تقلبات الأسهم في نهاية العام تظل منخفضة مع تنقل الأسواق في تداولات ضعيفة

اختتمت مؤشرات الأسهم يوم الثلاثاء بانخفاضات معتدلة وسط نشاط محدود خلال موسم العطلات. تراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.14%، في حين انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.20% وانخفض مؤشر ناسداك 100 بنسبة 0.25%. عكست العقود الآجلة المقابلة — مارس E-mini S&P ومارس E-mini Nasdaq — هذا الضعف، حيث انخفضت بنسبة 0.14% و0.22% على التوالي. عكس الحد الأدنى من الهبوط البيئة التجارية الرقيقة التي تسبق إغلاق نهاية العام، مع قيود حجم تداول كبيرة عبر البورصات الرئيسية.

البيانات الاقتصادية تتحدى التوقعات

عرضت بيانات اليوم قوة مفاجئة على الرغم من توقعات السوق الرقيقة. أظهرت مؤشرات الإسكان مرونة حيث ارتفع مؤشر S&P كيس-شيلر المركب-20 لشهر أكتوبر بنسبة 0.3% على أساس شهري و1.3% على أساس سنوي، متجاوزًا التقديرات الإجماعية البالغة 0.1% و1.1%. كما تسارعت معنويات التصنيع، حيث وصل مؤشر PMI شيكاغو لشهر ديسمبر إلى 43.5، بزيادة قدرها 9.2 نقطة فوق التوقعات البالغة 40.0. قدمت هذه القراءات الإيجابية ضغطًا تصاعديًا على تقييمات الأسهم، على الرغم من أن الزخم الأوسع ظل محدودًا.

السندات تحت ضغط

شهدت أسواق السندات ضغط بيع ملحوظ خلال الجلسة. ارتفع عائد سند الخزانة لمدة 10 سنوات بمقدار 1.8 نقطة أساس ليصل إلى 4.128%، مع انخفاض عقود T-note لشهر مارس بمقدار 2.5 نقطة. أدى إعادة التوازن لمحافظ نهاية العام من قبل مديري الديون الثابتة بالإضافة إلى تعليقات من شخصيات سياسية حول استقلالية البنك المركزي إلى الضغط على ديون الحكومة. تبعت السندات الأوروبية الاتجاه، حيث ارتفع عائد السند الألماني لمدة 10 سنوات بمقدار 2.6 نقطة أساس ليصل إلى 2.855%، وارتفع عائد السند البريطاني لمدة 10 سنوات بمقدار 1.2 نقطة أساس ليصل إلى 4.498%.

رسائل البنك المركزي وتوقعات المعدلات

عرضت محاضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لشهر ديسمبر، التي صدرت يوم الثلاثاء، صورة مختلطة. بينما اعتبر بعض صانعي السياسات أن بيئة أسعار الفائدة الحالية مناسبة لفترة ممتدة، اقترح آخرون إمكانية خفض إضافي إذا اعتدل التضخم. وأبرز العديد من المسؤولين مخاوفهم بشأن التضخم المتجذر، محذرين من أن التسهيل المبكر قد يشير إلى تردد في الالتزام بأهداف استقرار الأسعار. حالياً، يقدر السوق احتمالية بنسبة 15% فقط لخفض بمقدار 25 نقطة أساس في قرار اللجنة الفيدرالية في 27-28 يناير.

تباين القطاعات في حجم تداول رقيق

تحملت أسهم الأدوية العبء الأكبر من ضغط البيع، حيث سجلت Insmed وGilead Sciences وVertex Pharmaceuticals وRegeneron Pharmaceuticals انخفاضات تتجاوز 1%. على العكس، أظهرت شركات الطاقة قوة. قفزت Occidental Petroleum بأكثر من 2%، وتقدمت Diamondback Energy بأكثر من 1% لتقود مكاسب ناسداك 100. كما سجلت Devon Energy وHalliburton وBaker Hughes وAPA Corp وConocoPhillips وSLB مكاسب تتجاوز 1%، مستفيدة من زخم أسعار السلع الأساسية.

حركات الأسهم الفردية الملحوظة

انتعشت شركة Ultragenyx Pharmaceutical بشكل كبير، مرتفعة بأكثر من 14% بعد تعليق من محلل يشير إلى إمكانات ارتفاع في 2026. ارتفعت Molina Healthcare بأكثر من 2% بعد الاعتراف بمقاييس كفاءتها التشغيلية. زادت أسهم التعدين على زخم أسعار الفضة، حيث ارتفعت Newmont Mining وHecla Mining بنسبة 2% و1% على التوالي. على العكس، انخفضت Citigroup بنسبة 0.82% بعد إعلانها عن خسارة بعد الضرائب بقيمة 1.1 مليار دولار على عملياتها في روسيا. تراجعت Jabil بأكثر من 1% بعد الكشف عن نشاط بيع داخلي في ملفات SEC.

أداء السوق العالمية

استقرت البورصات العالمية بنتائج مختلطة. وصل مؤشر Euro Stoxx 50 إلى ذروته خلال 1.5 شهر، مغلقًا مرتفعًا بنسبة 0.77%، في حين أنهى مؤشر Shanghai Composite الصيني بدون تغيير. تراجع مؤشر Nikkei 225 الياباني إلى أدنى مستوى خلال أسبوع، بانخفاض 0.37%. قدمت هذه الديناميكيات الدولية دعمًا معتدلًا للأسهم الأمريكية على الرغم من ظروف حجم التداول الرقيقة.

الرياح الموسمية المواتية القادمة

تكشف التحليلات التاريخية أن النصف الأخير من ديسمبر دعم ارتفاع الأسهم بنسبة 75% من الوقت منذ عام 1928، مع مكاسب متوسطة تقارب 1.3%. قد يوفر هذا السياق الموسمي دعمًا أساسيًا للتقييمات على الرغم من المشاركة المحدودة في التداول التي تميز فترات العطلات المختصرة.