2024: لماذا يراهن المستثمرون بقوة على صناديق المؤشرات المتداولة للذهب؟

لقد عاد المعدن الثمين ليثير اهتمام المشاركين في السوق. تصاعد التوترات الجيوسياسية، وتوقعات خفض أسعار الفائدة، والديون العالمية غير المسبوقة توافقت لتحول الذهب—ووسائله الاستثمارية—إلى أبطال المحافظ الدفاعية.

لكن، هل من الحكمة حقًا استثمار رأس المال في صناديق المؤشرات المتداولة للذهب خلال عام 2024؟ الإجابة تعتمد على ملف المخاطر والأهداف الخاصة بك. ما هو واضح هو أن هذه الأدوات المالية توفر وصولًا ديمقراطيًا إلى أصل لطالما خدم كمخزن للقيمة على مدى آلاف السنين.

فهم صناديق المؤشرات المتداولة للذهب: أكثر من مجرد سبائك

صندوق المؤشرات المتداولة للذهب هو صندوق متداول يسمح لأي مستثمر بالحصول على تعرض للمعادن دون تعقيدات التخزين المادي. هناك نمطان رئيسيان:

بدعم مادي: يحتفظ الصندوق بسبائك حقيقية مودعة في خزائن مؤسسات مالية معروفة. كل سهم يمثل جزءًا من هذا الملكية الملموسة.

اصطناعي: يستخدم مشتقات (عقود آجلة، خيارات) لمحاكاة حركة السعر. يوفر نسب مصاريف أقل، لكنه يضيف مخاطر الطرف المقابل.

السيولة ميزة رئيسية. على عكس شراء الذهب المادي، يتم تداول هذه الأسهم طوال جلسة السوق، مما يتيح دخول وخروج سريع من السوق.

لماذا يهم الذهب الآن أكثر من أي وقت مضى؟

الأرقام تتحدث عن نفسها. مستوى الديون العالمية وصل إلى مستويات حرجة. الولايات المتحدة تحافظ على نسبة دين عام-ناتج محلي إجمالي بنسبة 129%، بينما اليابان تتصدر بنسبة 263,9%. الصين والاتحاد الأوروبي، رغم مستوياتها المعقولة، تظهر نموًا مستدامًا.

هذه الحالة أثارت شكوكًا حول استدامة النظام المالي الحالي. جيروم باول، رئيس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، اعترف مؤخرًا بأن “الحكومة الفيدرالية تسير على مسار مالي غير مستدام. الدين ينمو بسرعة أكبر من الاقتصاد.”

وفي الوقت نفسه، زادت البنوك المركزية العالمية من مشترياتها. وفقًا لاستطلاعات مجلس الذهب العالمي لعام 2023، كان 71% من البنوك المركزية الـ57 التي استُطلعت تخطط لزيادة احتياطياتها من الذهب خلال الـ12 شهرًا القادمة، بزيادة 10 نقاط مئوية عن 61% المسجلة في 2022.

إشارات السوق في 2024

على الرغم من التناقض الظاهر، سجلت صناديق المؤشرات المتداولة للذهب تدفقات خارجة صافية في الأشهر التسعة الماضية. فقط في فبراير 2024، تم سحب 2,9 تريليون دولار على مستوى العالم، مع تركيز 2,4 تريليون في أمريكا الشمالية. سجلت أوروبا خروجًا بقيمة 0,7 تريليون، في حين شهدت آسيا تدفقًا داخليًا صافياً بقيمة 0,2 تريليون.

ومع ذلك، لم توقف هذه التدفقات تراجع سعر المعدن. منذ أكتوبر 2022، أظهر الذهب مسارًا من التعزيز، مدعومًا بالطلب المؤسسي القوي وشراء البنوك المركزية.

الطلب ذاته يأتي من مصادر متنوعة ومستقرة. في الربع الرابع من 2023، بلغ الطلب العالمي 1,149.8 طنًا موزعة على: المجوهرات (581,5 طن)، الاستثمار (258,3 طن)، البنوك المركزية (229,4 طن)، والتكنولوجيا (80,6 طن).

نادراً ما انخفض الطلب إلى أقل من 1,000 طن خلال الـ14 سنة الماضية. تفسر هذه الاستقرار الأساسي سبب رؤية العديد من المستثمرين في الذهب مكملاً دفاعيًا لمحافظهم.

ستة بدائل قوية للاستثمار في صناديق المؤشرات المتداولة للذهب

اختيار أفضل صندوق مؤشرات متداول للذهب يعتمد على الاحتياجات الخاصة: الرسوم، السيولة، الأداء التاريخي، وتوفر السعر. إليكم ستة خيارات تنافسية:

1. iShares Gold Trust ETF (NYSE: IAU)

واحد من عمالقة القطاع مع أصول مدارة بقيمة 25,400 مليون دولار. يوفر تعرضًا مباشرًا لحركة سبائك الذهب اليومية تحت وصاية بنك جي بي مورغان تشيس في لندن.

• نسبة المصاريف: 0,25% سنويًا
• حجم التداول اليومي المتوسط: 6 ملايين سهم
• السعر لكل سهم: 41,27 دولار
• الأداء المتوقع لعام 2024: +6,0%
• الأداء منذ 2009: 151,19%

2. SPDR Gold Shares ETF (NYSE: GLD)

أكبر صندوق مؤشرات متداولة للذهب في السوق، بقيمة أصول تبلغ 56,000 مليون دولار و8 ملايين سهم يتم تداوله يوميًا. يتتبع سبائك الذهب في لندن تحت وصاية بنك HSBC.

• نسبة المصاريف: 0,40% سنويًا
• حجم التداول اليومي المتوسط: 8 ملايين سهم
• السعر لكل سهم: 202,11 دولار
• الأداء المتوقع لعام 2024: +6,0%
• الأداء منذ 2009: 146,76%

3. SPDR Gold MiniShares ETF (NYSE: GLDM)

بديل منخفض التكلفة يعوض عن صندوق GLD التقليدي. مثالي للمستثمرين الذين يسعون لتقليل الرسوم إلى الحد الأدنى.

• نسبة المصاريف: 0,10% سنويًا (واحد من الأدنى)
• الأصول المدارة: 6,100 مليون دولار
• حجم التداول اليومي المتوسط: 2 مليون سهم
• السعر لكل سهم: 43,28 دولار
• الأداء المتوقع لعام 2024: +6,1%
• الأداء منذ 2009: 72,38%

4. iShares Gold Trust Micro ETF (NYSE: IAUM)

أرخص صندوق مؤشرات متداولة للذهب من حيث الرسوم. مثالي للمستثمرين الصغار الذين يرغبون في المشاركة برأس مال محدود.

• نسبة المصاريف: 0,09% سنويًا (الأدنى في السوق)
• الأصول المدارة: 1,200 مليون دولار
• حجم التداول اليومي المتوسط: 344,000 سهم
• السعر لكل سهم: 21,73 دولار
• الأداء المتوقع لعام 2024: +6,0%
• الأداء منذ 2021: 22,82%

5. Aberdeen Physical Gold Shares ETF (NYSE: SGOL)

صندوق مؤشرات متداولة بدعم مادي في خزائن سويسرا والمملكة المتحدة. يوفر الشفافية والأمان في الحفظ الدولي.

• نسبة المصاريف: 0,17% سنويًا
• الأصول المدارة: 2,700 مليون دولار
• حجم التداول اليومي المتوسط: 2,1 مليون سهم
• السعر لكل سهم: 20,86 دولار (الأكثر وصولاً)
• الأداء المتوقع لعام 2024: +6,0%
• الأداء منذ 2009: 106,61%

6. Goldman Sachs Physical Gold ETF (NYSE: AAAU)

مدعوم من مؤسسة مالية رائدة، مع وصاية في خزائن المملكة المتحدة عبر JPMorgan Chase Bank.

• نسبة المصاريف: 0,18% سنويًا (منافسة جدًا مقارنة بمتوسط 63 نقطة أساس في السلع)
• الأصول المدارة: 614 مليون دولار
• حجم التداول اليومي المتوسط: 2,7 مليون سهم
• السعر لكل سهم: 21,60 دولار
• الأداء المتوقع لعام 2024: +6,0%
• الأداء منذ 2009: 79,67%

الذهب مقابل الأصول الأخرى: الأداء التراكمي 2009-2024

من بداية 2009، كان أداء الذهب الفوري 162,31%. بين صناديق المؤشرات المتداولة للذهب المقيمة:

• أفضل أداء: iShares Gold Trust ETF (IAU) بنسبة 151,19%
• المركز الثاني: SPDR Gold Shares ETF (GLD) بنسبة 146,76%
• المركز الثالث: Aberdeen Physical Gold Shares ETF (SGOL) بنسبة 106,61%

الصناديق الأحدث مثل IAUM (الذي أُطلق في 2021)، حققت 22,82%، مما يعكس دورات سوق مختلفة.

هل من الحكمة الاستثمار في صناديق المؤشرات المتداولة للذهب في 2024؟

القرار يعتمد على سياقك الشخصي. إذا كانت تحمل المخاطر منخفضة أو متوسطة، فإن هذه الأدوات تستحق النظر الجدي.

أسباب لإضافة صناديق المؤشرات المتداولة للذهب إلى محفظتك:

التنويع: يتحرك الذهب عكس العديد من الأصول، خاصة أثناء أزمات السوق. يعمل كمخمد في حالات الانهيارات السوقية.

الحماية من التضخم: تاريخيًا، حافظ المعدن على القيمة خلال فترات التضخم. مع احتمالية ارتفاع الأسعار، تصبح هذه التغطية ذات أهمية.

ملاذ آمن: بينما تتعرض التكنولوجيا وقطاعات النمو الأخرى لتقلبات، يميل الذهب إلى الارتفاع.

سهولة الوصول: يمكن للمستثمرين الصغار المشاركة برأس مال منخفض، دون تكاليف تخزين أو مخاطر أمنية.

الدعم المؤسسي: يظل اهتمام البنوك المركزية العالمية بمصدر طلب هيكلي.

عوامل الحذر:

• الذهب لا يدر دخلًا (بدون أرباح أو فوائد)
• يمكن أن يتقلب سعره بشكل كبير على المدى القصير
• الرسوم، رغم انخفاضها، تؤثر على العائد على المدى الطويل
• السياق الاقتصادي الكلي مهم (ليست كل الفترات مواتية بنفس القدر)

دليل عملي للاستثمار في صناديق المؤشرات المتداولة للذهب في 2024

حدد أفق استثمارك: إذا كنت تبحث عن حماية طويلة الأمد ضد عدم اليقين النظامي، فإن صناديق الذهب تعمل. للمضاربة قصيرة الأمد، ابحث عن أدوات أخرى.

ضبط تعرضك: عادةً، بين 5% و15% من محفظة دفاعية يمكن تخصيصها للذهب دون الإضرار بالنمو.

قارن بين الرسوم: الفرق بين 0,09% و0,40% يتراكم بشكل كبير على مدى عقود. خاصة للمستثمرين الصغار، تبرر صناديق المؤشرات الصغيرة اختيارها.

قيم السيولة: إذا كنت بحاجة إلى دخول وخروج سريع، فإن GLD وIAU يوفران حجم تداول أعلى.

اعتبر سعر الدخول: IAUM وSGOL يتيحان المشاركة برأس مال أدنى.

نوّع داخل الذهب: لا تركز كل استثماراتك في صندوق واحد. الجمع بين الخيارات يقلل من المخاطر التشغيلية.

الختام

السؤال ليس هل تستثمر في صناديق المؤشرات المتداولة للذهب، بل كم ومتى. سياق 2024—الديون الحرجة، التوترات الجيوسياسية، توقعات خفض الفوائد—يشير إلى أن المعدن الثمين سيظل ذا صلة.

تواصل الحكومات توسيع موازناتها عبر الديون. تواصل البنوك المركزية تراكم الذهب. يسعى المستثمرون المؤسسيون إلى التغطية. تتلاقى هذه البيانات في سيناريو يجعل من صناديق الذهب مكانة في المحافظ الدفاعية المهيكلة بشكل جيد.

المهم هو أن تبدأ بوضوح حول أهدافك الشخصية، وتختار الصندوق الذي يتوافق مع ملفك (الرسوم، السيولة، السعر)، وتحافظ على رؤية طويلة الأمد. في عالم يكتنفه عدم اليقين الاقتصادي وبنية مالية مشكوك فيها، يظل الذهب—بشكله الحديث من خلال صناديق المؤشرات المتداولة—خيارًا صالحًا للحفاظ على القيمة.