لماذا تعتبر نسبة التداول الحالية أداة مهمة، ولكن يجب استخدامها بحذر

ما هو النسبة الحالية

نسبة السيولة (Current Ratio) هي مقياس يستخدم لقياس قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها قصيرة الأجل من خلال مقارنة إجمالي رأس المال العامل مع الديون المستحقة خلال سنة واحدة

هذا المقياس مهم لكل من المستثمرين مالكي الأعمال المقرضين ومحللي التمويل لأنه يساعد على فهم ما إذا كانت الشركة قادرة على تحويل أصولها إلى نقد لتسديد الديون أم لا، وما مدى كفاية رأس المال العامل لديها

المكونات الرئيسية للنسبة الحالية

يتكون هذا المقياس من عنصرين رئيسيين

الأصول المتداولة (Current Asset)

الأصول المتداولة هي الموارد التي يمكن تحويلها إلى نقد خلال السنة القادمة، وتشمل بشكل رئيسي

• النقد وما يعادله مثل الشيكات، العملات، والأرصدة في حسابات التوفير
• الأوراق المالية القابلة للتداول مثل الأسهم والسندات
• المدينون التجاريون الأموال المستحقة على العملاء
• المخزون المنتجات النهائية والمواد الخام للإنتاج
• أصول متداولة أخرى مثل المصاريف المدفوعة مقدمًا

الالتزامات المتداولة (Current Liabilities)

الالتزامات المتداولة تعني الأموال التي يتعين على الشركة سدادها خلال السنة القادمة، وتشمل بشكل رئيسي

• حسابات الدائنين المبالغ المستحقة للموردين
• الديون قصيرة الأجل القروض المستحقة خلال السنة
• الإيرادات المستحقة الأموال التي تم استلامها من العملاء قبل تسليم المنتج
• المصاريف المستحقة النفقات غير المدفوعة بعد

الجزء الذي يُساء فهمه غالبًا: نسبة عالية لا تعني دائمًا صحة مالية جيدة

يعتقد الكثير من المستثمرين أن النسبة الحالية العالية = شركة ذات سيولة جيدة، لكن هذا فهم خاطئ كبير

أسباب أن النسبة العالية قد تكون إشارة تحذير

1. لا تعكس جودة الأصول
هذه النسبة تعتبر أن جميع الأصول متساوية، لكن في الواقع، المخزون بقيمة مليون ريال والنقد بقيمة مليون ريال لا يحملان نفس مستوى المخاطر. المخزون قد يتلف أو لا يُباع، والمدينون قد يتعذر تحصيل ديونهم.

2. تظهر إدارة غير فعالة للأصول
شركة لديها الكثير من النقد أو المخزون قد لا تستثمر بشكل كافٍ في فرص النمو، البحث والتطوير، أو التوسع في أسواق جديدة، مما يدل على استخدام غير فعال للموارد.

3. لا تأخذ في الاعتبار التدفقات النقدية
قد تكون الشركة ذات نسبة عالية، لكنها لا تزال تواجه مشاكل في السيولة إذا كانت الديون مستحقة قبل أن تتمكن من تحويل الأصول إلى نقد.

4. عدم المقارنة بين الصناعات
الصناعات المختلفة لها معايير مختلفة، نسبة 1.5 قد تكون جيدة في صناعة، وضعيفة في أخرى.

قبل أن تثق تمامًا في نسبة عالية، اسأل نفسك هذه الأسئلة

• ما هي غالبية الأصول المتداولة؟ النقد هو الأفضل، والمخزون هو الأكثر خطورة
• هل تحقق الشركة أرباحًا؟ القدرة على سداد الديون يجب أن تترافق مع القدرة على توليد الإيرادات
• كيف تُدار الموارد؟ الشركات الجيدة تستخدم الفائض من الأموال في التوسع، البحث والتطوير، أو دخول أسواق جديدة

كيفية حساب النسبة الحالية

الصيغة بسيطة جدًا

النسبة الحالية = الأصول المتداولة ÷ الالتزامات المتداولة

مثال على حساب من بيانات حقيقية

من الميزانية العمومية لشركة أمازون للسنة المالية 2019، البيانات التالية:

• الأصول المتداولة: 96.3 مليار دولار
• الالتزامات المتداولة: 87.8 مليار دولار

النسبة الحالية = 96.3 ÷ 87.8 = 1.1

النتيجة 1.1 تعني أن أمازون لديها أصول متداولة أكثر من الالتزامات المتداولة بمقدار 1.1 مرة، مما يدل على قدرتها على تغطية ديونها قصيرة الأجل

ما هو النطاق المثالي للنسبة

1.5 إلى 2.0 يُعتبر منطقة آمنة، ويشير إلى أن الشركة لديها سيولة كافية، وليس لديها فائض كبير من الأموال غير المستخدمة

الحد الأدنى 1.0، النسبة تساوي 1.0، تعني أن الأصول تساوي الالتزامات، لكن هذا يحمل مخاطر، لأنه إذا حدثت مشكلة بسيطة، قد تتعرض الشركة لنقص في السيولة

أكثر من 2.0، قد يشير إلى أن الشركة لا تستخدم رأس مالها بكفاءة، وأن الفائض من الأموال غير المستثمر لا يحقق عائدًا

القيود التي يجب معرفتها عن النسبة الحالية

1. المخزون قد لا يتحول بسرعة إلى نقد
في الصناعات ذات الدورة البطيئة أو المنتجات التي تتلف بسرعة، قد لا يكون المخزون أصولًا موثوقة للتحويل إلى نقد بسرعة

2. لا تأخذ في الاعتبار المدينين غير القابلين للتحصيل
بعض حسابات المدينين قد لا يتم تحصيلها، مما يجعل النسبة تظهر أعلى من الواقع

3. لا تشمل الالتزامات خارج الميزانية العمومية
عقود الإيجار التشغيلية، الالتزامات بموجب الشروط، أو الضمانات قد لا تظهر في الميزانية، ولكنها تؤثر على القدرة على سداد الديون

4. لا تعبر عن القدرة على تحقيق الأرباح
قد تكون الشركة ذات نسبة عالية، لكنها لا تزال تخسر أو لديها تدفقات نقدية ضعيفة

كيف تستخدم النسبة الحالية في تداول CFD

للمتداولين المهتمين بالمراكز على أسهم الشركات عبر CFD

1. تقييم الصحة المالية

النسبة بين 1.5 و2 تظهر أن الشركة لديها مخاطر منخفضة من مشاكل السيولة قصيرة الأجل، مما يجعلها خيارًا أكثر أمانًا لفتح مراكز شراء

2. مع التحليل الفني

إذا كانت النسبة قوية، ومؤشرات التحليل الفني تشير إلى اتجاه صاعد، فقد يكون ذلك إشارة شراء قوية

3. مراقبة التغيرات في التقارير المالية

إذا انخفضت النسبة بشكل كبير عن الربع السابق، فقد يكون ذلك إشارة تحذير، ويجب التفكير في إغلاق مراكز الشراء أو تجنب فتح مراكز جديدة

4. المقارنة مع الشركات المنافسة

يجب مقارنة النسبة مع نظيراتها في نفس الصناعة، فشركة ذات نسبة أعلى من المنافسين قد تكون في وضعية أفضل في السوق

الخلاصة

النسبة الحالية أداة مفيدة، لكن لا ينبغي الاعتماد عليها وحدها. المهم أن تفهم أن

• نسبة عالية ≠ شركة جيدة دائمًا
• يجب النظر إلى جودة الأصول، وليس فقط الكمية
• يجب أن تُقارن مع مؤشرات أخرى مثل Quick Ratio، صافي الربح، والتدفقات النقدية
• تختلف المعايير بين الصناعات

للمستثمرين، رواد الأعمال، والمتداولين في CFD، التحليل الشامل الذي يتضمن النسبة الحالية والعوامل النوعية والمعلومات الأخرى سيساعد على اتخاذ قرارات استثمارية ذكية وتقليل المخاطر