## 当日冲销火了，但真的适合你吗？

العملات الرقمية يمكن اليوم شراءها وبيعها، وهذا ما يُعرف باسم **الصفقات اليومية (day trading)**، أو يُطلق عليها **T+0交易** أو **当日冲销**. منذ فتح سوق الأسهم التايواني في 2014، أصبحت حجم الصفقات اليومية يشكل تقريبًا 40% من إجمالي التداول، وعدد المشاركين يتزايد سنويًا. لكن، ما هي الفخاخ وراء هذا الموجة؟

الكثير من الناس ينجذبون للصفقات اليومية لأنها تبدو كـ"عمل بدون رأس مال" — شراء وبيع في نفس اليوم، بدون انتظار التسوية في اليوم التالي. لكن، في الواقع، تتطلب هذه الطريقة مستوى عالي من حساسية السوق وقدرة على تحمل المخاطر، لأن مخاطر الرافعة المالية، وتكاليف الوقت، والضغط النفسي تكون أعلى بكثير من التداول التقليدي على الموجة.

## ما هو الصفقات اليومية؟ بكلمة واحدة

**当日冲销** جوهره هو: من خلال خدمات التمويل والاقتراض التي تقدمها الوساطة، وفي إطار نظام التداول T+2، تحقيق شراء وبيع نفس السهم خلال نفس اليوم، وتحقيق فرق السعر.

مثال: إذا كنت تتوقع ارتفاع سعر TSMC، واشتريت 100 عقد بالتمويل في الساعة 9:15 صباحًا، وبيعتهم في الساعة 2:30 ظهرًا بالاقتراض، فبالظاهر أنت قمت بمعاملة واحدة، لكن الوسيط يمكنه من خلال هذه العملية تحصيل رسوم التمويل، ورسوم الاقتراض، والعمولات. بالنسبة للمتداول، هذا يحقق هدف الشراء والبيع في نفس اليوم — **当日冲销**.

## الفرق بين 現股當沖 و 資券當沖: كيف تختار؟

### 現股當沖：حدود أقل، رأس مالك الخاص فقط

**شروط فتح الحساب**:
1. فتح حساب مع الوسيط لمدة 3 أشهر
2. تنفيذ أكثر من 10 عمليات شراء وبيع خلال السنة الأخيرة
3. توقيع إقرار بالمخاطر وعقد الصفقات اليومية

**هيكل الرسوم**:
- ضريبة التداول 0.15%
- عمولة 0.1425%

**طريقة التداول**:
- توقع ارتفاع السوق: شراء الأسهم اليوم وبيعها اليوم
- توقع انخفاض السوق: بيع الأسهم اليوم وشراؤها اليوم

**الخصائص**: لا يتطلب اقتراض الأسهم أو المال، بسيط نسبياً، لكن يتطلب رأس مال كبير.

### 資券當沖：رافعة مالية أكبر، ومخاطر أعلى

**شروط فتح الحساب**:
1. فتح حساب مع الوسيط لمدة 3 أشهر
2. تنفيذ أكثر من 10 عمليات خلال السنة الأخيرة
3. قيمة التداول خلال السنة الأخيرة أكثر من 25 ألف دولار
4. ضرورة فتح حساب ائتماني

**هيكل الرسوم**:
- ضريبة التداول 0.3%
- عمولة 0.1425%
- سعر الفائدة على القرض (متوسط) 0.08%

**طريقة التداول**:
- شراء بالتمويل وبيع بالاقتراض: شراء بالتمويل وبيع بالاقتراض
- بيع بالاقتراض وشراء بالتمويل: بيع بالاقتراض وشراء بالتمويل

**الخصائص**: يمكن اقتراض الأسهم أو المال، ويتيح استخدام رأس مال أصغر لفتح مراكز أكبر، لكن التكاليف والمخاطر تتضاعف.

## حقيقة الصفقات اليومية: مميزات وعيوب

### ثلاث فوائد رئيسية

**① إيقاف الخسارة فورًا، وعدم الخوف من مخاطر الليل**
في التداول التقليدي، إذا أخطأت في التقدير، لا يمكنك البيع إلا في اليوم التالي، وخلال هذه الفترة قد تتعرض لخسائر إضافية. الصفقات اليومية تتيح إغلاق الصفقة فورًا، وتجنب مخاطر الاحتفاظ بالأسهم لليلة.

**② لا حاجة لتمويل طويل الأمد**
الشراء والبيع في نفس اليوم يسرع عملية التسوية، ويمكن نظريًا استخدام نفس رأس المال لعدة عمليات خلال نفس اليوم.

**③ الاستفادة من تقلبات السوق قصيرة الأجل لتحقيق أرباح سريعة**
السوق يتقلب يوميًا، خاصة أسهم التكنولوجيا والأسهم الصغيرة ذات التقلبات اليومية الكبيرة، والصفقات اليومية يمكنها استغلال هذه الفرص.

### ثلاث مخاطر رئيسية

**① الوقت والجهد المبذول عالي جدًا**
الصفقات اليومية تتطلب مراقبة السوق طوال اليوم، متابعة حركة الأسهم، اتجاه السوق، تغيرات السيولة، والأخبار الفورية، وهو عمل يتجاوز التداول على الموجة. وإذا أخطأت في التقدير، ستتوسع الخسائر بسرعة.

**② تقدير مخاطر الرافعة المالية بشكل منخفض جدًا**
الكثيرون ينجذبون إلى "الصفقات بدون رأس مال"، لكنهم لا يدركون أن الأمر في الواقع هو عملية رفع مالي عالية. إذا كانت التوقعات صحيحة، فالأمر جيد، وإذا كانت خاطئة، ومع توقف عاطفي غير مناسب، ستتضاعف الخسائر بسرعة. والأسوأ، نقص التمويل قد يؤدي لعدم إتمام التسوية، مما يعرضك لمخاطر التخلف عن السداد.

**③ الرسوم والضرائب تلتهم الأرباح**
رسوم العمولة، ضريبة التداول، والفوائد تتراكم (معدل التكاليف الإجمالي للصفقات بالرافعة يتجاوز 0.5%)، مما يعني أنه يجب أن تحقق فرق سعر كبير جدًا خلال فترة قصيرة لتغطية التكاليف. وأي خطأ في التقدير قد يستهلك أرباحك.

## ليست الأسهم فقط، بل أدوات أخرى للصفقات اليومية

تحقيق الصفقات اليومية في سوق الأسهم التايواني يتطلب خدمات التمويل والاقتراض من الوسيط، لكن في أسواق أخرى، يكون نظام T+0 طبيعيًا، وتكاليفه ومخاطره مختلفة تمامًا.

### العقود الآجلة: طبيعي T+0، وأقصى رافعة

**متطلبات فتح الحساب**: إيداع بضعة عشر ألف دولار كضمان لبدء التداول

**الرسوم**:
- ضريبة التداول: 2 من 100000
- عمولة: حوالي 30 دولار

**الخصائص**: 96% من سوق العقود الآجلة يتكون من مضاربين، والرافعة تصل إلى أكثر من 10 أضعاف، وتقلبات داخل اليوم حادة جدًا. للمحترفين، المخاطر قابلة للسيطرة، لكن المبتدئين قد يتعرضون لانفجار الحساب.

### الخيارات: أقل تكلفة، لكن أصعب

**متطلبات فتح الحساب**: بضع آلاف من حقوق الخيار للتداول

**الرسوم**:
- ضريبة: 1 من 1000
- عمولة: عشرات الدولارات

**الخصائص**: الخيارات هي حق اختيار، وليس إلزامًا بالتنفيذ. تكلفتها منخفضة، لكن تسعيرها معقد، وفهمها للمبتدئين أصعب.

### العقود مقابل الفروقات (CFD): أدنى حد للدخول، وأكبر تنوع

**متطلبات فتح الحساب**: من عدة دولارات إلى مئات الدولارات

**الرسوم**: تعتمد بشكل رئيسي على الفارق السعري (السبريد)، وتكاليف التداول منخفضة

**الخصائص**: تغطي الأسهم، العملات الأجنبية، الذهب، النفط، العملات الرقمية وغيرها. الرافعة مرنة، ولا تتطلب تسوية فعلية للأوراق المالية، ويمكن الاحتفاظ بالمركز لمدى غير محدود. مثالية للتداول القصير المدى.

## مقارنة بين خمسة أدوات للصفقات اليومية

| العنصر المقارن | 資券當沖 | 現股當沖 | 期貨 | 期權 | 差價合約 |
|----------------|-----------|-----------|--------|--------|-----------|
| **طبيعة التداول** | تمويل واقتراض | رأس مال خاص | طبيعي T+0 | طبيعي T+0 | طبيعي T+0 |
| **شروط فتح الحساب** | 3 أشهر + 10 عمليات + 25 ألف دولار | 3 أشهر + 10 عمليات | بضعة عشر ألف دولار ضمان | بضع آلاف حقوق الخيار | من عدة دولارات إلى مئات الدولارات |
| **معدل الرسوم** | ضريبة 0.3% + عمولة 0.1425% + فائدة 0.08% | ضريبة 0.15% + عمولة 0.1425% | ضريبة 2 من 100000 + عمولة 30 دولار | ضريبة 1 من 1000 + عمولة 10+ دولار | سبريد (فارق سعري) |
| **المخاطر الرئيسية** | مخاطر الرافعة + مخاطر الاحتفاظ ليلاً | تقلب السوق + عدم كفاية التمويل | مخاطر الانفجار بالرافعة | مخاطر الانفجار بالرافعة | مخاطر الانفجار بالرافعة |

## كيف تقوم بالصفقات اليومية؟ خطوات التنفيذ

بغض النظر عن الأداة المستخدمة، فإن منطق الصفقات اليومية بسيط جدًا:

**الخطوة 1**: اختيار الأصل والمنصة

**الخطوة 2**: تحديد الأصل الذي تريد التداول عليه (أسهم، عقود آجلة، خيارات، CFD)

**الخطوة 3**: تحليل السعر واتخاذ قرار

**الخطوة 4**: وضع الأمر
- توقع ارتفاع → شراء (مركز طويل)، وإغلاقه خلال اليوم
- توقع انخفاض → بيع (مركز قصير)، وإغلاقه خلال اليوم

**الخطوة 5**: ضبط أوامر وقف الخسارة والربح، للتحكم بالمخاطر

## الأسئلة الشائعة

**س: هل يمكن للجزء الصغير من الأسهم أن يُستخدم للصفقات اليومية؟**
ج: لا، سواء خلال السوق أو بعد الإغلاق، الأسهم الجزئية لا تدعم التداول بالائتمان، وأسرع وقت للبيع هو اليوم التالي.

**س: ما هي الأسهم التي يمكن عمل صفقة يومية عليها في سوق تايوان؟**
ج: الأسهم التي تشمل مكونات مؤشر تايوان 50، ومؤشر الشركات المتوسطة 100، ومكونات مؤشر 富櫃50، حوالي 200 سهم. أما العقود الآجلة والخيارات والعقود مقابل الفروقات، فهي غير محدودة.

**س: ما هو الوقت الأنسب للصفقات اليومية؟**
ج: فترات الافتتاح (عند بداية السوق، حيث تكون التقلبات عالية)، والنهاية (عند إغلاق السوق، حيث تتدفق الأموال بسرعة)، وأوقات إصدار الأخبار المهمة، حيث تكون التقلبات أعلى وفرص التداول أكثر.

## النصيحة الأخيرة

الصفقات اليومية ليست مفتاح الربح السريع، بل اختبار للصبر، والحكم، وإدارة المخاطر. مناسبة لمن يملك وقتًا كافيًا لمراقبة السوق، ويمتلك حساسية عالية للسوق، وقادر على تحمل ضغط نفسي كبير.

إذا كنت تريد فقط المشاركة في السوق، وتفتقر للخبرة والوقت، فربما يكون التداول على الموجة أو الاحتفاظ طويل الأمد هو الخيار الأفضل. وراء الأرباح العالية للصفقات اليومية، تكمن مخاطر وتكاليف عالية أيضًا. قبل الاختيار، اسأل نفسك: هل أستطيع مراقبة السوق 8 ساعات يوميًا؟ هل أستطيع الحفاظ على هدوئي عند الخسارة؟ هل أملك رأس مال كافٍ لتحمل مخاطر الرافعة؟

فقط من يجيب بـ"نعم" على كل هذه الأسئلة، ينبغي أن يدخل عالم الصفقات اليومية.