في يوم 25 ديسمبر، قد يصبح السوق مثالاً يُدرّس في كتب الاقتصاد.

استمرت حركة السوق اليوم في نمط الافتتاح المنخفض والارتفاع التدريجي، حيث اتجه المؤشر نحو ستة أيام متتالية من الارتفاع. وأصدر السوق علامتين رئيسيتين تستحقان التركيز:

**أولاً: تغير هيكل الحركة**. في الصباح، كان هناك تذبذب متكرر بين المناطق الحمراء والخضراء، ثم في فترة بعد الظهر بدأ السوق في القوة فجأة، ونجح في تغطية الظل العلوي المبكر، وأخيرًا حجز نمط الارتفاع المستمر. هذا يختلف تمامًا عن النمط السابق الذي كان يتكرر فيه الارتفاع ثم الانعطاف بسرعة — من رد فعل سلبي إلى دفع نشط، حيث تتغير المنطق.

**ثانيًا: نشاط أداء الأسهم الفردية**. الخط الأصفر في الوقت الحقيقي الذي يمثّل الأسهم الصغيرة ثابت فوق الخط الأبيض، مما يدل على أن الموضوعات تتصدر، والوزن السوقي يتعاون، وهذا التفاعل الإيجابي هو الصورة الحقيقية للسوق القوي. بدأ المؤشر في الارتفاع بثبات فوق مستوى الدعم، وتلاشى بشكل واضح القلق من الانخفاض بين المستثمرين الأفراد.

لكن هناك تفصيل مهم على مستوى البيانات يجب مراقبته — **حجم التداول**.

مقارنة بنفس الفترة أمس، انخفض حجم التداول بأكثر من 300 مليار. بمعنى آخر، ما نراه هو ارتفاع مع تقلص الحجم بشكل نموذجي. وهذا يسبب مشكلة: في سوق قوي يرفع، فإن ظاهرة تقلص الحجم تفسر عادة بطريقتين — إما أنها خدعة لجذب المزيد من الشراء، أو أن السوق الهابط لا يزال في حالة استرخاء ولم يتخذ بعد خطوة. من قوة السوق الحالية، الاحتمال الأول أقل. فماذا يعني ذلك؟ أن السوق الهابط ينتظر فرصة، ويجب الحذر من انتفاضته القادمة.

أما عن المسارات، فهي أيضًا مثيرة للاهتمام. بالأمس كانت تتغير بين الارتفاع والانخفاض، واليوم تحولت مباشرة إلى ارتفاع قوي وموحد. زادت صلابة السوق بشكل واضح. والأهم أن الاتجاهات الثلاثة الأقوى الآن — التكنولوجيا الكبرى، الاستهلاك الكبير، والطاقة الجديدة — بدأت تتداخل بشكل سري. يمكنك ملاحظة تراكب الأعمال + الصناعات العسكرية، وتداخل الاستهلاك + التكنولوجيا، وتركيبة الطاقة الجديدة + التكنولوجيا... الآن، طريقة التمويل هي البحث عن فرص تداخل الموضوعات متعددة المستويات، وهو أحدث إشارة يرسلها السوق.

عند تحليل هذه الحركة، يبدو وكأنها انقلاب ضد الريح. أمس، عندما كان السوق ضعيفًا قليلاً، سرعان ما سمعنا أن التصحيح قادم، وكان الناس يحاولون تجنبه بسرعة. يمكن فهم هذا التفكير، فبعد أن استعاد السوق بعضًا من عافيته، والأسهم بدأت تظهر تحسنًا، الجميع يخشى أن يخطئ في التوقيت ويقع في الفخ مرة أخرى. لكن، في لحظة التحول بين الهجوم والدفاع، ما نحتاجه هو رؤية أوسع — استرداد الأرباح هو مجرد استرداد، وكل خطوة للأعلى هي فرصتك الحقيقية.