الدليل الكامل لتداول العقود الآجلة للأسهم الأمريكية: من المبتدئ إلى المحترف

التعرف على عقود futures الأسهم الأمريكية: ما هو بالضبط؟

بالنسبة للمستثمرين الراغبين في دخول سوق الخيارات والمشتقات، فإن عقود futures الأسهم الأمريكية هي أداة يجب فهمها. ببساطة، عقد futures هو اتفاق يحدد طرفي الصفقة على تنفيذ تداول أصل معين بسعر متفق عليه مسبقًا في وقت معين في المستقبل.

يُشرح هذا المفهوم بسهولة باستخدام السلع اليومية. على سبيل المثال، إذا وقعت عقد futures على النفط ينتهي بعد ثلاثة أشهر بسعر 80 دولارًا، فهذا يعني أنك تلتزم بشراء كمية معينة من النفط (مثلاً 1000 برميل) بسعر 80 دولارًا بعد ثلاثة أشهر. إذا ارتفع سعر النفط إلى 90 دولارًا، فإن حق شراء النفط بسعر 80 دولارًا يزداد قيمة، وتحقق ربحًا.

عقود futures الأسهم الأمريكية هي أدوات futures لمؤشر الأسهم الأمريكي. عند مناقشة المؤشر، هو في جوهره رقم، فماذا يمثل حقًا عقود futures الأسهم الأمريكية؟ الجواب هو سلة من الأسهم.

عند شراء أو بيع عقد futures على الأسهم الأمريكية، أنت تتداول قيمة مجموعة الأسهم الأمريكية التي يتم حسابها وفقًا للمعادلة التالية:

نقطة المؤشر × المضاعف = القيمة الاسمية لمحفظة الأسهم

على سبيل المثال، إذا اشتريت عند 12800 نقطة عقد futures على Nasdaq 100 المصغر (الرمز: MNQ)، فهذا يعني أنك تشتري مجموعة من الأسهم التي تتطابق تمامًا مع مكونات مؤشر Nasdaq 100، وتكون قيمتها الاسمية:

12800 × 2 دولار = 25,600 دولار

ما هي العقود الرئيسية لعقود futures الأسهم الأمريكية؟

السوق الأمريكية تتداول بشكل نشط في أربعة أنواع رئيسية من عقود futures الأسهم الأمريكية، مرتبة حسب حجم التداول، وهي مبنية على مؤشرات S&P 500، Nasdaq 100، Russell 2000، و Dow Jones الصناعي.

توفر هذه المؤشرات أربعة أنواع من العقود بحجمين: E-mini (عقد مصغر) و Micro E-mini (عقد ميكرو). العقود الميكرو تساوي عُشر حجم العقود المصغرة، مما يمنح المستثمرين مرونة أكبر حسب حجم رأس مالهم.

وفيما يلي مقارنة لمواصفات العقود الرئيسية لعقود futures الأسهم الأمريكية:

فهم آلية تسوية العقود المستقبلية بشكل أعمق

ماذا يحدث عند انتهاء صلاحية عقود futures الأسهم الأمريكية؟ هذا يتعلق بطريقة التسوية.

تنقسم التسوية إلى نوعين: تسوية فعلية و تسوية نقدية. التسوية الفعلية تعني أن الطرفين يتبادلان الأصول (مثل السلع أو العملات)، بينما التسوية النقدية تعتمد على تغير سعر الأصل وتسويته نقدًا.

بالنسبة لعقود futures الأسهم الأمريكية، غالبًا ما يتم استخدام التسوية النقدية. لماذا؟ لأنه من غير العملي تسليم 500 سهم مختلف (كما هو الحال في مؤشر S&P 500) عند انتهاء العقد. لذلك، عند انتهاء الصلاحية، يكتفي المتداول بحساب الأرباح والخسائر بناءً على سعر التسوية، دون الحاجة لتسليم الأسهم فعليًا.

أهم مواصفات تداول العقود المستقبلية

لراغب في تداول عقود futures الأسهم الأمريكية، يحتاج المستثمر إلى فهم أهم ثمانية معلمات لمنتجات futures الأكثر شيوعًا:

قبل بدء التداول، يجب على المستثمر إيداع الهامش الابتدائي لدى الوسيط. الأرباح يمكن سحبها، والخسائر تُخصم من الحساب. عند انخفاض رصيد الحساب إلى أقل من هامش الصيانة، يجب إضافة أموال للحفاظ على المركز، وإلا قد يقوم الوسيط بإغلاق المركز قسريًا.

فهم خصائص تداول عقود futures الأسهم الأمريكية

بورصة CME$620 لعقود futures الأسهم الأمريكية تتميز بـ:

• أوقات التداول: تفتح يوميًا لمدة 23 ساعة، من الأحد 6:00 مساءً بتوقيت نيويورك، متزامنة مع افتتاح السوق الآسيوي. لا يتم التداول خلال عطلة نهاية الأسبوع.

• تاريخ الانتهاء: جميع العقود لها تاريخ انتهاء ثابت. تنتهي عقود futures الأسهم الأمريكية في ثالث جمعة من مارس، يونيو، سبتمبر، وديسمبر.

• تحديد سعر التسوية: يتم تحديد سعر التسوية النهائي عند افتتاح سوق نيويورك في الساعة 9:30 صباحًا في يوم الانتهاء.

• قواعد الإغلاق: إذا لم يتم إغلاق المركز قبل انتهاء الصلاحية $800 أو لم يتم إجراء صفقة معاكسة (، فإن الأرباح أو الخسائر تعتمد على سعر التسوية النهائي.

كيف تختار العقد المناسب لعقود futures الأسهم الأمريكية؟

بالنسبة للمستثمرين الأفراد، يتطلب تداول عقود futures الأسهم الأمريكية اتباع ثلاث خطوات:

الخطوة الأولى: تحديد اتجاه السوق
هل تتوقع ارتفاع السوق ) مؤشر S&P 500 (، أو ارتفاع أسهم التكنولوجيا ) Nasdaq 100 (، أم الأسهم الصغيرة ) Russell 2000 (؟

الخطوة الثانية: اختيار حجم العقد المناسب
إذا كانت هدفك الاستثماري حوالي 20,000 دولار، فاختر MES بدلاً من ES. لأن عقد ES بقيمة 200,000 دولار ) 4000 نقطة × 50 دولار (، وهو كبير جدًا.

الخطوة الثالثة: مراعاة تقلبات السوق
مؤشر Nasdaq 100 عادةً أكثر تقلبًا من مؤشر S&P 500، مما قد يتطلب حجم استثمار أصغر لإدارة المخاطر بشكل أفضل.

الاستخدامات الثلاثة الرئيسية لعقود futures الأسهم الأمريكية

عقود futures الأسهم الأمريكية تلبي احتياجات كل من المستثمرين الأفراد والمحترفين، وتتمثل في:

التحوط
يمكن للمستثمرين استخدام عقود futures للشراء أو البيع على المكشوف للتحوط من المخاطر. عند هبوط السوق، يمكن أن يحقق مركز البيع على المكشوف أرباحًا، مما يعوض خسائر المحفظة.

المضاربة على الاتجاه
يمكن استخدام عقود futures لتحقيق أرباح من تحركات السوق. على سبيل المثال، يتوقع متداول أن ارتفاع أسهم التكنولوجيا الأمريكية، فيشتري Nasdaq 100 futures، وإذا ارتفع المؤشر، يحقق ربحًا. الميزة الأساسية هي استخدام الرافعة المالية لتعظيم الأرباح.

تثبيت السعر المستقبلي
شراء عقود futures على الأسهم الأمريكية يتطلب فقط دفع هامش، والذي غالبًا ما يكون جزءًا بسيطًا من قيمة الأصول الفعلية. هذا يسمح للمستثمرين بـ"تثبيت" سعر الدخول الحالي، حتى لو لم تكن الأموال متوفرة بالكامل بعد. على سبيل المثال، إذا توقعوا دخلًا تجاريًا كبيرًا بعد ثلاثة أشهر، ويريدون الاستفادة من تصحيح السوق الحالي، يمكنهم شراء عقد بقيمة مستقبلية تعادل المبلغ المتوقع استثماره.

حساب الأرباح والخسائر لعقود futures الأسهم الأمريكية

عند شراء عقد futures، يحقق الربح عند ارتفاع المؤشر، ويحقق الخسارة عند انخفاضه.

طريقة حساب الربح/الخسارة بسيطة: تغير السعر × المضاعف = مبلغ الربح أو الخسارة

كمثال، تداول عقد ES عند سعر 4000 نقطة، وبيعه عند 4050 نقطة، يكون:

ملاحظات مهمة عند تداول عقود futures الأسهم الأمريكية

ماذا لو اقتربت العقود من تاريخ الانتهاء؟

يجب إغلاق العقود الحالية وفتح عقود جديدة ذات تاريخ انتهاء لاحق، وهو ما يُعرف بـ"تدوير المركز". يمكن تنفيذه بأمر تداول واحد. وبما أن عقود futures الأسهم الأمريكية تتم تسويتها نقديًا، فإن عدم التدوير عند انتهاء العقد لا يؤدي إلى تسليم الأسهم، بل يتم التسوية وفقًا لسعر التسوية.

ما العوامل التي تؤثر على سعر عقود futures الأسهم الأمريكية؟

نظرًا لأنها تمثل سلة من الأسهم، فإن جميع العوامل التي تؤثر على أسعار الأسهم تؤثر على العقود، بما في ذلك أرباح الشركات، النمو الاقتصادي، سياسات البنوك المركزية، الأوضاع الجيوسياسية، ومستوى تقييم السوق بشكل عام.

ما مدى الرافعة المالية؟

الرافعة = القيمة الاسمية ÷ الهامش الابتدائي. على سبيل المثال، لعقد S&P 500 عند 4000 نقطة، مع هامش ابتدائي 12,320 دولار، تكون الرافعة:

(4000 × 50) ÷ 12,320 ≈ 16.2 مرة.
يعني أن تغير 1% في المؤشر يعادل تقريبًا 16.2% من رأس المال المستثمر.

ما هو العنصر الأساسي في إدارة المخاطر؟

نظرًا لأن عقود futures هي أدوات ذات رافعة مالية، فإن الخسائر عند البيع على المكشوف قد تكون غير محدودة. لذلك، من الضروري تطبيق قواعد صارمة لإيقاف الخسائر، ويجب تحديد مستوى وقف الخسارة قبل فتح المركز وعدم تغييره بشكل عشوائي.

futures الأسهم الأمريكية مقابل العقود الفرقية (CFD): كيف تختار؟

عقود futures تُستخدم غالبًا للتحوط والمضاربة، لكن لها عيوب. يعتقد بعض المستثمرين أن حجم العقود مرتفع، وأن الرافعة المالية أقل، مما يتطلب هامشًا أوليًا أعلى. بالإضافة إلى ذلك، يتطلب الأمر تدوير المركز بشكل دوري للحفاظ على المركز.

أما العقود الفرقية (CFD) فهي تقلل من بعض قيود futures، وتسمح بالتداول بمبالغ استثمار أدنى وودائع أولية أقل، مع احتفاظها بطريقة حساب الأرباح والخسائر المشابهة. لا يوجد تاريخ انتهاء للعقد، لذلك لا حاجة للتدوير.

الاختلافات الرئيسية تشمل:

الخلاصة والنصائح

تُستخدم عقود futures الأسهم الأمريكية بشكل رئيسي للتحوط والمضاربة. ومع أن لها فوائد، إلا أنها تحمل مخاطر عالية، خاصة مع الرافعة المالية التي تضخم الأرباح والخسائر.

لذلك، يجب على المتداولين دراسة اختيار المؤشر، حجم العقد، واتباع قواعد إدارة المخاطر الصارمة. العقود الفرقية (CFD) توفر مرونة أكبر من حيث الحد الأدنى للاستثمار، ولكن من المهم فهم الاختلافات لضمان اختيار الأداة الأنسب لاحتياجاتك.

سواء اخترت عقود futures الأسهم الأمريكية أو أدوات مشتقة أخرى، فإن التعلم المستمر والوعي بالمخاطر هو مفتاح النجاح على المدى الطويل.