著名交易员Peter Brandt日前发表了他对比特币周期的最新看法，这位曾准确预言2018年比特币暴跌的操盘手认为，比特币在历史上无出其右——过去15年间，它在对数坐标上经历了五次抛物线式飙升，每轮之后都伴随至少80%的深度调整。

目前正处于第五轮周期中。从2022年年底的低点算起，到2025年10月左右冲到约12.6万美元，这轮上升已经完成。紧接着破位了抛物线曲线，但这段时间的下跌还远远不够。从最高点算起，跌幅只有大约30%，在12月中下旬徘徊在8.6万-9万美元附近，相比历史熊市深度差得很远。

Brandt正在深入研究比特币的见底时机——这是个复杂的问题。不过他已经给出了对下一轮牛市顶点的预测：2029年9月。这个预测基于他的指数衰减模型，通过观察历史周期的规律来推演。

换句话说，他的看法是当前周期远未落幕，我们还在熊市的拉锯阶段。有意思的是，这套逻辑在比特币的历史上一再被验证。