دليل استثمار أسهم الرقائق 2024: أفضل 10 شركات أشباه الموصلات التي تستحق اهتمامك

ثورة أشباه الموصلات: لماذا تهم أسهم الرقائق الآن

غالبًا ما يُشار إليها على أنها “النفط الجديد” الذي يغذي الاقتصاد العالمي، أصبحت أسهم أشباه الموصلات تزداد مركزية في المحافظ الاستثمارية مع تسارع الرقمنة في جميع أنحاء العالم. يمد قطاع أشباه الموصلات كل شيء من أنظمة الذكاء الاصطناعي إلى المركبات الكهربائية، مما يجعله أحد أكثر القطاعات ديناميكية في الاقتصاد الحديث. مع تقنيات ناشئة مثل 5G والحوسبة السحابية والذكاء الاصطناعي التي تدفع طلبًا غير مسبوق، يمثل عام 2024 نقطة حاسمة للمستثمرين الذين يقيمون فرص أسهم أشباه الموصلات.

لقد تطور مشهد تصنيع أشباه الموصلات بشكل كبير على مدى العقود الأخيرة. ما بدأ كنماذج مدمجة عموديًا (حيث تتولى الشركات التصميم والتصنيع والتعبئة داخليًا)، قد تفتت إلى قطاعات متخصصة: مصممو الرقائق يركزون فقط على الهندسة المعمارية، والمصانع المخصصة للتصنيع، وموردي المعدات الذين يوفرون أدوات الإنتاج، والمتخصصين في التعبئة الذين يتولون التجميع النهائي. فهم هذه الأقسام يساعد المستثمرين على تحديد أي قطاعات أسهم أشباه الموصلات تتوافق مع تحملهم للمخاطر وتوقعاتهم للنمو.

الهيكل الصناعي: الركائز الثلاث لأداء أسهم أشباه الموصلات

يقسم قطاع أشباه الموصلات إلى سلاسل قيمة مميزة، كل منها يقدم ملفات مخاطر وعائدات مختلفة للمستثمرين الذين يفكرون في أسهم أشباه الموصلات:

اللاعبون الموجهون للتصميم (نموذج بدون مصانع) شركات مثل كوالكوم وبرودكوم تعمل بدون مرافق تصنيع، مما يحافظ على متطلبات رأس مال منخفضة مع تحمل مخاطر التقلبات السوقية. يميز هذا النموذج العديد من أسهم أشباه الموصلات ذات النمو العالي.

المتخصصون في التصنيع (نموذج foundry) تمثل TSMC مثالاً على هذا النهج — استثمار رأس مال ضخم يتيح التقدم التكنولوجي المستمر وتواجد سوقي شبه احتكاري. عادةً ما توفر أسهم أشباه الموصلات المصنّعة استقرارًا، لكنها تواجه مخاطر جيوسياسية.

موردو المعدات والمواد شركة Applied Materials وASML تحتلان الموقع الحيوي العلوي، حيث توفران الأدوات التي تُمكّن إنتاج الرقائق المتقدم. تستفيد هذه الأسهم من التوسع الصناعي العام، لكنها تواجه طلبًا متقلبًا.

العمالقة المندمجون عموديًا تحتفظ Intel وSamsung بنماذج قديمة تشمل التصميم والتصنيع، مما يتطلب استثمار رأس مال هائل، لكنه يوفر تدفقات إيرادات متنوعة عبر أسهم أشباه الموصلات.

ديناميكيات السوق التي تعيد تشكيل قيمة أسهم أشباه الموصلات

يعمل قطاع أشباه الموصلات في دورات متوقعة كل 4-5 سنوات، على الرغم من أن الاضطرابات الأخيرة مددت الجداول الزمنية. من المتوقع أن يكون أدنى دورة حالياً في الربع الأول والثاني من 2024، مع أنماط تاريخية تشير إلى أن أسعار الأسهم تتحرك قبل الدورة الأساسية بـ3-6 أشهر. يخلق هذا التوقيت نقاط دخول مميزة لمستثمري أسهم أشباه الموصلات.

تغيرت محركات الطلب على أسهم أشباه الموصلات بشكل ملحوظ. بينما كانت الإلكترونيات الاستهلاكية والحوسبة الشخصية تهيمن سابقًا، يتركز النمو الآن في:

• بنية تحتية لـ5G (متوقع أن تصل إلى 1.48 مليار جهاز متصل بحلول 2024)
• أنظمة الذكاء الاصطناعي وتعلم الآلة
• انتشار إنترنت الأشياء (متوقع نمو بنسبة 38.5%)
• إلكترونيات السيارات وأنظمة المركبات الذاتية القيادة (مسار نمو بنسبة 35.1%)

توضح هذه القطاعات الناشئة سبب تفوق بعض أسهم أشباه الموصلات بشكل كبير على غيرها على الرغم من تخفيف قيود العرض على مستوى الصناعة.

أفضل 10 أسهم أشباه الموصلات من حيث الأهمية السوقية

1. نفيديا (NVDA) – ظاهرة أسهم أشباه الموصلات للذكاء الاصطناعي

يُجسد ارتفاع نفيديا الصاروخي كيف تستجيب أسهم أشباه الموصلات لدورات التكنولوجيا التحولية. بقيمة سوقية تبلغ 2.2 تريليون دولار وزيادة سنوية في السعر بنسبة 205.97%، استثمرت نفيديا في النمو الهائل للذكاء الاصطناعي. تولد الشركة إيراداتها بشكل رئيسي من عمليات مراكز البيانات وأقسام الألعاب، مع مبادرات السيارات الذاتية القيادة التي تضيف إمكانات نمو مستقبلية.

توقعات الطلب على وحدات GPU البالغة 30,000 وحدة سنويًا تؤكد تميز مكانة سهم أشباه الموصلات. الشراكات الاستراتيجية مع فوكسكون وتوسيع قدرات التصنيع تضع نفيديا بين أكثر الأسهم إثارة للنمو للمستثمرين الباحثين عن النمو، رغم أن نسبة السعر إلى الأرباح 75.6 تعكس تقييمات ممدودة تتطلب الحذر.

2. تكساس إنسترومنتس (TXN) – ركيزة أسهم أشباه الموصلات التناظرية

تأسست في 1930، تمثل تكساس إنسترومنتس خيارًا محافظًا في أسهم أشباه الموصلات. تولد إيراداتها بشكل رئيسي من مبيعات الأجهزة التناظرية لقطاعات الصناعة والسيارات والاتصالات، وتستمد حصتها التنافسية من محافظ منتجاتها المملوكة التي طورت على مدى عقود. يظهر ارتفاع السهم بنسبة 9.75% سنويًا إلى 185.32 دولارًا بشكل متواضع مقارنة مع أقرانها، لكن استقرار الأرباح الأساسية ونسبة السعر إلى الأرباح المعقولة 28.67 يجعل هذا السهم جذابًا للمستثمرين الباحثين عن القيمة.

3. برودكوم (AVGO) – سهم أشباه الموصلات الموجه للاتصالات

بسعر سهم 1305.67 دولار وزيادة سنوية بنسبة 109.89%، يُعد برودكوم من أكثر الأسهم ديناميكية. يعمل عبر الشبكات، وتخزين البيانات، وتطبيقات المؤسسات، والاتصالات، وتوفر تدفقات إيرادات متنوعة مرونة. تواصل عمليات الاستحواذ الاستراتيجية توسيع عروض منتجات هذا السهم ونطاق السوق، مع عائد توزيعات جذاب بنسبة 1.58% يكمّل ارتفاع رأس المال.

4. كوالكوم (QCOM) – رائد أسهم معالجات الهاتف المحمول

يسيطر على 53% من سوق معالجات 5G العالمية، ويمثل كوالكوم السهم المثالي للتعرض للبنية التحتية اللاسلكية. بالإضافة إلى هيمنته الحالية، تشير التوقعات إلى توسع محتمل في الواقع المعزز، والمركبات المتصلة، وإنترنت الأشياء بحلول 2030، مما يفتح فرص سوق تريليونية. يعكس أداء السهم السنوي بنسبة 68.73% وسعر 180.51 دولارًا تعافيًا، مع تدفقات إيرادات ترخيص متنوعة تميز هذا السهم عن المصنعين المخصصين فقط.

$7 5. إيه إم دي ###AMD( – سهم أشباه الموصلات للألعاب ومراكز البيانات

يُظهر ارتفاعه السنوي بنسبة 58.05% إلى 152.39 دولارًا كيف يقود الشراكات الاستراتيجية مع مايكروسوفت وسوني وآبل أداء سهم أشباه الموصلات. تطوير شرائح مخصصة لمنصات التكنولوجيا الكبرى يخلق مزايا تنافسية مستدامة. مع توسع السهم في عروض الذكاء الاصطناعي وتقنية النانومتر 7، يبدو أن حصته السوقية ستزداد ضد المنافسين القدامى، رغم أن نسب السعر إلى الأرباح المرتفعة تتطلب دخولًا بحذر.

) 6. ASML ###ASML( – سهم معدات أشباه الموصلات الضروري

تمتلك ASML موقعًا فريدًا كمورد وحيد لمعدات الطول الموجي الفائق، مما يجعل هذا السهم استراتيجيًا لا يمكن الاستغناء عنه. تضمن الشراكات مع سامسونج وTSMC وإنتل طلبًا مستمرًا على منتجات هذا السهم. مع ارتفاع سنوي بنسبة 40% وخطط لتوسيع قدرة التصنيع EUV، تضع ASML نفسها كحيازة حاسمة للمستثمرين الباحثين عن التعرض لبنية القطاع من خلال أسهم أشباه الموصلات.

) 7. Applied Materials ###AMAT( – سهم معدات صناعية لأشباه الموصلات

تعمل Applied Materials كالسهم الأساسي في قطاع معدات أشباه الموصلات، حيث توفر أنظمة الترسيب والنقش والتنظيف الضرورية لإنتاج الرقائق المتقدمة. مع ارتفاع سنوي بنسبة 78.61% وتحسن نسبة السعر إلى الأرباح )من 13.09 في 2022 إلى 24.39 حاليًا(، لا يزال هذا السهم يُقدّر بشكل جذاب مقارنةً بآفاق النمو. يستفيد من توسعات الطاقة الناتجة عن 5G وإنترنت الأشياء والذكاء الاصطناعي، ويوفر تعرضًا مضاعفًا للنمو الصناعي العام.

) 8. إنتل ###INTC( – تحول في أداء سهم أشباه الموصلات للحوسبة الشخصية

رغم التحديات التي تظهر في سعره البالغ 30.09 دولارًا ونسبة السعر إلى الأرباح المرتفعة 31.25، تظل إنتل سهمًا مهمًا للمستثمرين الذين يراهنون على تعافي سوق الحواسيب الشخصية وتطوير السيارات الذكية. يضع هيمنته التاريخية في تصميم وحدات المعالجة المركزية هذا السهم في موقع جيد لاستعادة الزخم مع نضوج دورة الصناعة. ومع ذلك، فإن أدنى مستوى خلال 10 سنوات يشير إلى أن هذا السهم لا يزال مضاربة للمحافظ الحذرة.

) 9. لام ريسيرش ###LRCX( – سهم معدات أشباه الموصلات ذو هيمنة في قطاع معين

يسيطر على 50% من سوق معدات etch للرقائق، ويحتل مكانة تنافسية مميزة. تشير الزيادة السنوية بنسبة 73.16% ونسبة السعر إلى الأرباح 33.58 إلى أن هذا السهم لا يزال يمتلك إمكانات نمو. تستفيد التوسعات الأخيرة من طلب الذاكرة والتخزين و5G والذكاء الاصطناعي، مما يجعل هذا السهم ذا صلة خاصة مع انتقال دورات الصناعة نحو الأعلى.

) 10. ميكرون تكنولوجي ###MU( – سهم أشباه الموصلات الموجه للذاكرة

كشركة رائدة في تصنيع الذاكرة، تحتل المركز الثالث في سوق DRAM )22.52%(، والرابع في NAND فلاش )11.6%(، والخامس في NOR فلاش )5.4%(، تمثل ميكرون تعرضًا خالصًا لأسهم الذاكرة. ارتفاعها السنوي بنسبة 90.26% والزخم الانتعاشي الناشئ يشيران إلى أن هذا السهم انتعش من ضعف سابق. يدعم الطلب على الذاكرة من مراكز البيانات وتطبيقات الذكاء الاصطناعي مسار هذا السهم المستقبلي.

عوامل النجاح الحاسمة لاختيار أسهم أشباه الموصلات

مسار الابتكار التكنولوجي أسهم أشباه الموصلات التي تتقدم في تكنولوجيا العمليات )وتتجه نحو نانومتر أصغر( تملك تقييمات عالية. راقب الإعلانات المتعلقة بإنتاج شرائح 7 نانومتر وأصغر عند تقييم الأسهم.

ديناميكيات حصة السوق الموقع التنافسي يحدد مدى مرونة سهم أشباه الموصلات خلال فترات الانكماش الدورية. القيادة في قطاعات معينة — سواء معالجات الذكاء الاصطناعي، أو الذاكرة، أو معدات التصنيع — تميز الأسهم ذات المزايا المستدامة.

تطبيع المخزون يستفيد أداء الأسهم الحالي من استقرار المخزون عبر سلاسل التوريد. مراقبة مستويات المخزون عبر الصناعة توفر مؤشرات قيادية لمسارات أسعار الأسهم.

اعتبارات المخاطر لمستثمري أسهم أشباه الموصلات

عدم اليقين الاقتصادي الكلي يؤثر مباشرة على تقييمات الأسهم. مسارات أسعار الفائدة، واستقرار القطاع المصرفي، والصحة الاقتصادية العامة تحدد المزاج في محافظ أسهم أشباه الموصلات. أحدث اضطرابات القطاع المصرفي في وادي السيليكون أظهرت تقلبات مؤقتة، مما يبرز حساسية القطاع للنظام المالي.

التوترات الجيوسياسية حول قدرات تصنيع أشباه الموصلات، خاصة الأهمية الاستراتيجية لتايوان، تخلق مخاطر جانبية لمحافظ الأسهم. قد تؤدي القيود التجارية وإعادة توجيه سلاسل التوريد إلى تغييرات جذرية في الديناميكيات التنافسية بين الأسهم.

ضعف الطلب الاستهلاكي، خاصة في الحواسيب الشخصية والهواتف الذكية، يضغط مباشرة على بعض قطاعات الأسهم. رغم أن تطبيقات مراكز البيانات والذكاء الاصطناعي توفر تعويضات للنمو، إلا أن التحقق من مسار الطلب هذا ضروري قبل زيادة التعرض لأسهم أشباه الموصلات.

توقيت استثماري استراتيجي لأسهم أشباه الموصلات

الموقع الحالي للسوق، مع توقع أن تنتهي الدورة في الربع الأول والثاني من 2024 ومع سجل تاريخي يُظهر تقدم السعر قبل الدورة بـ3-6 أشهر، يشير إلى أن أسهم أشباه الموصلات ربما بدأت تعكس توقعات التعافي. أداء الأسهم الرائد بنسبة 205.97% منذ بداية العام يدل على أن إعادة التسعير الكبرى قد حدثت.

قد يفضل المستثمرون المحافظون تأسيس مراكز في أسهم مستقرة مثل تكساس إنسترومنتس وبرودكوم، التي تجمع بين تقييمات معتدلة وربحية ثابتة. أما المستثمرون الباحثون عن النمو والذين يقبلون تقلبات أعلى، فقد يجدون فرصة أكبر في أسهم أشباه الموصلات الناشئة التي تركز على الذكاء الاصطناعي أو موردي معدات التصنيع الذين يستفيدون من متطلبات إنتاج الرقائق من الجيل التالي.

الخلاصة: أسهم أشباه الموصلات في 2024 وما بعدها

يعكس مشهد أسهم أشباه الموصلات تحولات هيكلية أساسية نحو الذكاء الاصطناعي و5G وإنترنت الأشياء، وليس ظواهر دورية مؤقتة. تمثل الأسهم العشرة التي تم تسليط الضوء عليها هنا نهجًا متنوعًا لالتقاط هذا التحول — من متخصصي التصميم النقي إلى موردي المعدات ومصنعي الذاكرة. كل فئة من الأسهم تقدم خصائص مخاطر وعائدات مميزة تتناسب مع أهداف محافظ مختلفة.

ومع ذلك، يتطلب اختيار أسهم أشباه الموصلات توقيتًا دقيقًا، نظرًا للتقدير الأخير وطبيعة الدورة في سوق الرقائق. ينبغي للمستثمرين تقييم تحملهم للمخاطر، وأفق استثمارهم، وأهداف محافظهم قبل تخصيص رأس مال لأسهم أشباه الموصلات. الأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية، ولا تزال أسهم أشباه الموصلات عرضة للاضطرابات التكنولوجية، والتطورات الجيوسياسية، والتغيرات الاقتصادية الكلية. دمج مصادر معلومات متعددة مع معايير استثمار شخصية قبل بناء محفظة أسهم أشباه الموصلات الخاصة بك.