توقعات خفض سعر الفائدة في ديسمبر تدفع الذهب فوق مستوى 4,140 دولار

تحول في مزاج السوق مع ارتفاع احتمالات خفض الفائدة

يدفع التوقع بخفض محتمل لمعدل الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في ديسمبر الذهب للارتفاع، حيث يتداول XAU/USD بالقرب من مستوى 4,140 دولار خلال التداولات الآسيوية المبكرة يوم الثلاثاء. يعكس تغير توقعات السوق تزايد الإجماع بين صانعي السياسات في الفيدرالي بشأن الحاجة إلى التيسير النقدي، خاصة مع ظهور علامات ضعف في سوق العمل.

مسؤولون في الفيدرالي يدعمون التيسير في ديسمبر

لقد عززت التعليقات الأخيرة من أعضاء مؤثرين في الاحتياطي الفيدرالي توقعات خفض الفائدة. أشار محافظ الفيدرالي كريستوفر وولر يوم الاثنين إلى أن البيانات الاقتصادية الحالية تشير إلى وجود قدر كافٍ من الفسحة في سوق العمل الأمريكي لتبرير خفض ربع نقطة مئوية في اجتماع السياسة في ديسمبر. وبالمثل، أكدت رئيسة بنك سان فرانسيسكو ماري دالي على ضرورة خفض الفائدة، مشيرة إلى زيادة الضعف في مؤشرات التوظيف.

تسعير السوق الآن يميل نحو خفض الفائدة

قفزت احتمالية خفض الفيدرالي بمقدار 25 نقطة أساس الشهر المقبل بشكل كبير إلى حوالي 79% استنادًا إلى أداة CME FedWatch — وهو ارتفاع كبير من مجرد 30% قبل ظهور إشارات السياسة هذه. يعكس هذا إعادة التسعير مدى سرعة تغير مزاج السوق عندما يتحول توجيه البنك المركزي إلى التيسير.

“يتزايد الاقتناع بأن الاحتياطي الفيدرالي سيتجه نحو خفض الفائدة كما هو متوقع في ديسمبر،” قال بارت ميليك، رئيس استراتيجيات السلع في TD Securities. تظل العلاقة بين توقعات الفائدة المنخفضة وقوة الذهب متوقعة: انخفاض أسعار الفائدة يقلل من تكلفة الفرصة البديلة لامتلاك الأصول غير ذات العائد، مما يجعل المعادن الثمينة أكثر جاذبية للمستثمرين الباحثين عن تنويع المحافظ.

بيانات اقتصادية رئيسية في الأفق

يراقب المتداولون إصدار مؤشرات الاقتصاد الأمريكي المهمة يوم الثلاثاء لمزيد من الأدلة حول مسار الفيدرالي. من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المنتج (PPI) بنسبة 0.3% شهريًا في سبتمبر، بينما من المتوقع أن تتقدم مبيعات التجزئة بنسبة 0.4% على أساس شهري خلال نفس الفترة. إذا تجاوزت الأرقام الفعلية هذه التوقعات، فقد يؤدي ذلك إلى قوة الدولار ويخلق عوائق أمام أسعار الذهب، مع تعويض بعض الزخم الإيجابي الناتج عن توقعات خفض الفائدة.

لا تزال العلاقة بين اتجاه السياسة النقدية وتحركات العملات مركزية في تداول المعادن الثمينة، مع استمرار الذهب في الاستفادة من السرد الحالي للتيسير السياسي.