أداء Ethena في هذه الموجة يجعل الشخص يشعر بعدم القدرة على التحمل. وفقًا لبيانات DeFiLlama داخل السلسلة، منذ أكتوبر، كان TVL الخاص بـ Ethena يشبه لعبة الأفعوانية، حيث انخفض من أعلى مستوى له وهو 143.05 مليار دولار إلى 65.51 مليار دولار، مع انخفاض يزيد عن 50%. بعبارة أخرى، المستخدمون في حالة هروب.

المشكلة الحقيقية تكمن في USDe. لقد شهدت هذه العملة المستقرة أكثر من 8 مليارات دولار من الاسترداد الصافي منذ أكتوبر، ما مدى رعب هذا الحجم؟ فقط في أكتوبر حدث أكبر استرداد شهري في التاريخ - أكثر من 5 مليارات دولار من التدفقات الخارجة الصافية في شهر واحد. ماذا يعني هذا؟ ثقة المستخدمين في هذا المشروع تتلاشى بسرعة.

انخفض TVL إلى النصف، واستمر USDe في خسارة رأس المال، هذه ليست تقلبات صغيرة، بل هي أزمة ثقة على مستوى النظام البيئي. من حيث إيقاع البيانات، لا يزال اتجاه الاسترداد مستمراً، وإذا لم يكن هناك أخبار إيجابية واضحة في المستقبل، ستصبح وضعية Ethena أكثر صعوبة.