هل تم المبالغة في تقدير مشكلة تقلص السيولة خلال عطلة نهاية العام؟ ليس بالضرورة. يوم 24 ديسمبر، يتم إغلاق السوق مبكراً، ويوم 25 ديسمبر يكون السوق مغلقاً بالكامل، وهذا النوع من العمليات يجعل دفتر الطلبات رقيقاً جداً، مما يجعله نافذة تحكم مفضلة لصانعي السوق - أي ضغط شراء أو بيع يمكن أن يتسبب في تقلبات كبيرة في الأسعار.

الآن يبدو أن الأساسيات الخاصة بـ BTC ليست متفائلة جداً. لقد أصبحت دورة السوق الهابطة حقيقة مثبتة، حيث انخفضت سرعة الطلب منذ فترة طويلة تحت الاتجاه طويل المدى، وأداء ETF كان أسوأ - حيث تم سحب 24,000 قطعة، وهذا ليس رقماً صغيراً. الأكثر إيلاماً هو أن السعر قد انخفض بالفعل تحت المتوسط المتحرك لـ 365 يوماً (حوالي 98172 دولار)، وهذا الخط كان دائماً دعماً مهماً من الناحية الفنية، والآن كسره يعني نقصاً في دعم الارتفاع.

هناك عامل سلبي آخر لا يمكن تجاهله: رفع سعر الفائدة من قبل بنك اليابان. في 19 ديسمبر، تم رفع الفائدة بنسبة 0.75%، وهو أعلى مستوى خلال 30 عامًا، كما أشار البنك المركزي إلى أنه سيستمر في رفع الفائدة في عام 2026. وهذا أدى مباشرة إلى عكس صفقات المراجحة بالين، حيث تم سحب كميات كبيرة من الأموال من الأصول المشفرة. تشير البيانات التاريخية إلى أنه بعد كل زيادة في أسعار الفائدة من بنك اليابان، عادةً ما يتراجع BTC بنسبة 20%-30%، بينما تراجع حاليًا بنسبة 7% فقط من أعلى مستوى شهري، وما زالت هناك مساحة للتراجع.

تقنياً، يتحرك BTC حول 87500، حيث يشكل 90000 مستوى مقاومة قوي، بينما 87000 دولار هو دعم رئيسي على المدى القصير. إذا انخفض دون 87000، فمن المحتمل جداً أن ينخفض إلى نطاق 86000-84000 دولار. في الأيام الثلاثة الماضية، كانت السوق تتذبذب كثيراً، وهناك احتمال عالي لعودة الاختبار للدعم على مستوى الساعة.

توصيات العملية هي التفكير في البيع على المكشوف ضمن نطاق 88500-89000، مع هدف يتجه نحو 87000-86000. إذا تجاوز هذا المستوى، يمكن توجيه الأنظار نحو 84000-80000. ومع ذلك، لا تنسَ أنه في بيئة السوق الهابطة ذات السيولة المنخفضة، فإن تحركات "الإبرة" المفاجئة تكون غير متوقعة، لذا يجب أن تكون السيطرة على المخاطر في المقام الأول.