هل الأسهم الممتازة تستحق الشراء؟ افهم هذه الأمور قبل اتخاذ قرار الاستثمار

إذا كنت مستثمرًا يتجنب المخاطر وترغب في جعل أموالك تتفوق على التضخم في عصر التضخم العالي، فقد تكون الأسهم الممتازة خيارًا يستحق الاهتمام. ولكن قبل الاستثمار، عليك أن تفهم ما هي بالضبط وما هي مميزاتها وعيوبها.

الأسهم الممتازة مقابل الأسهم العادية: ما الفرق الجوهري

الأسهم العادية هي الأسهم التي نعرفها عادة، وامتلاكها يعني أن لديك جزءًا من ملكية الشركة. لكن هناك مشكلة — يمكنك الحصول على أرباح فقط عندما تحقق الشركة أرباحًا، وإذا كانت الشركة تخسر، فلن تحصل على شيء.

أما الأسهم الممتازة فهي مختلفة. من لحظة إصدارها، تلتزم الشركة بدفع أرباح ثابتة سنويًا لك. إذا لم تكن أرباح الشركة كافية لتوزيعها على جميع المساهمين، فإن حاملي الأسهم الممتازة لهم الأولوية في الحصول على الأرباح، ثم يأتي المساهمون العاديون. ولهذا السبب، فإن أرباح الأسهم الممتازة تكون أكثر استقرارًا.

لكن يجب الانتباه، الاستقرار لا يساوي الضمان. إذا كانت الشركة تخسر في ذلك العام، قد يقرر مجلس الإدارة عدم دفع أرباح. ومع ذلك، إذا كنت تملك أسهم ممتازة قابلة للتراكم، فسيتم تراكم هذه الأرباح غير المدفوعة، وعندما تتعافى الشركة، ستُدفع لك لاحقًا.

فرق رئيسي آخر هو حقوق التصويت. يمكن للمساهمين العاديين التصويت في اجتماعات المساهمين على الأمور الكبرى، بينما غالبًا لا يحق لحاملي الأسهم الممتازة ذلك. لكن بالنسبة لمعظم المستثمرين الأفراد، هذا لا يؤثر على عائد الاستثمار.

توزيع الأرباح، الأسهم الممتازة تتفوق على الأسهم العادية؛ ولكن من حيث النمو الرأسمالي، فإن الأسهم العادية أكثر مرونة. عندما تنمو الشركة بشكل كبير، قد تتضاعف أسعار الأسهم العادية، بينما الأسهم الممتازة لا ترتفع كثيرًا. الأسهم الممتازة أكثر أمانًا، لكن سقف العائد واضح.

أنواع الأسهم الممتازة

تصنيف الأسهم الممتازة أكثر تعقيدًا من الأسهم العادية، لأنها تشبه السندات أكثر. تشمل التصنيفات الرئيسية:

دائم مقابل غير دائم

الأسهم الممتازة الدائمة لا تاريخ استحقاق لها، ويمكنك الاحتفاظ بها إلى الأبد والحصول على الأرباح باستمرار. الأسهم غير الدائمة لها تاريخ استحقاق محدد، وبعده يمكن للشركة أن تعيد شرائها بالسعر الإصدار.

تراكم مقابل غير تراكم

الأسهم الممتازة التراكمية تتراكم فيها الأرباح غير المدفوعة وتُدفع لاحقًا، أما غير التراكمية فهي لا تدفع الأرباح غير المدفوعة أبدًا إذا لم تكن هناك أرباح.

مشاركة مقابل غير مشاركة

في سنوات أداء الشركة الممتازة بشكل جيد، يمكن لحاملي الأسهم الممتازة المشاركة أن يحصلوا على أرباح إضافية بجانب الأرباح الثابتة. أما غير المشاركة فهي تقتصر على الأرباح الثابتة فقط.

قابلة للتحويل مقابل غير قابلة للتحويل

السهم الممتاز القابل للتحويل يتيح لك تحويله إلى سهم عادي بعد فترة معينة، للمشاركة في نمو الشركة.

قابلة للاسترداد مقابل غير قابلة للاسترداد

الاسترداد يعني أن الشركة لها الحق في استرداد الأسهم الممتازة الخاصة بك بعد فترة معينة بالسعر الإصدار. غالبًا ما تفعل الشركات ذلك عندما يكون لديها سيولة كافية أو عندما تنخفض أسعار الفائدة، بهدف تقليل تكاليف التمويل.

المزايا والعيوب الحقيقية للأسهم الممتازة

قبل الاستثمار في الأسهم الممتازة، يجب أن تدرك جانبها المزدوج.

المزايا:

الدخل الثابت من الأرباح يمكن أن يساعدك على تجاوز فترات التضخم. أسعار الأسهم الممتازة تتقلب أقل بكثير من الأسهم العادية، مما يجعلها مناسبة للمستثمرين الباحثين عن تدفقات نقدية طويلة الأمد. الشركات التي تصدر الأسهم الممتازة عادةً تكون شركات كبيرة ومستقرة، مع مخاطر إفلاس منخفضة نسبيًا.

العيوب:

عندما تحقق الشركة أرباحًا هائلة، لا يمكنك الاستفادة بشكل كامل من مكاسب النمو. سعر الأسهم الممتازة محدود الارتفاع، وهذا غير مناسب للمستثمرين الباحثين عن زيادة رأس المال. وإذا تم استرداد الأسهم الممتازة قبل الأوان، فإن خططك الاستثمارية طويلة الأمد تتعطل.

في النهاية، الأسهم الممتازة مناسبة أكثر للمستثمرين الذين يبحثون عن تدفقات نقدية مستقرة ويميلون إلى تقليل المخاطر.

كيف تستثمر في الأسهم الممتازة في سوق تايوان

عدد الأسهم الممتازة في سوق تايوان أقل بكثير من الأسهم العادية، وخيارات الاختيار محدودة. لمعرفة المعلومات التفصيلية، يمكنك مراجعة قائمة الأسهم الممتازة في findbillion.com.

من حيث الأسهم، شركة Shin Kong Financial Holdings تصدر أسهم Shin Kong Jin Jia〈2888A〉 و Shin Kong Jin Yi〈2888B〉، مع عائد يزيد عن 5%، والشركة المصدرة مستقرة، ولا توجد مخاطر خسارة قصيرة الأجل، وتوزيعات الأرباح على الأسهم الممتازة مضمونة نسبيًا.

إذا كنت لا ترغب في عناء دراسة الأسهم بشكل فردي، فإن شراء صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) التي تركز على الأسهم الممتازة هو خيار مناسب. على سبيل المثال، Yuanta Taiwan High Dividend 20 Index ETF〈020008〉 هو خيار جيد، حيث يتيح لك تنويع المخاطر مرة واحدة، دون الحاجة للقلق بشأن تواريخ الاسترداد أو التفاصيل الدقيقة.

النصيحة النهائية للاستثمار في الأسهم الممتازة

باختصار، الأسهم الممتازة هي أداة استثمارية “توازن بين الاستقرار والنمو” — تتخلى عن فرصة تحقيق أرباح عالية مقابل تدفقات نقدية مستقرة ومخاطر أقل.

عند الاستثمار، احرص على مراجعة شروط الاسترداد والتحويل الخاصة بالأسهم الممتازة، فهذه التفاصيل تؤثر مباشرة على عائدك على المدى الطويل. وإذا كنت لا ترغب في دراسة التفاصيل، فإن الاستثمار عبر صناديق الأسهم الممتازة المتداولة هو أسهل طريقة.

وأخيرًا، تذكر أن الأسهم الممتازة رغم أمانها، تعتمد على أساسيات الشركة المصدرة. اختر الشركات الكبيرة ذات الأداء المستقر والتدفقات النقدية القوية، لكي تضمن استلام أرباحك بأمان.