تحليل أسعار الذهب والعملات القديمة الثمينة: قراءة السوق في 14 نوفمبر 2025

الذهب يتأرجح بين الدعم والضغط البيعي

بينما تقترب جلسة الجمعة من نهايتها، يجد المستثمرون أنفسهم أمام حالة من عدم اليقين تحكم تحركات المعادن النفيسة. منذ بداية الأسبوع، شهد سوق الذهب موجات من التقلبات الحادة، خاصة بعد إعادة فتح الحكومة الأمريكية التي استمر إغلاقها 43 يومًا.

كانت النتيجة المباشرة لهذا الحدث السياسي انعكاس سريع على نفسية المتداولين، حيث تحول الزخم من الصعود إلى جني أرباح واسع. فقد فقد الذهب جزءًا من مكاسبه بعد أن لمس قمة بـ 4,244.94 دولار للأونصة، لكنه نجح في الحفاظ على مكاسب أسبوعية تجاوزت 5%، مما يعكس قوة الطلب الأساسي على المعادن الثمينة كملاذ آمن.

فجوات البيانات الاقتصادية تخلق حالة من الارتباك

أحد أبرز التحديات التي تواجه متابعي السوق حاليًا هو غياب بيانات اقتصادية أساسية لم تُجمع خلال فترة الإغلاق الحكومي. كان من المفترض أن تُصدر البيانات المتعلقة بسوق العمل الأمريكي وعدد من المؤشرات الاقتصادية، لكن انقطاعها خلق فراغًا في قراءة الفيدرالي للوضع الاقتصادي الحالي.

بسبب هذا الغياب، تراجعت احتمالات خفض الفائدة في ديسمبر من 64% إلى 51% فقط، وفقًا لأداة FedWatch. هذا التراجع في التوقعات يشكل ضغطًا مباشرًا على الذهب، إذ أن خفض الفائدة يدعم المعادن الثمينة التي لا تقدم عوائد مباشرة. كما أن تصريحات عدة من أعضاء الاحتياطي الفيدرالي أظهرت حذرًا تجاه أي تخفيضات إضافية في الوقت الحالي.

الدولار الأمريكي والسندات: قوى متناقضة

في جانب مقابل، استمر الدولار الأمريكي في تسجيل تراجع للجلسة الثانية على التوالي، مما جعل الذهب أكثر جاذبية للمستثمرين حاملي العملات الأخرى. هذا الضعف في الدولار يعتبر عاملًا داعمًا للمعادن النفيسة من الناحية الفنية والاقتصادية.

غير أن ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية حد من الصعود، إذ أن العوائد المتزايدة تزيد من تكلفة الفرصة البديلة لامتلاك الذهب، الذي لا يولد عائدًا نقديًا مباشرًا. هذا الصراع بين العاملين خلق نطاقًا سعريًا ضيقًا بين 4,151 و4,201 دولار للأونصة.

التحليل الفني: الرسم البياني يحكي القصة

عند النظر إلى الإطار الزمني لأربع ساعات، يبدو الذهب في حالة من التعافي التدريجي. السعر يتحرك بالقرب من منطقة مقاومة قصيرة المدى بين 4,188 و4,200 دولار، وهي مستويات تحاول الأسعار اختراقها منذ ساعات الصباح.

المؤشرات الفنية تشير إلى أن مؤشر القوة النسبية (RSI) يتراوح بين 60 و67 نقطة، وهو نطاق يعكس زخمًا إيجابيًا دون الدخول في منطقة التشبّع الشرائي. هذا يعني أن هناك مساحة إضافية محتملة للصعود إذا نجح الذهب في تجاوز العقبة الفنية الحالية.

المستويات الحرجة للمراقبة:

مستويات الدعم:

• 4,171 دولار: أول خط دفاع للحركة الحالية، كسره قد يشير إلى عودة الضغط البيعي قصير المدى
• 4,046 دولار: يمثل الأساس المتين للاتجاه الصاعد الأسبوعي
• 3,928 دولار: خط الدفاع الأخير قبل موجة تصحيح أوسع

مستويات المقاومة:

• 4,188 – 4,200 دولار: العقبة الفنية الأساسية في المدى القريب
• 4,270 دولار: هدف متوسط المدى للموجة الصاعدة الحالية
• 4,381 دولار: القمة التاريخية التي ستحدد ما إذا كان الذهب سيواصل تسجيل مستويات جديدة أم لا

العملات القديمة الثمينة والفضة تظهر قوة

بينما يواجه الذهب تحديات تكتيكية على المدى القصير، شهدت الفضة والمعادن النفيسة الأخرى أداء قويًا. حققت الفضة ارتفاعًا بنسبة 1.3% اليوم لتصل إلى 53 دولارًا للأونصة، متجهة لأفضل أسبوع لها منذ سبتمبر 2024 مع مكاسب بلغت 9.7%.

البلاتين ارتفع بنسبة 1% ليصل إلى 1,596.10 دولار للأونصة، بينما البلاديوم سجل مكاسب 1.4% عند 1,446.31 دولار للأونصة. هذا الأداء الجماعي للمعادن النفيسة يعكس استمرار الطلب على العملات القديمة الثمينة والأصول الآمنة، خاصة في ظل التوترات الاقتصادية وتقلبات الأسواق.

معنويات السوق: توازن حذر قبل نهاية الأسبوع

عندما تقترب جلسة الجمعة من نهايتها، يميل المتداولون عادة إلى تهدئة مراكزهم وجني الأرباح من الموجات الصاعدة. هذا السلوك فسّر الكثير من التراجعات التي شهدها الذهب منذ لمسه قمته عند 4,244.94 دولار.

السيناريو الحالي يعكس توازنًا بين عاملين: الضغوط البيعية قصيرة الأجل الناتجة عن جني الأرباح، وطلبات التحوط طويلة الأجل التي تدعم المعادن الثمينة. ما يعني أن الأسعار ستبقى عرضة للتذبذب حتى ظهور بيانات اقتصادية جديدة أو إشارات واضحة من الاحتياطي الفيدرالي بشأن المسار المقبل لسياسة الفائدة.

النظرة الموضوعية

ينتظر المستثمرون بيانات جديدة قد تظهر في الأيام القادمة لتحديد الاتجاه الحقيقي للمعادن النفيسة. طالما بقي الذهب فوق 4,171 دولار، يبقى السيناريو الصاعد هو الأقرب. أما اختراق 4,200 دولار فيشكل الشرط الأساسي لاستئناف الصعود نحو المناطق العليا وإعادة اختبار القمة التاريخية عند 4,381 دولار.