فهم صندوق الذهب وكيفية اختيار الأنسب

خلال فترات التضخم الشديد، عاد الذهب ليكون خيارًا هامًا للعديد من المستثمرين، نظرًا لخصائصه في الحفاظ على القيمة (Store of Value) التي تُعترف بها منذ القدم. هناك العديد من طرق الاستثمار في الذهب، بدءًا من شراء الذهب الفعلي مباشرة، وصولًا إلى الاستثمار عبر صناديق الذهب، والتي تزداد شعبيتها بين المستثمرين لأنها أسهل وأكثر راحة. ومع ذلك، فإن اختيار صندوق الذهب المناسب يتطلب النظر في تفاصيل معقدة نسبياً.

ما هو صندوق الذهب: تعرف على آلية الاستثمار الجماعي

الصندوق هو آلية لجمع التمويل من مستثمرين فرديين غير ذوي مبالغ كبيرة، حيث تقوم شركة إدارة الأصول (บลจ.) بجمع الأموال واستثمارها وفقًا لسياسة محددة مسبقًا، والتي قد تشمل الاستثمار في المؤشرات، الأسهم الكبيرة، السلع، أو الأصول الكلاسيكية مثل الذهب.

وبالتالي، فإن صندوق الذهب هو صندوق استثمار جماعي يجمع أموالًا من العديد من المستثمرين للاستثمار في الذهب وفقًا لخطة سابقة، وهو صندوق سلبي يتبع سعر الذهب في السوق العالمية. غالبًا، تستخدم صناديق الذهب في تايلاند صندوق SPDR Gold Trust (ETF) كمرجع قياسي، وهو أكبر صندوق ذهب، على الرغم من أن بعض الصناديق تستثمر مباشرة في الذهب الفعلي. لذلك، تتغير قيمة صندوق الذهب وفقًا لأسعار الذهب في الأسواق الدولية.

العوامل الرئيسية التي يجب على المستثمرين النظر فيها

◆ سعر الصرف وسياسة التحوط ◆

نظرًا لأن تداول الذهب في السوق العالمية يتم بالدولار، فإن صندوق الذهب في تايلاند يحتاج إلى تعديل قيمته بالبات وفقًا لسعر الصرف الذي يتغير يوميًا.

عندما يضعف البات، تزداد قيمة صندوق الذهب المحول إلى البات، والعكس صحيح. يتسبب تقلب سعر الصرف في تأثير على أرباح وخسائر المستثمرين، بالإضافة إلى تغيرات سعر الذهب نفسه.

بعض الصناديق تتبع سياسة التحوط (Hedge) لضمان أن العائدات تتطابق تقريبًا مع سعر الذهب العالمي، بينما أخرى لا تتبع ذلك (Unhedge)، والتي تزيد من العائد عند ضعف البات، لكنها تحمل مخاطر أكبر للخسارة عند تقويه.

المستثمرون الذين يتحملون مخاطر عالية يمكنهم اختيار صندوق غير محوط ###Unhedge( لزيادة فرص الربح، بينما الذين يفضلون الأمان يمكنهم اختيار الصناديق المحوطة.

) ◆ سياسة توزيع الأرباح ◆

بعض صناديق الذهب تتبع سياسة توزيع أرباح تدريجي، مما يعني أن المستثمرين يتلقون نقدًا حاليًا، لكن ذلك يقلل من العائد على المدى الطويل. إذا كان المستثمر يركز على تحقيق أرباح طويلة الأمد، فمن الأفضل اختيار صندوق لا يوزع أرباح ###تراكمية(، بحيث تظل الأرباح جزءًا من الاستثمار.

) ◆ أماكن التداول وإعلان الأسعار ◆

بعض صناديق الذهب تتداول في بورصة نيويورك، وأخرى في سنغافورة. يختلف ذلك في سرعة إعلان السعر.

السوق في نيويورك أكثر سيولة، لكن بسبب فارق التوقيت مع تايلاند، قد يتأخر المستثمرون التايلانديون في معرفة السعر بيوم واحد (T+1)، بينما تعلن سنغافورة السعر بشكل أسرع، رغم أن السيولة أقل قليلاً.

مقارنة بين صناديق الذهب والشراء المباشر لعقود الذهب

صناديق الذهب مناسبة للمستثمرين المتوسطين والطويلين، الذين يفضلون تفويض إدارة أموالهم لمدير محترف، ولا يملكون الوقت لمتابعة أسعار الذهب طوال اليوم. الميزة الأساسية أن هناك خبراء يديرون أموالهم وفقًا لسياسة محددة.

لكن، هناك قيود، حيث يمكن للمستثمرين التداول مرة واحدة يوميًا فقط، بسعر NAV في نهاية اليوم، مع رسوم إدارة.

أما المتداولون القصيرون أو المتداولون اليوميون الذين يحتاجون إلى الاستفادة من تغيرات الأسعار خلال كل ساعة، فإن صناديق الذهب غير مناسبة لأنها تفتقر إلى السيولة. يحتاجون إلى أدوات أسرع، مثل عقود الفروقات على الذهب (CFD) التي توفر أسعارًا مباشرة وتتمكن من إعلان سعر الذهب العالمي في الوقت الحقيقي.

الخلاصة والتوصيات

صناديق الذهب تعتبر خيارًا مريحًا وموثوقًا، وتدار بواسطة خبراء، مناسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن استقرار واحتفاظ طويل الأمد.

لكن، يجب أن يأخذ اختيار صندوق الذهب بعين الاعتبار عوامل متعددة، من سياسة الحماية من المخاطر، سياسة التوزيع، إلى سوق التداول، حيث تؤثر كل منها على العائد الحقيقي للاستثمار.

أما المتداولون الأكثر خبرة، فإن استخدام صناديق الذهب قد يحد من فرص زيادة الأرباح من تقلبات السوق اليومية، لذلك قد يكون تداول عقود الفروقات على الذهب (CFD) خيارًا أكثر مرونة وإمكانية لتحقيق أرباح أكبر.