سوق الأسهم في فيتنام يتألق. أي الأسهم يجب الاستثمار فيها؟ 8 خيارات يجب متابعتها في عام 2568

لماذا تعتبر فرصة للاستثمار في فيتنام في عام 2568

الاقتصاد يتوسع بسرعة وإشارات إيجابية واضحة

قد يكون عام 2568 عامًا غريبًا لسوق فيتنام، لكنه في المقابل إشارة إيجابية للمستثمرين ذوي الرؤية البعيدة. على الرغم من أن بداية هذا العام شهدت انخفاضات حادة، إلا أن العديد من المحللين يرون أن اقتصاد فيتنام قادر على التوسع بنسبة تصل إلى 6.7%. ووفقًا لمقياس الاقتصاد، فإن النمو الذي حققه فيتنام بنسبة 7.09% في عام 2567 يشير إلى أن هذا البلد لديه قوة دافعة أقوى من العديد من الدول في المنطقة.

ما يجب ملاحظته هو أن الشركات المدرجة في سوق الأسهم في فيتنام تحقق أرباحًا تتراوح بين 15-20% سنويًا، وهو أعلى بكثير من المتوسط العالمي. هذا هو السبب الجيد لاستكشاف سوق الأسهم في فيتنام ومعرفة أي استثمار في فيتنام هو الأفضل.

رفع مستوى السوق هو لعبة تغير قواعدها

إذا تم رفع تصنيف فيتنام من سوق هامشي إلى سوق ناشئ بحلول عام 2568، فسيكون لذلك تأثير كبير. السبب هو أن الصناديق التي تستثمر وفقًا لمؤشر MSCI ستضطر إلى تعديل محافظها لتشمل أسهم فيتنام، مما يعني تدفق أموال هائل إلى السوق.

الأرقام تتحدث بوضوح: الأموال المخصصة للأسواق الحدودية حول العالم تقدر بحوالي 100 مليار دولار، في حين أن الأسواق الناشئة تجذب أكثر من 6,800 مليار دولار. فيتنام واحدة من الأسواق الحدودية بنسبة 28.8% في مؤشر MSCI Frontier.

تصحيح حاد، لكنه فرصة للثقة

في أبريل الماضي، انخفض مؤشر VN بشكل حاد، مما أثار خوف العديد من المستثمرين. ومع ذلك، يعلق خبراء شركة VinaCapital أن هذا البيع المفرط هو رد فعل مبالغ فيه. غالبًا ما تكون التصحيحات الكبرى فرصة جيدة لشراء أسهم ذات جودة بأسعار جذابة، خاصة في الأسواق ذات الأساسيات الاقتصادية القوية.

8 أسهم فيتنام يجب أن تكون على شاشة اهتمامك في عام 2568

VCB - عملاق البنوك الذي يجب أن يمتلكه المستثمرون

يُعتبر بنك فيتكمبانك من أبرز البنوك في فيتنام، وله أعلى قيمة سوقية. بالمقارنة مع تايلاند، فإن VCB يشبه إلى حد كبير مكانة البنك الكسيك أو البنك التجاري التايلاندي، حيث هو رائد السوق وسهم يجب أن يحتفظ به المستثمرون الأجانب في محافظهم.

ما يجذب الانتباه هو أن معدل الوصول إلى الخدمات المصرفية في فيتنام لا يزال أدنى من الدول المتقدمة، مما يعني وجود فجوة كبيرة للنمو. خاصة في عصر التحول الرقمي في القطاع المالي، ومع نمو الاقتصاد، يزداد الطلب على القروض.

VHM - رائد الإسكان في فيتنام

فينهومس تتصدر سوق العقارات السكنية في فيتنام، وتقدم خدمات متكاملة من الشقق إلى الفلل الفاخرة. تخيل شركة رائدة في العقارات التايلاندية تنمو 3-4 أضعاف. حاليًا، Vinhomes جزء من مجموعة Vingroup التي تمثل 2.2% من الناتج المحلي الإجمالي لفيتنام.

العوامل التي تدفع VHM للأمام تشمل نمو الطبقة الوسطى وتوسع المدن. نسبة السكان في المدن في فيتنام لا تزال أدنى من تايلاند، لكنها تتزايد بسرعة، مما يرفع الطلب على السكن الجيد في المدن الكبرى. بالإضافة إلى ذلك، البنية التحتية مثل الطرق والمترو تساهم في زيادة قيمة المشاريع.

GAS - طاقة الغاز الطبيعي الخفيف في فيتنام

شركة Petrovietnam Gas هي شركة رائدة في قطاع الطاقة، وتعمل في مجال النفط والغاز الطبيعي بشكل متكامل، وتُشبه شركة PTT التايلاندية، وتحظى بدعم من الحكومة الفيتنامية.

بينما يتطور فيتنام بسرعة، يزداد الطلب على الطاقة، ويُعد الغاز الطبيعي خيارًا أنظف من النفط. ومن الجدير بالذكر أن أسعار الطاقة العالمية تتقلب، لكن الاتجاه المستمر للطلب المتزايد يظل إشارة إيجابية، خاصة في استثمارات البنية التحتية الكبرى في فيتنام.

VNM - ملكة الألبان ومنتجات الألبان

شركة Vietnam Dairy Products المعروفة باسم Vinamilk هي أكبر منتج للألبان في فيتنام. بالمقارنة مع تايلاند، فإن VNM تمثل تجميعًا لعدة شركات، وتنمو بمضاعفات. حاليًا، تقدر قيمة شركة Vinamilk بأكثر من 6.48 مليار دولار أمريكي.

الطلب على الألبان في فيتنام لا يزال أدنى من الدول المتقدمة، وأقل من تايلاند، مما يشير إلى وجود فرصة كبيرة للنمو، خاصة مع زيادة الدخل الفردي. Vinamilk أيضًا من الأسهم التي توزع أرباحًا بانتظام، وتتمتع بوضع مالي قوي، مما يجعلها مناسبة للمستثمرين الباحثين عن النمو والدخل.

FPT - لعبة تغيير في مجال التكنولوجيا

شركة FPT هي شركة تكنولوجيا رائدة في فيتنام، وتتمتع بسمعة دولية في مجال خدمات تكنولوجيا المعلومات الخارجية للشركات التقنية العالمية. بالمقارنة مع تايلاند، يمكن اعتبار FPT بمثابة “جوجل” أو “مايكروسوفت” في فيتنام، مع تخصص في تطوير البرمجيات حسب الطلب.

يعتقد العديد من المحللين أن FPT لديها القدرة على أن تصبح أكبر شركة من حيث القيمة السوقية في فيتنام خلال العشر سنوات القادمة، بسبب أن الكوادر التقنية في فيتنام ذات جودة عالية، لكن أجورها لا تزال منخفضة مقارنة بالدول المتقدمة. في عصر تبحث فيه الشركات عن شركاء تطوير برمجيات ذوي قيمة، تتمتع FPT بنقاط قوة واضحة.

MSN - إمبراطورية الأغذية التي تتوسع

مجموعة Masan لديها أنشطة متنوعة، لكنها تبرز في صناعة الأغذية والمشروبات، وتتصدر إنتاج الأطعمة الجاهزة مثل النودلز واللحوم المصنعة. بالمقارنة مع تايلاند، فإن MSN تمثل تجميعًا لعدة شركات غذائية متميزة.

نقطة القوة في MSN هي وجود علامات تجارية قوية تغطي المنتجات اليومية للمستهلكين الفيتناميين، من نودلز أوماتشي، وصلصات تشين-سو، إلى قهوة فينكا. بالإضافة إلى ذلك، تمتلك MSN شبكة فروع VinMart+ التي تزيد عن 3000 فرع، مما يعكس توسعها في قطاع التجزئة الواعد.

VRE - مالك المراكز التجارية المتوقع

شركة Vincom Retail تتصدر سوق المراكز التجارية في فيتنام، وهي جزء من مجموعة Vingroup، تمامًا مثل VHM. بالمقارنة مع تايلاند، فإن VRE تشبه دور Central Pattana في السوق التايلاندي.

الدوافع وراء VRE تشمل توسع الطبقة الوسطى، وتغير ثقافة الاستهلاك، وظهور العلامات التجارية العالمية. رغم التحديات التي تفرضها التجارة الإلكترونية، إلا أن المراكز التجارية لا تزال مركز حياة المدينة.

ACV - إدارة المطارات التي تشبه مطارات تايلاند

شركة Airports Corporation of Vietnam تدير المطارات الرئيسية في البلاد، بما في ذلك Tan Son Nhat في هانوي و Noi Bai في هوي، وتُشبه دور AOT في تايلاند.

العامل الإيجابي هو أن صناعة السياحة في فيتنام تنمو بسرعة، وبعد إعادة فتح البلاد، زاد عدد السياح بشكل قوي. بالإضافة إلى ذلك، مشروع مطار لونغ ثانه الدولي بالقرب من هانوي قيد الإنشاء، ويُصمم لاستيعاب 100 مليون مسافر سنويًا، مما يعزز قدرات النقل الجوي في فيتنام.

كيف تستثمر في فيتنام بطريقة مناسبة للمستثمرين التايلانديين

الخيار 1: فتح حساب مع وسيط تايلاندي يقدم خدمات خارجية

الطريقة الأسهل للمبتدئين هي عبر وسيط محلي، مثل KSecurities، SCBS، أو Bualuang Securities. الخطوات كالتالي:

1. التواصل مع الوسيط للاستعلام عن تفاصيل الاستثمار في فيتنام، بما في ذلك الرسوم والمتطلبات.
2. تجهيز المستندات الضرورية، مثل بطاقة الهوية، جواز السفر، إثبات الدخل.
3. إيداع مبلغ أدنى حسب ما يحدده الوسيط.
4. اختيار الأسهم وإرسال أوامر الشراء عبر النظام الإلكتروني.

المزايا: سهل ومريح، لا حاجة للقلق بشأن اللغة. العيوب: قد تكون الرسوم أعلى من التداول المباشر.

الخيار 2: فتح حساب مباشرة مع وسيط فيتنامي

لمن يرغب في التداول مباشرة، يمكن التواصل مع وسطاء كبار، مثل SSI Securities، VNDirect، أو HSC.

1. إرسال بريد إلكتروني أو الاتصال بخدمة العملاء.
2. تجهيز جواز السفر، إثبات العنوان، مستندات الدخل.
3. في بعض الحالات، قد تحتاج إلى السفر إلى فيتنام لتوقيع المستندات.
4. تحويل الأموال إلى الحساب لبدء التداول.

المزايا: رسوم أقل، الوصول المباشر إلى معلومات السوق. العيوب: إجراءات أكثر تعقيدًا، وجود قيود على اللغة.

الخيار 3: الاستثمار عبر صناديق الاستثمار المشتركة

إذا لم تكن ترغب في شراء أسهم فردية، فإن صناديق الاستثمار المشتركة خيار جيد. العديد من الصناديق التايلاندية لديها سياسة للاستثمار في فيتنام، مثل TMB Eastspring Vietnam Equity Fund أو Bualuang Vietnam Equity Fund.

المزايا: لا حاجة لتحليل الأسهم بشكل فردي، إدارة محترفة، تنويع المخاطر. العيوب: رسوم إدارة أعلى قليلًا.

الخيار 4: استخدام منصات التداول الإلكترونية

منصات مثل Interactive Brokers، Saxo Bank، أو Tiger Brokers تقدم خدمات شراء وبيع الأسهم الأجنبية، بما في ذلك فيتنام.

المزايا: سهلة الاستخدام، رسوم منخفضة، أدوات تحليل مجانية. العيوب: بعض المنصات لا تدعم اللغة التايلاندية، تحتاج لدراسة الشروط بعناية.

الخلاصة: استثمار فيتنام مع فرص تنتظر

سوق الأسهم في فيتنام في مرحلة تحول مهمة، مع نمو اقتصادي سريع، ورفع تصنيف السوق، وإشارات إيجابية كثيرة من الخارج. الأسهم الثمانية التي تم ذكرها، وهي VCB، VHM، GAS، VNM، FPT، MSN، VRE، و ACV، لديها إمكانيات للنمو تماشياً مع توجهات الاقتصاد.

بالنسبة للمستثمرين التايلانديين، الدخول إلى هذا السوق ليس معقدًا كما يظن البعض، سواء عبر الوسطاء التايلانديين، أو الوسطاء الفيتناميين، أو صناديق الاستثمار، أو المنصات الإلكترونية. لديك خيارات كثيرة تتناسب مع راحتك ومستوى استثمارك.

تذكر أن الاستثمار ينطوي على مخاطر، ويجب الدراسة بعمق قبل اتخاذ القرار. لكن، لمن يملك نظرة طويلة الأمد، قد يكون فيتنام أحد الأسواق التي لا ينبغي تفويتها.