لماذا ارتفعت الذهب؟ لماذا تجاوز سعره 4000 دولار وما زال مستمرًا

نهاية عام 2568 كانت فترة مذهلة لسوق الذهب، حيث ارتفع السعر بشكل مستمر وتجاوز مستوى نفسي مهم عند 4,000 دولار للأونصة. في 20 أكتوبر 2568، سجل الذهب أعلى مستوى له على الإطلاق عند 4,181 دولار للأونصة. السؤال الذي يطرح نفسه هو: لماذا ارتفع الذهب بهذه القوة، والأهم من ذلك، هل سيستمر في الارتفاع أم يتوقف هنا؟

لماذا ارتفع الذهب؟ ما الأسباب؟

الارتفاع المفاجئ للذهب ليس صدفة أو نتيجة عامل واحد، بل هو نتيجة تضافر عدة ضغوط في الاقتصاد العالمي.

الحرب التجارية دفعت المستثمرين نحو شراء الذهب

تصاعد التوترات التجارية بشكل واضح، خاصة عندما أعلن الرئيس ترامب عن خطة فرض رسوم جمركية بنسبة 100% على الواردات من الصين في 1 نوفمبر 2568. هذا التحرك زاد من عدم اليقين في الاقتصاد العالمي، وردت الصين بتوسيع قيود التصدير على المعادن النادرة والتكنولوجيا. في ظل هذه الظروف، يبحث المستثمرون عن أصول آمنة، ويعد الذهب الخيار الأول.

البنك المركزي يشتري الذهب بكميات غير مسبوقة

أهم العوامل الهيكلية هو شراء البنوك المركزية للذهب بكميات ضخمة، خاصة من دول الأسواق الناشئة. منذ 2565 حتى 2567، جمعت البنوك المركزية حول العالم أكثر من 1,000 طن من الذهب سنويًا لمدة 3 سنوات، وما زالت تواصل الشراء في 2568. هذا التحرك ناتج عن توجه لتقليل الاعتماد على الدولار الأمريكي (De-dollarization). بعد تجميد أصول البنك المركزي الروسي في 2565، أدركت الدول مخاطر الاعتماد المفرط على عملة واحدة، ونتيجة لذلك، وصلت احتياطيات الذهب العالمية إلى أعلى مستوى لها منذ عقود عند حوالي 36,699 طن.

انخفاض الفائدة يجعل الذهب أكثر جاذبية

بدأت الاحتياطات الفيدرالية الأمريكية (Fed) دورة خفض أسعار الفائدة، حيث خفضت 0.25% في سبتمبر 2568، ومن المتوقع أن تستمر في التخفيف خلال الأشهر القادمة. هذا أدى إلى ضعف الدولار، وهو أمر إيجابي لأسعار الذهب. وفقًا لاقتصاديات، حركة سعر الذهب تتعارض مع أسعار الفائدة الحقيقية، فعندما تنخفض الفائدة، يقل تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الذهب (الذي لا يدر عائدًا من الفوائد)، وينخفض ذلك أيضًا.

مجموعة بريكس تستعد لمواجهة الدولار بعملة مدعومة بالذهب

هناك شائعات في السوق بأن مجموعة بريكس تجهز لإطلاق عملة رقمية مدعومة بالذهب، لاستخدامها في المعاملات بين الدول الأعضاء، وهو تحدي لنظام التمويل العالمي الذي يقوده الدولار الأمريكي. هذا التحرك يثير اهتمامًا إضافيًا بالذهب.

المؤسسات المالية الرائدة ترى أن الذهب لا يزال أمامه مجال للمزيد من الارتفاع

عندما يرفع محللو المؤسسات المالية العالمية توقعاتهم، فهذا يعكس ثقة عميقة في مسار توسع الأسعار.

جولدمان ساكس رفع هدف السعر من 4,300 دولار إلى 4,900 دولار للأونصة بحلول نهاية 2569. وأوضح المحلل Lina Thomas أن القوة الدافعة تأتي من الطلب القوي من البنوك المركزية وتدفقات صناديق ETF للذهب. كما زاد جولدمان ساكس توقعاته لنهاية 2568 إلى 3,300 دولار (من 2,890 دولار).

UBS كانت تتوقع أن يصل الذهب إلى 3,500 دولار بحلول ديسمبر 2568، معتبرة أن البنوك المركزية حول العالم تجمع الذهب بكميات عالية، حيث أضافت UBS أن البنوك المركزية زادت احتياطاتها بأكثر من 1,200 طن فقط في 2567.

في تايلاند: الذهب قد يصل إلى 75,000-80,000 بات

إذا تحققت توقعات المؤسسات المالية العالمية وارتفع سعر الذهب إلى 4,900 دولار للأونصة، فإن سعر الذهب في تايلاند، الذي يُحسب بنسبة 96.5%، قد يقفز ليصل إلى 75,000-80,000 بات للغرام، بحلول 2569، وهو ارتفاع كبير عن المستويات الحالية.

تحذير مهم: عوامل قد تؤدي إلى انخفاض الذهب

رغم الاتجاه الصاعد، هناك ظروف قد تغير مسار الذهب.

إذا نجحت مفاوضات التجارة بين الولايات المتحدة والصين وأصدر خبر سار، فإن التوترات التي دفعت المستثمرين لشراء الذهب قد تتراجع، وقد ينقلب السعر بسرعة.

بعد ارتفاعه المستمر لمدة 8 أسابيع، قد يبدأ المستثمرون في جني الأرباح، مما يضغط على السعر، خاصة إذا أظهرت المؤشرات الفنية حالة من التشبع في الشراء.

إذا ارتفع الدولار، فإن سعر الذهب قد يتعرض لضغوط، لأن ارتفاع الدولار يجعل الذهب أغلى للمستثمرين بعملات أخرى.

وإذا لم تنخفض معدلات التضخم كما هو متوقع، فقد تضطر الفيدرالية إلى إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول، مما يضعف الذهب.

استراتيجيات تداول الذهب في الوضع الحالي

النهج 1: انتظار التصحيح للشراء (Buy the Dip)

السعر قد يتحرك بسرعة، لذا من الحكمة انتظار تصحيح قصير الأمد، عند مستويات دعم مثل 3,859 دولار (مستوى دعم بداية أكتوبر) أو 3,782 دولار.

استخدام أدوات التحليل الفني مثل RSI الذي يقترب من 50 أو MACD الذي يعطي إشارة انعكاس.

وقف الخسارة تحت مستوى الدعم التالي عند 3,750 دولار، مع تحديد هدف الربح عند أعلى مستوى سابق أو مستوى مقاومة التالي.

النهج 2: اختبار مستوى الاختراق (Break Out)

عندما يتجاوز السعر 4,000 دولار، قد يعود لاختبار المقاومة السابقة عند 3,980-4,000 دولار.

انتظر أن يتوقف عند هذا الحد (السعر يرتد)، ثم اشترِ عندما تظهر شمعة إيجابية.

وقف الخسارة تحت مستوى الدعم عند 3,950 دولار، والهدف هو 4,100 دولار أو أعلى.

النهج 3: استخدام تصحيح فيبوناتشي

ارسم خط فيبوناتشي من أدنى نقطة عند حوالي 3,500 دولار (إلى أعلى مستوى عند 4,059 دولار).

ابحث عن نقاط شراء عند مستوى 38.2% أو 61.8%، وهي مستويات دعم طبيعية.

اشترِ عندما يقترب السعر من هذه المستويات ويظهر إشارات انعكاس.

الخلاصة: الذهب لا يزال لديه مجال للارتفاع لأسباب متعددة

لماذا ارتفع الذهب؟ الجواب بسيط: الحرب التجارية، إعادة هيكلة العلاقات الدولية، خفض الفائدة، وشراء البنوك المركزية بكميات ضخمة، كلها تشير إلى أن الذهب لا يزال أمامه طريق طويل.

المؤسسات المالية الرائدة تتوقع أن يتجاوز سعر الذهب 4,900 دولار قبل نهاية 2569، مما يعني أن سعر 75,000-80,000 بات في تايلاند ممكن جدًا.

لكن، قد تتغير الأمور بسبب تقلبات السوق، جني الأرباح، أو أخبار دولية تؤثر على السعر. ومع استمرار الاتجاه العام في الصعود، من المهم اختيار أوقات الدخول بعناية، وتذكر أن الصبر وانتظار نقاط الدخول الجيدة غالبًا ما يحقق عوائد أفضل من الدخول العشوائي.