المستثمرون بحاجة إلى قراءة: التعرف على مخططات بونزي في فخاخ التمويل

كل عام، يُخدع ملايين الأشخاص في استثمار يبدو لامعًا، وفي النهاية يخسرون كل أموالهم. هذه الحيل المالية متنوعة بشكل كبير، لكنها جميعًا تقريبًا تنبع من أصل واحد — احتيال بونزي. قد تبدو هذه الاحتيالات معقدة، لكن بعد فهم طرق التعرف عليها، يمكنك الابتعاد عن هذه الآليات التي تجمع الأموال.

كيف يعمل احتيال بونزي: قصة من بداية نصاب

اسم احتيال بونزي مستمد من الإيطالي تشارلز بونزي (Charles Ponzi). في عام 1903، بعد أن حاول التسلل إلى الولايات المتحدة، جرب العديد من الوظائف — دهان، أعمال يدوية، وحتى سجن في كندا وأمريكا بتهم التزوير وتهريب البشر. حتى اكتشف أن التمويل هو أسرع وسيلة لكسب المال.

في عام 1919، بعد انتهاء الحرب العالمية الأولى، كانت الاقتصاد العالمي في فوضى عارمة. استغل بونزي هذه الفرصة، مدعيًا أنه يمكنه تحقيق أرباح من خلال شراء سندات البريد الأوروبية وبيعها في أمريكا لتحقيق فرق السعر. صمم خطة استثمارية ووعود بعائد مرتفع، وبدأ يروج لها بين سكان بوسطن. خلال عام واحد، وقع حوالي 40,000 من سكان بوسطن (معظمهم من ذوي الدخل المنخفض الطامحين لتحسين وضعهم) في فخه، حيث استثمر كل منهم بضع مئات من الدولارات.

وعد بونزي المستثمرين بعائد 50% خلال 45 يومًا. وبعد أن بدأ المستثمرون الأوائل في جني الأرباح، تدفق الآخرون بكثافة. لكن كل هذه الأرباح لم تكن من أرباح حقيقية، بل كانت تُدفع من أموال المستثمرين الجدد — وهذه هي جوهر عملية بونزي: أموال المتأخرين تُستخدم لإعطاء أرباح للمبكرين، وإذا توقف تدفق الأموال الجديدة، ينهار النظام فورًا.

في أغسطس 1920، انهارت خطة بونزي. حُكم عليه بالسجن 5 سنوات بتهمة الاحتيال. ومن هنا، وُضع مصطلح “احتيال بونزي”، وأصبح مرادفًا للاحتيال المالي. ومنذ ذلك الحين، استُخدمت هذه النمطية بشكل متكرر، وتستمر في خداع الناس حتى اليوم.

ثلاثة أمثلة كلاسيكية يمكن أن تغير حياتك

ميدوف: أكبر عملية احتيال في التاريخ الأمريكي

إذا اعتبرنا بونزي هو مخترع احتيال بونزي، فإن برنارد مادوف (Bernard L. Madoff) هو المنفذ المثالي لهذا النموذج. كرئيس سابق لمؤشر ناسداك ووسيط مالي معروف في وول ستريت، يمتلك مادوف ثقة طبيعية. دخل نادي اليهود الرفيع، وجذب أصدقائه، وعائلته، وشركاءه التجاريين واحدًا تلو الآخر، عبر التوصية من خلال معارفه، ووسع شبكته بشكل كرة ثلج.

استمر هذا الاحتيال لمدة 20 سنة كاملة. وعد مادوف المستثمرين بعائد ثابت قدره 10% سنويًا، وتفاخر بأنه “يحقق أرباحًا بسهولة سواء ارتفعت السوق أو انخفضت”. هذا الوصف يتنافى مع قواعد الاستثمار — فكل استثمار حقيقي يتأثر بالدورات الاقتصادية، ولا يمكن أن يكون دائمًا في ارتفاع.

حتى الأزمة المالية العالمية في 2008، سحب المستثمرون حوالي 7 مليارات دولار، وتوقف تدفق الأموال. بعد كشف الاحتيال، تبين أن مادوف جذب استثمارات بقيمة 17.5 مليار دولار، وأن إجمالي الخسائر بلغ حوالي 64.8 مليار دولار. في عام 2009، حُكم عليه بالسجن 150 سنة بتهمة الاحتيال.

PlusToken: احتيال بونزي في عصر البلوك تشين

إذا اعتبرنا مادوف يمثل احتيال وول ستريت، فإن محفظة PlusToken تمثل نوعًا جديدًا من الاحتيال في عصر الإنترنت. هذا التطبيق الذي يرفع شعار “تقنية البلوك تشين” انتشر بشكل واسع في الصين وجنوب شرق آسيا، ووعد المستخدمين بعائد 6%-18% شهريًا، مدعيًا أن هذه الأرباح تأتي من تداول العملات المشفرة لتحقيق أرباح من الفروقات.

لكن، في الحقيقة، كان PlusToken مجرد تنظيم تسويق هرمي يلبس عباءة “البلوك تشين”. في يونيو 2019، عندما توقف المستخدمون عن السحب، وتوقف الدعم الفني، اتضح أن الأمر كان خطة محكمة لسرقة الأموال. وفقًا لتقرير فريق تحليل البلوك تشين Chainalysis، سرق هؤلاء المحتالون حوالي 2 مليار دولار من استثمارات العملات المشفرة، وتم بيع 185 مليون دولار منها.

كيف تتعرف على احتيال بونزي: ثلاثة إشارات رئيسية

فكيف يمكن للمستثمر العادي التعرف على هذه الفخاخ؟ المفتاح هو فهم السمات الأساسية للاحتيال بونزي:

الإشارة الأولى: وعود بعائد مرتفع لا تتوافق مع قواعد الاستثمار

أي استثمار ينطوي على مخاطر. إذا وعدك استثمار معين بعائد يومي 1% (حوالي 30% شهريًا)، ولم يوضح المخاطر بشكل مفصل، فهذه علامة على الاحتيال. العائد الحقيقي يتناسب مع مستوى المخاطر — فكلما كان العائد مرتفعًا، زادت المخاطر، والعكس صحيح. الوعد بـ"مخاطر منخفضة وعائد مرتفع" هو مجرد خرافة.

الإشارة الثانية: التركيز على “ضمان الربح” و"عدم وجود مخاطر"

مادوف كان يجذب المستثمرين من خلال وعود مثل “الاستثمار مضمون بدون خسارة”. لكن، كل الأصول تتأثر بالتقلبات الاقتصادية، ولا يوجد استثمار خالٍ من المخاطر تمامًا. إذا قال لك مشروع ذلك، فإما أنه يخدعك، أو يجهل أساسيات التمويل.

الإشارة الثالثة: تعقيد المشروع وعدم وضوح المعلومات

المحتالون يحبون استخدام مصطلحات معقدة وغامضة لتغليف مشاريعهم، مما يصعب على الناس فهمها. وعندما تسأل عن تفاصيل، يتهربون أو يختلقون أعذارًا مثل “سرية تجارية”. أما المشاريع الحقيقية، فتوفر تقارير مفصلة عن الهيكل، والمخاطر، وآلية التشغيل — وهذا مطلب قانوني، ويعكس الثقة.

دليل الإنقاذ الذاتي من عشرة خطوات: كيف تتجنب احتيال بونزي

الخطوة الأولى: كن حساسًا لنماذج النجاح

عندما ترى مشروعًا يزعم أنه يحقق عائدًا ثابتًا فوق 25% سنويًا، تذكر وعد مادوف بـ10%. وعندما ترى نظام إحالة يربح من جذب الآخرين، تذكر PlusToken. دروس التاريخ هي أفضل معلم.

الخطوة الثانية: اسأل عن عوامل المخاطرة

إذا كان المستشار يركز على العائد المرتفع ويتجنب الحديث عن المخاطر، فهذه إشارة حمراء. أي منتج استثماري شرعي يجب أن يوضح المخاطر بشكل واضح. إذا تجنبوا ذلك، فإما أنهم غير محترفين، أو لديهم نوايا خبيثة.

الخطوة الثالثة: تحقق من شرعية المشروع

ابحث عبر نظام الشركات، وموقع هيئة السوق المالية، وتحقق من تسجيل الشركة، والتراخيص، ونطاق العمل. هذه الأعمال الروتينية قد تكشف عن المحتالين.

الخطوة الرابعة: تقييم صعوبة السحب

احتيال بونزي يتسم بوجود عراقيل على السحب — مثل فرض رسوم عالية، أو تغيير قواعد السحب، أو تأخير التحويل. إذا لاحظت أن السحب أصبح أكثر صعوبة، فهذه علامة تحذير.

الخطوة الخامسة: فحص هوية المروج

عندما يوصيك شخص معروف بمشروع، اسأل: هل هو خبير استثمار؟ أم فقط يروج لك مقابل عمولة؟ إذا كان الأخير، فانت في فخ “رسوم الرأس” — وهو سمة كلاسيكية للاحتيال بونزي.

الخطوة السادسة: قارن مع معايير السوق

اعرف العائد الطبيعي للأصول المماثلة. إذا وعدك استثمار بعائد يفوق السوق بكثير، فكن حذرًا. مثلا، عوائد السندات الحالية بين 3-5%، ووعد بعائد سنوي 30%، فهذا فرق كبير يثير الشك.

الخطوة السابعة: راجع سجل الأداء

المشاريع الحقيقية توفر تقارير أداء وبيانات مالية و تحديثات تشغيلية بشكل دوري. إذا لم تكن تنشر هذه المعلومات، واعتمدت فقط على القصص والوعود، فهذه علامة على “شركة وهمية”.

الخطوة الثامنة: استشر رأيًا ثانيًا

عندما تكون غير متأكد، لا تتعجل في الاستثمار. استشر مستشار مالي مستقل، أو محامي، أو خبير مالي. قد يكلفك ذلك، لكنه أقل من خسارة أموالك.

الخطوة التاسعة: ابحث عن خلفية المؤسسين

مؤسسو احتيال بونزي غالبًا ما يصورون أنفسهم كـ"عباقرة" أو “أبطال” — مثل بونزي، مادوف، أو من وراء PlusToken. ابحث عن خلفياتهم، وتاريخهم، وسمعتهم في السوق. المستثمر الحقيقي لا يحتاج إلى الترويج المفرط أو التمويه.

الخطوة العاشرة: تغلب على جشعك

وأخيرًا، والأهم، أن تتغلب على جشعك. الاحتيال بونزي ينجح لأنه يستغل طمع الناس. عندما تسمع “عائد 30% شهريًا”، قد تشعر بالإثارة، لكن تذكر: لا يوجد شيء مجاني، والعائد العالي دائمًا مقابل مخاطر عالية، والاستثمار المضمون هو مجرد خرافة يروج لها المحتالون.

الخاتمة

من تشارلز بونزي إلى برنارد مادوف، ومن PlusToken إلى المحتالين الآخرين، استمر احتيال بونزي في التغير بمرور أكثر من قرن، لكن جوهره يبقى ثابتًا: استخدام أموال المتأخرين لدفع أرباح المبكرين، وإذا توقف تدفق الأموال الجديدة، ينهار النظام تمامًا.

التعرف على احتيال بونزي وتجنبه يتطلب فهمًا عميقًا لهذه الحقيقة، ثم التساؤل دائمًا عند النظر لأي فرصة استثمارية: من أين تأتي أرباح هذا المال؟ هل من أرباح حقيقية من الأعمال، أم من أموال المستثمرين الجدد؟ إذا كانت الإجابة من الأخير، فمهما كانت حيل المشروع، ابتعد عنه. وتذكر دائمًا القاعدة الذهبية: المخاطر تتناسب مع العائد، والجشع هو أغلى ثمن تتعلمه.