عام القادم ستتغير إدارة الاحتياطي الفيدرالي، لكن ربما تكون قد أخطأت في توقعك.

الكثيرون يعتقدون أن الرئيس هو الذي يقرر، لكن في الواقع، صلاحيات اتخاذ القرار في الاحتياطي الفيدرالي موزعة بشكل كبير. 18 عضوًا في اللجنة يجلسون معًا، والمسؤولون المتشددون يعودون بقوة، حتى لو تم تحديد مرشح الرئيس الجديد، فإن صراع القوى الداخلي لم يبدأ بعد. هذه ليست مسرحية شخص واحد.

لماذا هذا الأمر مهم جدًا في عالم العملات الرقمية؟ لأن مسار أسعار الفائدة يؤثر مباشرة على توقعات السوق. البيانات الاقتصادية مؤخرًا تظهر "ربما لا تدعم خفض الفائدة بشكل كبير"، مما يعني أن اتجاه السياسة في عام 2026 يحمل الكثير من المتغيرات.

**من المحتمل أن يتولى من منصب الرئيس؟**

السوق بشكل عام يتوقع هاسيت. لكن هذا الشخص يحتاج فعلاً إلى كسب دعم وتأييد أعضاء اللجنة الآخرين ليصل إلى المنصب. فكرة شخص واحد وقرار 18 شخص، هما أمران مختلفان تمامًا.

**اختيارات باول**

الرئيس الحالي باول عليه أن يتخذ قرارًا في مايو 2026 — هل يواصل ولايته أم ينسحب تمامًا. فترته الأربع سنوات على وشك الانتهاء، وهذا أيضًا يمثل متغيرًا.

**البنك الاحتياطي الإقليمي لا تقلل من شأنه**

حتى لو تغير الرئيس أو أعضاء مجلس الإدارة الآخرين، فإن لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) لديها خمسة أعضاء آخرين من البنوك الإقليمية يملكون حق التصويت كل عام. من يشغل هذه المناصب الخمسة، يحدد بشكل مباشر صلاحيات اللجنة. بعبارة أخرى، تعيينات ترامب الجديدة للأعضاء لا يمكن أن تكون مطلقة. هذا يوازن بشكل واضح مخاوف بعض المستثمرين سابقًا.

لذا، السؤال الرئيسي هو: كيف سيكون شكل توازن القوى في الاحتياطي الفيدرالي عام 2026؟ إلى أي اتجاه ستتجه أسعار الفائدة؟ كل هذه الأمور لا تزال غامضة، لكنها بالتأكيد ستؤثر على وتيرة سوق العملات الرقمية.