لا يزال التنظيم في مستويات عالية هو النغمة السائدة

مراقبة الوضع الحالي للسوق في جوهرها تمثل تصحيحاً عند مستويات مرتفعة مع تراكم القوة في نفس المكان، حيث يفتقر الوضع العام إلى زخم صعودي واضح. خلال الأشهر الثلاثة الماضية، تجاوز سعر الذهب 4400 دولار للأونصة، واقترب سعر الفضة من 69 دولاراً للأونصة، وأصبح هذان الأصلان التقليديان الملاذان الرئيسيان لتدفق الأموال؛ بينما تكافح بيتكوين بالقرب من مستوى 88000 دولار، مما يدل على ضعف واضح في الزخم. المنطق وراء ذلك واضح جداً - الوضع الجيوسياسي متقلب، وتوقعات السياسات تتقلب، وتصدر إشارات متكررة عن خفض سعر الفائدة، وفي هذا السياق، تميل الأموال بطبيعة الحال إلى اختيار الأنواع الأكثر أماناً. يأتي الذهب في المقدمة لجني فوائد الملاذ الآمن، بينما تضاعف الفضة بسبب توفرها المحدود وخصائصها المضاربية؛ أما بيتكوين كأصل عالي المخاطر، فأصبح هدفاً للتجاهل عندما ترتفع مشاعر الملاذ الآمن.

تظهر هذه الاتجاهات بشكل أكثر وضوحًا من خلال البيانات على السلسلة. بيانات CryptoQuant قد تحولت إلى قيم سلبية، حيث أن مؤشر SOPR للمتداولين على المدى القصير قد ظل تحت 1 لفترة طويلة، مما أدى إلى دخول عدد كبير من المستثمرين الأفراد في حالة خسارة وتراجع مستمر. في مثل هذه الأجواء، فإن أي انتعاش يظهر يصبح عرضة للتقويض، مما يجعل التذبذب العام أمرًا حتميًا.

استقر السعر، لكن الأموال تتراجع

الوضع الحالي دقيق قليلاً - الأسعار لا تزال قادرة على التحمل، لكن الأموال النشطة تتدفق بوضوح للخارج. يتذبذب البيتكوين بالقرب من 88000 دولار، بينما يتحرك الإيثيريوم حول 3000 دولار، يبدو أن السوق لا يظهر علامات انهيار، لكن درجة حرارة الأموال في البورصات الرئيسية قد انخفضت كثيرًا. عندما وصل البيتكوين إلى 88438 دولار في 24 نوفمبر، استمر التدفق التراكمي للسبعة أيام إلى البورصات الرائدة عند أكثر من 20 مليار دولار، وكان مستوى المشاركة في السوق جيدًا، وكان الجميع مشغولين بتعديل المحفظة، والقيام بالتحوط، والاستعداد لتقليل المراكز. ومع ذلك، بحلول أواخر ديسمبر، بدأت هذه الزخم تتراجع بوضوح، وتقلصت سيولة الأموال بهدوء.