هل يمكن لشركة فيرست سولار الحفاظ على زخمها؟ ماذا قد تكشف تحركات أسعار الأسهم الشمسية القادمة

لقد جذبت شركة First Solar (FSLR) الانتباه السوقي بزيادة قدرها 19.2% في الشهر الماضي، متجاوزة بكثير النمو البالغ 14.3% في صناعة الطاقة الشمسية الأوسع. تعكس موجة صعود السهم تجديد ثقة المستثمرين في وضع الشركة الاستراتيجي داخل قطاع الطاقة المتجددة. لقد impressed نظراؤها مثل SolarEdge Technologies (SEDG) وCanadian Solar (CSIQ) بشكل مشابه، حيث ارتفعت SEDG بنسبة 16.7% بينما قفزت CSIQ بنسبة 98.5% خلال نفس الفترة.

محرك النمو: توسيع السعة والطلب في الولايات المتحدة

الأداء المثير للإعجاب لشركة فيرست سولار مستند إلى إنجازات تشغيلية ملموسة. لقد نجحت الشركة في إطلاق منشآتها الرابعة والخامسة للتصنيع في الولايات المتحدة بينما توسع في الوقت نفسه عملياتها الحالية في ولاية أوهايو. لقد كانت هذه الانطلاقة الطموحة في القدرة الإنتاجية حاسمة في التقاط طفرة الطلب المحلي على تقنيتها المتقدمة للألواح الشمسية الرقيقة.

الأرقام تتحدث بصوت عالٍ. أضافت شركة First Solar 2.7 جيجاوات إلى محفظتها الإجمالية من الطلبات والآن تحتفظ بمتوسط ​​أوامر يبلغ 54.5 جيجاوات يمتد حتى عام 2030 - وهو دليل على ثقة العملاء القوية. في الربع الثالث من عام 2025 وحده، أنتجت الشركة 3.6 جيجاوات بينما وزعت 5.3 جيجاوات من الوحدات، مما يبرز مرونتها التشغيلية. وصلت الطاقة الإنتاجية الإجمالية المسجلة عبر وجودها العالمي إلى حوالي 23.5 جيجاوات اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025.

عند النظر إلى المستقبل، يعد خط إنهاء الوحدات بقدرة 3.7 غيغاوات المقرر أن يبدأ العمل به في الربع الرابع من عام 2026 بزيادة إضافية في السعة. مع عمليات التصنيع التي تمتد عبر الولايات المتحدة والهند وماليزيا وفيتنام، تحافظ First Solar على تنوع جغرافي كبير.

ميزة الذيل الاصطناعي

يعود أحد العوامل غير المقدرة التي تدفع ارتفاع أسعار أسهم الطاقة الشمسية المقبلة إلى بناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي. إن انتشار مراكز البيانات لدعم تطبيقات الذكاء الاصطناعي يزيد من الطلب على الكهرباء بشكل غير مسبوق، مما يخلق رياحًا خلفية هيكلية لمزودي الطاقة المتجددة. تتمتع شركة فيرست سولار بموقع جيد للاستفادة من هذا الاتجاه الدنيوي من خلال وجودها القوي في السوق وقدراتها الإنتاجية المتوسعة.

زخم الأرباح وجاذبية التقييم

لقد قامت Zacks بتعديل توقعات EPS لعام 2025 بشكل طفيف نحو الأسفل بنسبة 3.05%، ولكنها تتوقع زيادة بنسبة 2.8% لعام 2026. بينما تعتبر هذه التعديلات ضئيلة مقارنةً بمراجعة EPS الدراماتيكية لشركة SolarEdge بمعدل 1,500% لعام 2026 أو التعديل بنسبة 1.06% لشركة Canadian Solar، فإنها تشير إلى استقرار بعد الرياح المعاكسة على المدى القريب.

من منظور التقييم، يتم تداول FSLR بمعدل 12.15X للعائد على الأرباح المتوقع - وهو تخفيض ملحوظ مقارنة بمتوسط الصناعة البالغ 18.39X. والأكثر إثارة للإعجاب، أن العائد على حقوق الملكية خلال 12 شهرًا الماضية للشركة والذي يبلغ 16.61% يتجاوز بكثير معيار الصناعة البالغ 11.03%، مما يدل على كفاءة رأس المال المتفوقة.

مواجهة الرياح المعاكسة

ومع ذلك، يجب على المستثمرين المحتملين الاعتراف بالعوائق المشروعة. تثير التوترات التجارية المتزايدة مخاطر مادية، لا سيما التعريفات الجمركية الأمريكية المتبادلة التي تتراوح بين 19-25% على دول تصنيع First Solar، حيث تواجه الهند معدلات عقابية تصل إلى 50%. يمكن أن تقيد هذه التدابير الربحية وتعيق العمليات الخارجية.

بالإضافة إلى ذلك، فإن التوسع الضخم في قدرة وحدات الطاقة الشمسية في الصين يهدد بإحداث فائض عالمي، مما قد يؤدي إلى نشوب حروب أسعار تضغط على الهوامش في جميع أنحاء الصناعة. إن سجل أرباح شركة فيرست سولار - التي حققت نتائج متفوقة في ربع واحد فقط من الأرباع الأربعة السابقة مع مفاجأة سلبية بنسبة 6.63% في المتوسط - يبرز نقاط الضعف في التنفيذ.

فرضية الاستثمار في المستقبل

بالنسبة للمستثمرين المحتملين، تقدم شركة فيرست سولار سردًا طويل الأمد مدعومًا بعدم اليقين على المدى القصير. يدعم توسيع قاعدة الإنتاج الخاصة بالشركة، ووجود طلب قوي، وملف العائد على حقوق الملكية الجيد النمو المستدام. ينبغي للمساهمين الحاليين الحفاظ على مراكزهم والاستفادة من المزايا الهيكلية للشركة.

ومع ذلك، فإن أداء سعر سهم الطاقة الشمسية في المستقبل سيعتمد في النهاية على قدرة الإدارة على تجاوز عقبات التعريفة والدفاع عن الهوامش ضد ضغط المنافسة. قد ينتظر الداخلون الجدد بحذر نقطة دخول أكثر جاذبية قبل الالتزام برأس المال. تحتفظ FSLR بتصنيف Zacks #3 (Hold)، مما يعكس هذه الحسابات المعقدة للمخاطر والمكافآت.