السوق دائمًا يستخدم التقلبات لردع الجشعين والمذعورين. والانتعاش على شكل حرف V اليوم هو أفضل دليل على ذلك.

في منتصف النهار، أخيرًا سقطت تلك الأحذية التي كانت تنتظرها بنك اليابان — فعلاً، رفعوا الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، ليصل المعدل إلى 0.75%، وهو أعلى مستوى منذ 30 عامًا. لكن الأمر أصبح مثيرًا للاهتمام، السوق لم يذعر، بل على العكس، بدا وكأنه تنفس الصعداء، وحقق انتعاشًا جميلًا على شكل حرف V.

في الصباح، انخفض البيتكوين إلى 84418 دولارًا، والإيثيريوم كان أكثر حدة، حيث هبط مباشرة إلى 2773 دولارًا. وعندما تأكدت الأخبار، تدفقت عمليات الشراء كالموجة، وارتد الإيثيريوم بسرعة إلى 2983 دولارًا، فقط كان على وشك كسر حاجز 3000 دولار.

**لماذا يكون رفع الفائدة في الواقع خبرًا إيجابيًا؟**

فهمًا تقليديًا، رفع البنك المركزي للفائدة يعني تشديد السيولة، وهو أمر سلبي على سوق العملات الرقمية. لكن الحالة اليوم كانت عكس ذلك تمامًا. فكروا جيدًا، في الواقع، ما يخاف منه السوق حقًا ليس الأخبار السيئة بحد ذاتها، بل عدم اليقين. عندما قام بنك اليابان برفع الفائدة هذه المرة، كان المتداولون يتوقعون ذلك منذ زمن، وتم استيعاب التوقعات مسبقًا. وعندما تم الإعلان رسميًا، أطلق ذلك شعورًا بعدم الأمان المكبوت — وهذا هو ما يُعرف بـ"كلما زادت الأخبار السيئة، كانت الأخبار الجيدة أكثر".

خذوا مثال أغسطس 2024. حينها، قام بنك اليابان بتحول غير متوقع، مما أدى إلى هبوط مؤشر نيكاي بنسبة 12.4%، وتعرض البيتكوين أيضًا للضرر، حيث انخفض بأكثر من 16%. لكن هذه المرة كانت مختلفة تمامًا، حيث كانت جميع السيناريوهات متوقعة، وهدأت الحالة النفسية للسوق، ولم يحدث ذعر وبيع جماعي.

أكثر الصدمات المباشرة على سوق التشفير تأتي من إغلاق مراكز المقايضة. نظرًا لانخفاض سعر الفائدة على الين، تلجأ الصناديق العالمية إلى اقتراض الين وتحويله إلى الدولار أو اليورو، واستثماره في أصول ذات عائد مرتفع. وعندما يبدأ بنك اليابان برفع الفائدة، يتعين تعديل هذا الرافعة المالية، ويجب تصفية مراكز المقايضة، مما يؤدي في النهاية إلى تدفق رؤوس الأموال مرة أخرى، ورفع أسعار الأصول الرقمية.