كشف العائد على الأرباح: لماذا تعتبر هذه المؤشر ضرورية في استراتيجيتك الاستثمارية

إذا كنت تريد بناء محفظة أسهم حقيقية ومربحة، فهناك مؤشر يستحق كل اهتمامك: عائد الأرباح الموزعة. يتجاهله العديد من المستثمرين المبتدئين، لكن في الواقع، فهم ما هو عائد الأرباح الموزعة يحدث فرقًا كبيرًا عند اختيار أصولك. سنوضح لك كيف يعمل، وكيفية حسابه، ولماذا يجب أن تأخذ هذا الرقم بعين الاعتبار بجدية في المرة القادمة التي تحلل فيها سهمًا.

ما هو عائد الأرباح الموزعة عمليًا؟

ببساطة، يقيس عائد الأرباح الموزعة العلاقة بين الأرباح التي وزعتها شركة ما خلال آخر 12 شهرًا وسعر السهم الحالي. هكذا ببساطة. لكن قبل أن نصل إلى هذا الرقم، من المهم تذكر الأساسيات: الأرباح الموزعة هي بالضبط تلك الأموال التي ترسلها الشركة للمساهمين عندما تنتهي فترة ما بأرباح.

كل شركة لديها سياستها الخاصة في التوزيع. بعض الشركات تفضل إعادة المال للمستثمرين بانتظام. أخرى تستثمر كل شيء مرة أخرى في العمليات. المشكلة أن الأرباح الموزعة تتغير بشكل كبير من فترة لأخرى. الشركة التي دفعت أرباحًا سخية جدًا في ربع معين قد تكون ضاقت في الربع التالي وقللت بشكل كبير من المبلغ الموزع. هنا يأتي عائد الأرباح الموزعة كمؤشر أكثر موثوقية من مجرد النظر إلى الأرباح الموزعة بشكل منفرد.

كيف تحسب عائد الأرباح الموزعة؟

الصيغة بسيطة جدًا: خذ متوسط الأرباح الموزعة خلال آخر 12 شهرًا و اقسمه على سعر السهم الحالي. ثم اضرب الناتج في 100 لتحصل على النسبة المئوية. هكذا، لديك عائد الأرباح الموزعة الخاص بك.

لكن هناك بعض التفاصيل المهمة هنا. أولًا، ليست كل الشركات توزع أرباحًا بنفس التكرار. بعض الشركات تدفع نصف سنوي، وأخرى سنويًا، وهناك من يفعل ذلك شهريًا. إذا كنت تريد حسابًا أكثر تخصيصًا لأصل معين، فاستفد من التعديلات اللازمة.

ثانيًا، كن حذرًا من القيم التي تتجاوز بكثير المتوسط. أحيانًا، يكون لدى الشركة سنة استثنائية ودفعت أرباحًا خارج النمط المعتاد. إذا نظرت فقط إلى ذلك دون النظر إلى التاريخ، قد تنتهي باستثمار في شيء ليس مربحًا جدًا على المدى الطويل.

لماذا نحتاج لمعرفة ما هو عائد الأرباح الموزعة؟

بالطبع، الاستخدام الرئيسي هو تقييم ما إذا كانت السهم مربحًا حقًا من حيث الأرباح الموزعة. لكن هناك المزيد.

المؤشرات والمعايير: العديد من البورصات تخلق مؤشرات تعتمد على عائد الأرباح الموزعة للشركات المميزة. هنا في البرازيل، تحافظ B3 على مؤشر IDIV، الذي يهدف إلى تتبع الأداء المتوسط للأصول التي كانت أكثر مكافأة للمستثمرين بأرباح.

التحقق من صحة الشركة: سهم بعائد أرباح موزعة مذهل لا يعني بالضرورة أنه استثمار جيد. قد يكون السعر قد انخفض كثيرًا وارتفع النسبة بشكل مصطنع. هنا يأتي عائد الأرباح الموزعة للمساعدة في التأكد مما إذا كنت أمام شركة صحية أم مجرد انحراف مؤقت.

بناء محفظتك بذكاء: المستثمرون الكبار يستخدمون عائد الأرباح الموزعة كمرجع لبناء محافظهم. إنه أحد أكثر المؤشرات موثوقية لهذا الغرض. فقط تذكر أن لا تعتمد على مؤشر واحد فقط.

أين تجد هذه البيانات؟

في الماضي، كان الحل الوحيد هو تصفح التقارير المالية تلو الأخرى. اليوم، هناك خيارات أكثر بكثير:

مواقع الشركات: كل شركة مساهمة عامة تنشر تقارير مالية تتضمن عادةً عائد الأرباح الموزعة لفترات مختلفة. غالبًا ما يكون ذلك في قسم للمستثمرين أو الصحافة.

البورصات: معظم البورصات توفر بياناتها مجانًا على الإنترنت. ابحث في مواقع NYSE أو B3 وستجد كل ما تحتاجه.

الوساطات المالية: أي شركة وساطة محترمة لا تسهل فقط عمليات الشراء والبيع، بل تقدم أدوات للتحليل. العديد منها يمتلك مواقع أو تطبيقات مخصصة للمعلومات عن الأصول، حتى للمستثمرين غير العملاء.

بالإضافة إلى ذلك، فإن المؤشرات التي تعتمد على عائد الأرباح الموزعة تشارك تقارير مفصلة جدًا. المدونات الاستثمارية غالبًا ما تقدم رؤى وبيانات حول هذا المؤشر.

العوامل التي تؤثر على عائد الأرباح الموزعة

هنا تصبح الأمور أكثر تعقيدًا. هناك العديد من العوامل التي تؤثر مباشرة على حساب عائد الأرباح الموزعة.

سياسة توزيع الأرباح للشركة: كل منظمة لديها استراتيجيتها الخاصة في توزيع الأرباح. أحيانًا تعدل وفقًا لأداء الفترة، أو الحالة الاقتصادية، أو تفضل إعادة استثمار الأرباح في العمليات بدلاً من توزيعها.

العوامل الاقتصادية الكلية: الشركات المخططة جيدًا تحاول التنبؤ بالأزمات الاقتصادية. لذلك، في أوقات التقشف، قد تقلل الأرباح الموزعة لتعزيز رأس المال العامل. في التوسع، تكون أكثر سخاءً.

انخفاض أو ارتفاع سعر السهم: الكثير من الناس يركزون فقط على الأرباح الموزعة، لكن سعر السهم يؤثر بنفس القدر. سهم منخفض القيمة جدًا قد يكون لديه عائد أرباح موزعة مرتفع جدًا، حتى لو كانت الأرباح تُوزع بشكل طبيعي.

تكرار التوزيع: الشركات التي توزع بشكل مختلف قد تظهر تقلبات كبيرة في عائد الأرباح الموزعة عند استخدام الحساب التقليدي لـ 12 شهرًا.

إذا كان السهم مرتبطًا بسوق السلع، على سبيل المثال، فإن المؤشر يتأثر مباشرة بتغيرات أسعار المواد الخام.

عائد الأرباح الموزعة في السوق البرازيلية

المستثمرون هنا في البرازيل يمكنهم بالتأكيد استخدام عائد الأرباح الموزعة في التحليل. لدى B3 مؤشرات تعتمد على توزيع الأرباح، وتستخدم DY كواحد من أهم المؤشرات.

السوق الوطني منظم جدًا عندما يتعلق الأمر بتوزيع الأرباح. هناك تشريعات قوية، وشركات متعددة الجنسيات تلتزم أكثر فأكثر، والوساطات تنتج تقارير موثوقة جدًا. كل ذلك يجعل تحليل عائد الأرباح الموزعة مهمًا هنا كما هو في أي مكان آخر.

لكن لا يمكن تجاهل الحالة الاقتصادية الكلية للبرازيل. البلاد تمر بفترات من عدم الاستقرار مع دورات توسع وانكماش متكررة، مما يصعب التنبؤ بشكل كبير. هذا يؤثر مباشرة على عائد الأرباح الموزعة وعلى مؤشرات أخرى. لذلك، الاعتماد فقط على هذا المؤشر قد لا يعكس الإمكانات الحقيقية للشركة.

هناك حالات تاريخية تظهر ذلك جيدًا. شركات كانت تمتلك أحد أفضل عوائد الأرباح الموزعة وفجأة واجهت أزمات داخلية عميقة وتوقفت عن توزيع الأرباح. لهذا، من الضروري أن تتجاوز رقمًا واحدًا فقط.

نسبة التوزيع (Payout): المكمل الذي لا يمكنك تجاهله

عندما تتحدث عن عائد الأرباح الموزعة، من المستحيل عدم ذكر نسبة التوزيع (payout). الاثنان مرتبطان بشكل وثيق.

نسبة التوزيع ببساطة هي النسبة المئوية من الأرباح التي ستوزع على المساهمين. في البرازيل، القانون يفرض حد أدنى 25%، إلا إذا نص نظام الشركة على غير ذلك.

الشركات المختلفة تتعامل مع نسبة التوزيع بطرق مختلفة. عندما يكون التوزيع أكثر تكرارًا، عادةً تكون النسبة أقل. وهناك من يوزع على فترات أطول ويستفيد من نسبة توزيع أعلى.

لماذا يهم هذا لعائد الأرباح الموزعة؟ لأنه يظهر مدى نضج الشركة وصلابتها. شركة ناشئة لن يكون لديها نسبة توزيع عالية. لكن شركة منظمة جيدًا وذات مكانة قيادية يمكنها توزيع نسبة أكبر بكثير من الأرباح. فهم ذلك يساعدك على تقييم ما إذا كان عائد الأرباح الموزعة المرتفع مستدامًا أم مؤقتًا.

خبر سار: يمكنك العثور على نسبة التوزيع في نفس الأماكن التي تبحث فيها عن معلومات حول عائد الأرباح الموزعة. غالبًا تأتي البيانات معًا.

ما الذي تحتاج حقًا إلى أخذه من هنا؟

تحليل السهم تحدٍ للمبتدئين، مع الكثير من البيانات والمؤشرات. لكن بعض الأمور تصنع فرقًا، وفهم ما هو عائد الأرباح الموزعة هو واحد منها. من خلال هذا المؤشر، يمكنك الحصول على رؤية واضحة حول مدى قوة أصولك من حيث الأرباح الموزعة. لأنه يأخذ في الاعتبار فترة طويلة، يساعد على تجنب القرارات الخاطئة المبنية على انحرافات مؤقتة.

لكن لا تعتمد فقط على تحليل عائد الأرباح الموزعة عند بناء محفظتك. غالبًا، لا يكشف DY أو نسبة التوزيع وحدهما عن الصحة المالية الحقيقية للشركة أو قدرتها على الاستمرار في توليد العوائد. لذلك، المفتاح هو أن تظل دائمًا على اطلاع، وتدرس مؤشرات متعددة، وتقوم بتحليلاتك الخاصة استنادًا إلى بيانات موثوقة.