كيف يمكن الحكم عندما يكون حجم التداول الخارجي أكبر من الداخلي؟ مقال يوضح سر قوة الشراء والبيع في الأسهم

في تداول الأسهم، يراقب العديد من المستثمرين شاشة التداول ليشاهدوا البيانات الرئيسية “الداخلية” و"الخارجية"، وغالبًا لا يعرفون ماذا تمثل هذه البيانات وراءها. والأهم من ذلك، عندما يكون الخارجية أكبر من الداخلية، كيف ينبغي للمستثمرين تفسير ذلك؟ ستأخذك هذه المقالة لفهم هذه المؤشرات التي تبدو غامضة، وتعلم كيفية استخدامها لتوجيه تداولاتك الفعلية.

فهم منطق التداول الداخلي والخارجي من خلال آلية التنفيذ

لفهم الداخلية والخارجية، يجب أولاً أن تفهم أن هناك طريقتين رئيسيتين لتنفيذ الصفقات في سوق الأسهم: الشراء النشط والبيع النشط. في السوق، يعرض البائعون “سعر الطلب” بهدف خفض سعر التنفيذ، ويعرض المشترون “سعر العرض” بهدف رفع سعر التنفيذ، وتحديد مكان إتمام الصفقة هو ما يحدد تصنيف البيانات.

عندما تتم الصفقة بسعر الطلب، فهذا يعني أن البائعين استجابوا بنشاط للمشترين، وتُحتسب هذه الصفقة كـ**“الداخلية”**. هذا يعكس أن البائعين أكثر حماسًا، ومستعدون لقبول سعر أقل، وهو إشارة إلى توجه هبوطي.

على العكس، إذا تمت الصفقة بسعر العرض، فهذا يدل على أن المشترين يرفعون السعر بنشاط، وتُحتسب هذه الصفقة كـ**“الخارجية”**. هذا يدل على أن المشترين لديهم قوة دفع قوية، ومستعدون للتداول بأسعار أعلى، وغالبًا يُعتبر إشارة إلى توجه صعودي.

كمثال على سعر عرض وطلب في TSMC، إذا كان سعر الطلب 1160 يوان/1415 عقدة، وسعر العرض 1165 يوان/281 عقدة، فإن المستثمر الذي يبيع مباشرة بسعر 1160 يوان لـ50 عقدة يُعتبر صفقة داخلية؛ وإذا اشترى مباشرة بسعر 1165 يوان لـ30 عقدة، فهي صفقة خارجية.

مكونات ومعنى عرض الأسعار من خمس مستويات

عند فتح تطبيق الوسيط، ستظهر لك أسعار الخمس مستويات، وهي تتكون من بيانات الداخلية والخارجية. المنطقة الخضراء على اليسار تظهر خمس أوامر شراء (أعلى 5 أسعار وأحجامها)، والمنطقة الحمراء على اليمين تظهر خمس أوامر بيع (أدنى 5 أسعار وأحجامها).

السطر الأول، وهو سعر الطلب (الشراء) وسعر العرض (البيع)، هو الأكثر أهمية — سعر الطلب يمثل أعلى سعر يطلبه السوق حاليًا، وسعر العرض أدنى سعر يعرضه السوق. الفرق بين السعرين يُعرف بـ"الفرق السعري"، وكلما كان الفرق أصغر، كانت السيولة أفضل.

لكن يجب الانتباه إلى أن عرض الخمس مستويات يعرض فقط الأوامر المعلقة، وليس الصفقات المنفذة، وقد تتغير أو تُلغى في أي وقت، لذلك لا تعتمد عليها بشكل كامل للتنبؤ باتجاه السوق.

حساب وتفسير نسبة الداخلية والخارجية

المستثمرون على المدى القصير يهتمون بشكل كبير بما إذا كانت الصفقات النهائية تقع في الداخلية أو الخارجية، وهنا يظهر مؤشر “نسبة الداخلية والخارجية”. صيغة حسابه بسيطة:

نسبة الداخلية والخارجية = حجم الصفقات الداخلية ÷ حجم الصفقات الخارجية

نتائج النسبة يمكن أن تؤدي إلى ثلاثة حالات:

• نسبة > 1، يعني أن حجم الصفقات الداخلية أكبر من الخارجية، مما يدل على أن البائعين أكثر حماسًا، ويشعر السوق بكثافة مشاعر هبوطية، وهو إشارة سلبية.

• نسبة < 1، يعني أن حجم الصفقات الخارجية أكبر من الداخلية، أي أن الخارجية أكبر من الداخلية، ويعكس رغبة قوية من المشترين في الشراء، ومشاعر صعودية، وهو إشارة إيجابية.

• نسبة = 1، يعني توازن القوى بين الطرفين، والسوق في حالة ترنح، ولا يمكن تحديد الاتجاه بشكل واضح، ويحتاج إلى انتظار إشارات أقوى.

الحكم على الحالة عندما تكون الخارجية أكبر من الداخلية في التداول العملي

عندما يكون الخارجية أكبر من الداخلية، لا تتسرع في الشراء على الفور. فالفرص الحقيقية تكمن في دمج هذا المؤشر مع عوامل أخرى لاتخاذ قرار.

الخارجية > الداخلية مع ارتفاع السعر وزيادة الحجم، هو إشارة صحية للشراء. المشترين يدخلون بقوة لدفع السعر للأعلى، والتداول نشط، ويُظهر زخمًا صعوديًا قصير المدى.

لكن إذا حدث أن الخارجية > الداخلية لكن السعر لا يرتفع أو ينخفض، والحجم يتغير بشكل غير منتظم، فاحذر من “فخ الشراء الزائف”. قد يكون المتحكمون يكدسون أوامر الشراء لجذب المتداولين الصغار، ويقومون في الواقع ببيع الأسهم سرًا. على سبيل المثال، عندما يتداول السعر بشكل جانبي عند مستوى مرتفع، والخارجية واضحة أكبر من الداخلية، لكن أوامر البيع تتزايد، ثم فجأة ينخفض السعر، فهذا هو أسلوب خداع الشراء الكلاسيكي.

وبالعكس، عندما تكون الداخلية أكبر من الخارجية لكن السعر لا ينخفض بل يرتفع، مع تقلبات غريبة في الحجم، فاحذر من “فخ البيع الزائف”. قد يكون المتحكمون يضعون أوامر شراء ضخمة لجذب المتداولين الصغار للبيع، ويقومون في الخفاء بجمع الأسهم. وبعد فترة من التجميع، قد ينطلق السعر فجأة في اتجاه صعودي.

لذا، فإن الخارجية أكبر من الداخلية ليست إلا إشارة واحدة، ويجب دمجها مع حجم التداول، وموقع السعر، والعوامل الأساسية لاتخاذ قرار شامل.

تطبيقات مناطق الدعم والمقاومة

أقوى استخدام لمؤشرات الداخلية والخارجية هو دمجها مع مناطق الدعم والمقاومة في التداول.

عندما يتوقف السعر عن الانخفاض عند مستوى معين، ويبدأ في الارتداد، فهذا يدل على وجود عدد كافٍ من المشترين عند هذا السعر، ويُعرف بـمنطقة الدعم. المشترون في هذه المنطقة يتوقعون أن يرتد السعر، ويمكن للمستثمرين التفكير في الشراء هنا.

وعلى العكس، إذا كانت هناك قوة شرائية (الخارجية > الداخلية) ولكن السعر لا يستطيع اختراق مستوى معين، فهذا يُعرف بـمنطقة المقاومة. عادةً، تكون منطقة المقاومة تجمع بين المستثمرين الذين اشتروا عند مستويات عالية، والذين تم استيعاب خسائرهم، ويريدون البيع لتقليل الخسائر، مما يعيق ارتفاع السعر.

الاستراتيجية العملية:

• الشراء بالقرب من منطقة الدعم، وتصفير أو البيع عند الاقتراب من منطقة المقاومة
• كسر الدعم يعني أن المشترين لم يعودوا قادرين على استيعاب ضغط البيع، ومن المتوقع استمرار الانخفاض
• اختراق المقاومة يدل على أن البائعين استوعبوا ضغط البيع، ومن المتوقع أن يستمر السعر في الارتفاع

تقييم مزايا وعيوب مؤشرات الداخلية والخارجية

المزايا، أن البيانات محدثة بشكل فوري، وتُعكس بسرعة اتجاهات السوق بين البائعين والمشترين، المفهوم بسيط وسهل، ولا يتطلب حسابات معقدة، وعند دمجه مع هيكل الأوامر وحجم التداول، يمكن أن يعزز دقة التوقعات قصيرة المدى.

العيوب، أن المتحكمين الأذكياء يمكنهم خداع السوق عبر “وضع أوامر معلقة → جذب حجم تداول → إلغاء الأوامر”، مما يخلق بيانات داخلية وخارجية زائفة. وإذا اعتمد المتداولون بشكل حصري على ذلك، قد يقعوا في فخ. بالإضافة، فإن البيانات تعكس فقط الحالة الحالية، ولا يمكنها تحديد الاتجاه طويل المدى، مما قد يؤدي إلى تحليلات خاطئة.

لذا يُنصح بعدم الاعتماد فقط على نسبة الداخلية والخارجية بشكل منفرد، ويجب دمجها مع حجم التداول، وموقع السعر، والتحليل الفني، والعوامل الأساسية، لتقليل مخاطر الخداع.

الخلاصة: الداخلية والخارجية مجرد مفتاح من أدوات التداول

الداخلية والخارجية في جوهرها مؤشرات لقياس قوة السوق بين البائعين والمشترين. من خلال مقارنة حجم الصفقات، يمكن للمستثمرين بسرعة فهم مدى استعجال الطرفين. عندما تكون الداخلية أكبر، يكون البائعون أكثر رغبة في الهروب، مما يزيد من احتمالية انخفاض السعر؛ وعندما تكون الخارجية أكبر، يكون المشترون أكثر رغبة في الشراء، مما يزيد من احتمالية ارتفاع السعر.

لكن الاستثمار المالي يشبه عبور النهر، لا يمكن الاعتماد على مؤشر واحد فقط للنجاح. نسبة الداخلية والخارجية، مناطق الدعم والمقاومة، حجم التداول، كلها أدوات فنية، ويجب أيضًا مراعاة أساسيات الشركات والبيئة الاقتصادية الكلية، لزيادة فرص النجاح في التداول.

نصيحتي للمبتدئين هو التدرب على التداول الافتراضي أو الحساب التجريبي، لاكتساب خبرة عملية وفهم أعمق لهذه المفاهيم، وفي النهاية، ستتمكن من تطبيقها بسهولة في السوق الحقيقي.