الاحتياطي الفيدرالي الروسي يتخذ إجراءات، ويقوم ببناء نظام تصنيف للاستثمار في الأصول المشفرة. في الوثيقة التنظيمية التي قدمت مؤخرًا للحكومة، تم توضيح فكرة واضحة: بناءً على هوية المستثمر وقدرته على تحمل المخاطر، يتم تحديد قواعد مشاركة مختلفة.

لنوضح أولاً الافتراض — تعتبر الأصول المشفرة أدوات عالية المخاطر، ولا تحظى بأي دعم من قبل أي دولة أو جهة قضائية، وتقلب أسعارها بشكل حاد، وهناك أيضًا مخاطر العقوبات، ويجب على المستثمرين تحمل هذه التكاليف بأنفسهم. هذا ليس تخويفًا، بل هو الحد الأدنى الذي يتم التأكيد عليه مرارًا وتكرارًا في الإطار التنظيمي.

وفيما يخص مسألة الدفع، حدد البنك المركزي خطًا صارمًا: يمكن شراء وامتلاك الأصول المشفرة والعملات المستقرة بشكل قانوني، لكن لا يمكن استخدامها في الدفع مقابل السلع والخدمات داخل روسيا. لماذا؟ ببساطة، لحماية مكانة الروبل كعملة، ومنع الأصول المشفرة من أن تصبح أداة دفع بديلة. هذا يعكس موقف السياسة النقدية السيادي على المدى الطويل.

الأكثر إثارة للاهتمام هو تصميم التصنيف. المستثمرون العاديون (غير المؤهلين) يمكنهم فقط الوصول إلى أنواع الأصول المشفرة ذات السيولة العالية، ويجب تحديد القائمة بالتشريع، ويشترط أن يمروا أولاً باختبار المخاطر والمعرفة. والقيود الرئيسية تأتي — الحد الأقصى للاستثمار السنوي هو 300,000 روبل، ويجب أن تتم المعاملات من خلال وسيط امتثال واحد. هذه وسيلة لتقليل مخاطر المستثمرين الأفراد، وأيضًا تتيح سوقًا بمخرج قابل للتحكم فيه.

أما المستثمرون المؤهلون، فالوضع لديهم أكثر مرونة. بعد اجتياز الاختبار، يمكنهم الاستثمار في أي نوع من العملات المشفرة باستثناء العملات المجهولة، ولا يوجد حد أقصى لمبالغ التداول. تعريف البنك المركزي للعملات المجهولة يشير إلى تلك التي تتمتع بخصوصية عالية في المعاملات — لا تزال تفاصيل هذه السياسة قيد الدراسة.

منطق هذه الخطة واضح جدًا: مع الاعتراف بواقع السوق، يتم إدارة المخاطر من خلال نظام الدخول، والتحكم في الحجم عبر تحديد المبالغ، والحفاظ على الخطوط الحمراء عبر قيود الوظائف. روسيا تتبع مسارًا يستكشف توازنًا بين عدم الحظر الكامل وعدم التساهل المطلق.