آلة الانتعاش في السوق: قطاع الرقائق يدعم تعافي الأسهم بشكل واسع على بيانات التضخم الأكثر ليونة

وجدت الأسهم الأمريكية موطئ قدمها اليوم حيث برزت أسهم أشباه الموصلات كآلية التعافي الرئيسية، مما رفع المؤشرات الرئيسية أعلى عبر اللوحة. ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة +0.79%، بينما شهد مؤشر Nasdaq 100 طفرة بنسبة +1.43%، مع عكس عقود E-mini لشهر ديسمبر هذه المكاسب بنسبة +0.78% و +1.40% على التوالي. ارتفع مؤشر داو جونز بنسبة +0.59%، مما يشير إلى مشاركة واسعة في السوق في تعافي اليوم.

جاء المحفز لهذا التحول من إشارتين اقتصاديتين حاسمتين. أولاً، أثبتت بيانات أسعار المستهلك لشهر نوفمبر أنها أضعف بكثير مما كان متوقعًا، حيث ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسية بنسبة +2.6% على أساس سنوي – وهو أبطأ معدل خلال 4.5 سنوات وأقل بكثير من التوقعات البالغة +3.0%. وقد تم تعزيز هذا السياق الإيجابي للتضخم من خلال تراجع مطالبات البطالة، التي انخفضت بمقدار 13,000 إلى 224,000، مما يتوافق مع التوقعات ويشير إلى استقرار سوق العمل دون overheating.

الرالي القوي لقطاع الشرائح

أصبحت أسهم أشباه الموصلات آلة انتعاش السوق، مع قيادة شركة ميكرون تكنولوجي للجهود بزيادة قدرها +14% بعد تحديث إرشادي رائع. أبلغت الشركة المصنعة لشرائح الذاكرة عن إيرادات الربع الأول بقيمة 13.64 مليار دولار، متجاوزة التوقعات بمقدار $690 مليون، وتوقعت إيرادات الربع الثاني تتراوح بين 18.3-19.1 مليار دولار - وهو رقم كبير يتجاوز التوقعات التي تبلغ 14.38 مليار دولار. وقد نسب الإدارة الطلب المتزايد على الذكاء الاصطناعي والقيود في العرض التي تسمح بتسعير مرتفع.

انتشرت قوة أشباه الموصلات في جميع أنحاء القطاع. قفزت شركة سانديك بنسبة +8%، بينما تقدمت كل من ويسترن ديجيتال، وسياجيت تكنولوجي هولدينغز، ولام ريسيرش بأكثر من +7%. حققت شركة أبلايد ماتيريالز و KLA كورب مكاسب تزيد عن +4%، بينما حققت شركة أدفانسد مايكرو ديفايسز، ومارفيل تكنولوجي، وASML هولدينغ NV، وON سمiconductors مكاسب تتجاوز +3%. يُظهر هذا الانتعاش المنسق كيف يمكن أن تعمل زخم قطاع التكنولوجيا كآلة انتعاش للسوق.

سياسة الاحتياطي الفيدرالي وأسواق الخزانة

عكست أسواق السندات الآثار التيسيرية لبيانات التضخم الأضعف. ارتفعت سندات الخزانة لأجل 10 سنوات في مارس إلى أعلى مستوياتها في 1.5 أسبوع، مما دفع العائد لأجل 10 سنوات للانخفاض بمقدار 3.7 نقطة أساس إلى 4.116%—وهو أيضًا أدنى مستوى في 1.5 أسبوع. تستمر منحنى العائد المائل، الذي تسارعت وتيرته بسبب إعلان الاحتياطي الفيدرالي الأخير عن شراء $40 مليار شهريًا في سندات الخزانة قصيرة الأجل، في الضغط على الأوراق المالية طويلة الأجل.

تسعير السوق الآن يُخفض فقط 27% من احتمال أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع 27-28 يناير. في هذه الأثناء، أبقى البنك المركزي الأوروبي على معدل تسهيل الإيداع ثابتًا عند 2.00%، بينما خفض بنك إنجلترا سعر الفائدة الرسمي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.75% في تصويت 5-4، مما يشير إلى مسارات سياسة نقدية متباينة عبر الاقتصاديات الكبرى.

الأسهم المرتبطة بالعملات المشفرة تكتسب زخمًا

استفادت الأسهم التي تعرضت للأصول الرقمية من زيادة بيتكوين بنسبة +2%. قفزت شركة Riot Platforms وGalaxy Digital Holdings بأكثر من +3%، بينما تقدمت MicroStrategy وCoinbase Global بأكثر من +2%. أضافت Marathon Digital أكثر من +1%، مما يعكس مشاركة واسعة في الأسهم المتعلقة بالعملات المشفرة.

الأفراد الملحوظين في التحركات

بعيدًا عن انتعاش أشباه الموصلات، حققت شركة ترامب ميديا وتكنولوجيا طفرة بنسبة +27% بعد أخبار عن اتفاق اندماج مع شركة TAE Technologies في صفقة أسهم بالكامل تقدر بقيمة 6+ مليار دولار. ارتفعت أسهم Lululemon Athletica بنسبة +6% بعد تقارير عن تجميع حصة بقيمة $1 مليار دولار من قبل Elliott Investment Management. زادت أسهم GE Vernova بنسبة +5% بعد ترقية شراء من جيفري مع هدف سعر قدره $815 .

على الجانب السلبي، انخفضت أسهم إنسميد بنسبة -14% بعد إعلانها أن التجربة المتوسطة المرحلة لعلاج التهاب الأنف لم تحقق أهداف الفعالية، مما أدى إلى توقف البرنامج. انخفضت أسهم بيركنستوك بنسبة -3% بعد توجيهها لإيرادات 2026 المعدلة من إبيتدا إلى 700 مليون يورو، مما أدى إلى عدم تحقيق التوافق بمقدار 57.8 مليون يورو. انخفضت أسهم فاكتسيت بنسبة -2% نتيجة توجيه الإيرادات الذي جاء أقل من توقعات السوق.

تقويم اقتصادي وآفاق

تظل هذه الأسبوع مركزة على البيانات الاقتصادية الأمريكية. ستجلب يوم الجمعة مبيعات المنازل القائمة لشهر نوفمبر، المتوقع أن ترتفع بنسبة +1.2% شهرياً إلى 4.15 مليون، بينما من المتوقع أن يتم تعديل مؤشر ثقة المستهلك من جامعة ميتشيغان للأعلى إلى 53.5 من 53.3.

عالمياً، رسمت الأسواق صورة مختلطة. ارتفع مؤشر يورو ستوكس 50 في أوروبا بنسبة +0.57%، وأغلق مؤشر شنغهاي المركب في الصين مرتفعاً بنسبة +0.16%، ومع ذلك تراجع مؤشر نيكاي 225 الياباني إلى أدنى مستوى له خلال 3 أسابيع، حيث أغلق منخفضاً بنسبة -1.03%. ارتفعت عوائد السندات الحكومية الأوروبية، حيث بلغ عائد السندات الألمانية لمدة 10 سنوات ذروته خلال 8 أشهر عند 2.897%.