: PLTR) دراسة حالة مثيرة للاهتمام في مسار النمو على الرغم من الرياح المعاكسة التي شهدها السوق مؤخرًا. لقد تراجعت أسهم الشركة بنحو 21% عن أعلى مستوياتها التاريخية خلال الأسابيع الأخيرة، ومع ذلك تشير مؤشرات التشغيل الأساسية إلى قوة متجددة في المستقبل.

تخبر الأرقام قصة مثيرة للاهتمام بشكل خاص. على مدار السنة بالكامل، تتوقع شركة بالانتير إيرادات تتراوح بين 3.741 مليار دولار و3.757 مليار دولار - مما يمثل نموًا يقرب من 97% على أساس سنوي مقارنة بأرقام 2024. تشير توجيهات الدخل المعدلة البالغة 2.151 مليار دولار إلى 2.155 مليار دولار إلى توسع أكثر إثارة للإعجاب بنسبة 90%. من المتوقع أن يسجل الربع الرابع وحده إيرادات تتراوح بين 1.327 مليار دولار و1.331 مليار دولار (، بزيادة 60% عن $828 مليون ) للربع الرابع من عام 2024، مع توقع أن يكون الدخل المعدل بين $695 مليون و$699 مليون.

القطاع التجاري: مغير اللعبة

ما يميز رواية نمو بالانتير هو التوسع الهائل في عملياتها التجارية. على مدار العام الماضي، ارتفع عدد العملاء التجاريين في الولايات المتحدة بنسبة 65%، مرتفعًا من 382 إلى 530 حسابًا عبر الأرباع المتعقبة:

• الربع الرابع من عام 2024: 382 عميل (19% زيادة ربع سنوية)
• الربع الأول من 2025: 432 عميل (13% زيادة ربع سنوية)
• الربع الثاني من عام 2025: 485 عميل (12% زيادة ربع سنوية)
• الربع الثالث من عام 2025: 530 عميل (9% زيادة ربع سنوية)

أظهرت إيرادات التجارة الأمريكية توسعًا قويًا مماثلًا، حيث قفزت بنسبة 121% على أساس سنوي لتصل إلى $397 مليون بحلول الربع الثالث من عام 2025:

• الربع الرابع 2024: 214.2 مليون (19.5% زيادة ربع سنوية)
• الربع الأول 2025: 255.5 مليون (19.2% زيادة ربع سنوية)
• الربع الثاني من 2025: 306.5 مليون ( زيادة ربع سنوية بنسبة 19.9% )
• الربع الثالث من عام 2025: 396.7 مليون (29.4% زيادة ربع سنوية)

كيف تعمل منصة بالانتير

في جوهرها، تعمل بالانتير كشركة متخصصة في البرمجيات وتنقيب البيانات تستفيد من الذكاء الاصطناعي لتحويل الآلاف من نقاط البيانات إلى معلومات قابلة للتنفيذ في الوقت الحقيقي لكل من الكيانات الحكومية والعملاء من القطاع الخاص.

تستند الأساس التشغيلي إلى تحليل مشاهد البيانات الضخمة، وتحديد الأنماط ذات المعنى، وتمكين المستخدمين من التنبؤ بالنتائج، وتنفيذ المحاكاة، واتخاذ قرارات مستنيرة. تمتد هذه القدرة عبر وكالات الاستخبارات، والعمليات الخاصة العسكرية، وزيادةً، السوق التجارية حيث تمتد تطبيقات الاستخبارات التشغيلية عبر التحليلات والحلول المدفوعة بالذكاء الاصطناعي.

تأثير معسكر AIP

أحد المحركات الرئيسية لتسريع الأعمال التجارية هو استراتيجية معسكر التدريب لمنصة الذكاء الاصطناعي الخاصة بشركة بالانتير (AIP). تقدم هذه البرامج التدريبية المكثفة التي تمتد على مدى خمسة أيام للعملاء المحتملين قدرات الذكاء الاصطناعي التوليدي، مع عرض تطبيقات ملموسة لتحدياتهم التجارية المحددة. يقوم المشاركون بتطوير حالات استخدام أولية، وتدريب المستخدمين النهائيين، وإقامة مسارات تشغيلية - كل ذلك في إطار زمني مضغوط بشكل ملحوظ.

لقد أثبت هذا النهج الذي يركز على التعليم فعاليته بشكل ملحوظ في تحويل الآفاق إلى عملاء. وأكد الرئيس التنفيذي أليكس كارب على هذا التوجه في اتصالاته مع المساهمين، مشيرًا إلى أن “هذا القطاع من عملياتنا هو حقًا قوة لا يستهان بها” وموضحًا أنه قد يكون “واحدًا من أهم قصص الأعمال في القرن في الحياة الاقتصادية الأمريكية.”

قوة خط أنابيب الصفقات

تؤكد أنشطة الصفقات في الربع الثالث الزخم التجاري المستدام. أغلقت بالانتير 204 معاملات بقيم تتجاوز $1 مليون لكل منها. شملت تركيبة الصفقة 91 عقدًا تتراوح قيمتها بين $5 مليون و 9.9 مليون دولار و 53 اتفاقية تتجاوز $10 مليون. على الرغم من أن الشركة لا تفصل عدد الصفقات حسب نوع العميل، إلا أن التسارع التجاري يبقى واضحًا.

استمرت العمليات الحكومية في مسارها الإيجابي، حيث حققت $486 مليون في الإيرادات - بزيادة قدرها 52% عن فترة العام السابق.

اعتبارات التقييم في السياق

تسعّر السوق حاليًا شركة بالانتير بنسبة سعر إلى الأرباح المستقبلية تبلغ 230 ونسبة سعر إلى المبيعات المستقبلية تبلغ 90. تبدو هذه النسب مرتفعة من خلال الأطر التقليدية. ومع ذلك، عند تقييمها مقابل التنفيذ المثبت، والجذب التجاري، والمشهد التنافسي لحلول الذكاء التشغيلي المدعومة بالذكاء الاصطناعي، تعكس التقييم أكثر من الحماس المضاربي.

بينما تسرع المؤسسات دمج الذكاء الاصطناعي في العمليات الحيوية، تظل المنصات المتميزة التي تقدم فعالية مثبتة نادرة. يوضح نجاح بالانتير التجاري الطلب القابل للقياس على هذه القدرات بالذات.

ماذا ينتظرنا

يبدو أن المسار من المستويات الحالية مهيأ لارتفاع كبير، مشروط باستمرار تنفيذ العمليات. إن الإمكانيات القوية لعودة الشركة—المثبتة بنمو الإيرادات المتوقع بنسبة 97% وتوسع الدخل المعدل بنسبة 90%—تشير إلى أن التقييمات الحالية قد تمثل فرصة بدلاً من فائض.

إن تموضع المستثمرين المؤسسيين، إلى جانب معدلات الاعتماد التجاري المثبتة وتوسع أحجام الصفقات، يدعم الفرضية التي تفيد بأن بالانتير يمكن أن تحقق أعلى مستويات تاريخية جديدة مع تقدم عام 2026. إن الخصم بنسبة 21% عن القمم السابقة يوفر قيمة دخول ذات مغزى للمستثمرين المقتنعين بقدرة الإدارة على الحفاظ على الزخم الحالي.