مؤخرًا، كنت أتابع عمليات الاحتياطي الفيدرالي وكنت في حيرة، فالتوقعات المستقرة تحولت فجأة إلى حيلة غريبة تسمى "القتال بين اليدين".

جانب يضخ السيولة بلا تردد — في 22 ديسمبر تم ضخ 6.8 مليار دولار في يوم واحد، وعلى مدى العشرة أيام الماضية تم ضخ ما يقرب من 38 مليار دولار. وفي الجانب الآخر، يستخدم الاحتياطي الفيدرالي عمليات إعادة الشراء العكسية لسحب السيولة، حيث وصل حجم عمليات إعادة الشراء الليلي في 18 إلى 103.61 مليار دولار. هذا ليس تنظيمًا للسوق، بل هو "إنفاق المال لشراء الضوضاء".

الجذر هو أن ضغط ديون الولايات المتحدة كبير جدًا. خلال ثلاثة أشهر، زادت الديون بمقدار 700 مليار دولار، مما أدى إلى سحب السيولة من السوق بشكل قاسٍ. ارتفاع أسعار الفائدة بين البنوك، وصعوبة تمويل الشركات الصغيرة، كلها تعكس الصورة الحقيقية للاقتصاد الحقيقي.

والأكثر سخرية هو أن الأموال التي يضخها الاحتياطي الفيدرالي تذهب بالكامل إلى السوق المالية — مؤشر S&P 500 يحقق أعلى مستوى تاريخي، والذهب ارتفع بأكثر من 60% هذا العام، لكن العمالة العادية شهدت انخفاضًا في رواتبها لثلاثة أشهر متتالية. أما البيتكوين فالأمر أصعب، حيث يتذبذب حول 86,000 دولار، ومؤشر الخوف والجشع انخفض إلى 25، وهو إشارة على وجود خوف شديد.

البيانات أكثر إيلامًا: المستثمرون على المدى الطويل يفرون باستمرار، حيث عاد 300 مليار دولار من البيتكوين النائم إلى السوق هذا العام. وصناديق ETF الفورية أصبحت الآن في حالة تدفق خارجي للأموال. وبالنسبة للبنك المركزي الياباني، رفع سعر الفائدة إلى أعلى مستوى منذ 30 عامًا عند 0.75%، وتاريخيًا، في مثل هذه البيئة، يتوقع أن يتراجع سعر البيتكوين بمعدل 15%.

لكن ليس كل شيء سلبيًا. حجم العملات المستقرة الذي يبلغ 270 مليار دولار (منها 16 مليار دولار من USDT) يمثل مخزونًا محتملًا من الذخيرة، وحجم عمليات إعادة الشراء العكسية للاحتياطي الفيدرالي انخفض إلى 30.47 مليار دولار، مما يدل على أن وتيرة السحب تتباطأ.

بصراحة، من الصعب أن تستمر موجة عيد الميلاد هذا العام بنفس الوتيرة التي كانت عليها في الأعوام السابقة. الصراعات الداخلية في سياسة الاحتياطي الفيدرالي أدت إلى تعطيل القواعد السوقية القديمة. للعثور على فرصة للدخول، المفتاح هو مراقبة معدل احتياطي البنوك وميزان عمليات إعادة الشراء العكسية، وعندما تظهر إشارات واضحة للدخول، حينها يمكن التفكير في ذلك.

الذين ينجحون في البقاء في السوق ويحققون أرباحًا هم دائمًا أولئك الذين يجرؤون على التحرك أولاً. هل أنت مستعد؟