ما هو العرض والطلب: العامل الرئيسي الذي يساهم في تقلبات سوق المال

في مستوى مهم من دراسة الاقتصاد، يُنظر إلى مفهوم الطلب والعرض على أنه الأساس لآلية تحديد الأسعار، ليس فقط في النظرية العامة، بل يمتد أيضًا إلى التنبؤ بتحركات أسعار الأصول في الأسواق المالية. بالنسبة للمستثمرين الذين يرغبون في قراءة مصير السوق، فإن فهم ما هو الطلب والعرض وكيفية تطبيق هذا المفهوم أصبح أمرًا لا غنى عنه.

ما هو الطلب والعرض: التعريف والآليات الأساسية

الطلب والعرض بشكل مختصر هو تصادم بين رغبة الشراء ورغبة البيع، وهذان الطرفان لا ينشآن فقط من الغريزة، بل يخضعان لقوانين تغير السعر.

الطلب: (Demand)

الطلب يُعرف بأنه كمية السلعة التي يكون المستهلكون على استعداد لشرائها مقابل المال بشكل غير محدود. عند رسم هذه البيانات على رسم بياني، نحصل على منحنى الطلب (Demand Curve)، وكل نقطة على هذا المنحنى تمثل كمية يرغب الإنسان في شرائها عند مستوى سعر معين. بالإضافة إلى ذلك، يُظهر هذا المنحنى أعلى سعر نقدي يمكن للمستهلكين دفعه لاستلام سلعة أو خدمة معينة في الكمية المحددة.

قاعدة الطلب تفترض أن رغبة الشراء تتحرك في الاتجاه المعاكس للسعر—عندما يرتفع السعر، تنخفض الكمية المطلوبة، وعندما ينخفض السعر، تزداد الكمية المطلوبة. يحدث هذا الظاهرة بسبب خاصيتين من خصائص الإنسان.

تأثير الدخل (Income Effect) يعني أن التغير في السعر يؤثر على القيمة الحقيقية للنقود. على سبيل المثال، عندما ينخفض سعر السلعة، تزداد القيمة الحقيقية لمحفظتك، ويمكنك شراء المزيد من السلع مما كنت تستطيع سابقًا.

تأثير الاستبدال (Substitution Effect) يحدث عندما يقارن المستهلكون بين السلعة وخيارات أخرى، فخفض السعر يجعل السلعة تبدو أكثر قيمة، مما يدفع الناس إلى استبدالها بسلع أخرى.

العوامل التي تحدد الطلب بالإضافة إلى السعر تشمل دخل المستهلك، تفضيلاته الغذائية، أسعار السلع البديلة، عدد المشترين المحتملين، وتوقعات السعر في المستقبل. بالإضافة إلى ذلك، الموسمية، السياسات الحكومية، التقدم التكنولوجي، والوعي الاستهلاكي العالي يلعب دورًا في توجيه عمليات الشراء أيضًا.

الطلب: (Supply)

العرض يُحدد على أنه كمية السلعة التي يكون البائعون على استعداد لتقديمها عند مستويات أسعار مختلفة. يُمثل منحنى العرض (Supply Curve)، وهو رسم يوضح العلاقة بين السعر والكمية المعروضة، ويُظهر مدى استعداد البائعين لتقديم أي كمية عند سعر معين، وأيضًا أدنى سعر يقبلونه لبيع الكمية المطلوبة.

قاعدة العرض تتفق مع أن رغبة البيع تتوافق مع السعر—عندما يرتفع السعر، يزيد البائعون من عرضهم، وعندما ينخفض السعر، يقل عرضهم.

تكاليف الإنتاج، أسعار السلع البديلة التي يمكن للبائعين تقديمها، عدد المنافسين، كفاءة التكنولوجيا، التوقعات المستقبلية للسعر، العوامل البيئية، السياسات الضريبية، أسعار الصرف، وإمكانية الوصول إلى التمويل كلها تؤثر على العرض.

نقطة التوازن: (Equilibrium)

لا يمكن أن يحدد السعر فقط من خلال الطلب أو العرض بمفرده، فالسعر الحقيقي يتحدد عند تقاطع منحنى الطلب ومنحنى العرض. يُطلق على هذه النقطة اسم التوازن (Equilibrium)، حيث يتطابق السعر مع الكمية، وتظل عند هذا المستوى حتى تظهر عوامل جديدة تؤثر على السوق.

عندما يرتفع السعر فوق نقطة التوازن، يزيد البائعون من عرضهم، بينما يتراجع المستهلكون، مما يؤدي إلى تراكم المخزون، ويدفع السعر للانخفاض مرة أخرى. وعندما ينخفض السعر عن نقطة التوازن، يكتشف المستهلكون أن القيمة أصبحت أعلى، فيزيدون من الطلب، بينما يقلل البائعون من العرض، مما يدفع السعر للارتفاع مجددًا.

وظيفة الطلب والعرض في الأسواق المالية

في الأسواق المالية، يتضح طلب شراء الأسهم وبيع الأسهم من خلال عوامل أكثر تعقيدًا.

العوامل التي تحرك الطلب

النمو الاقتصادي الكلي يُقاس بمعدلات الفائدة، معدلات التضخم، وتوقعات النمو—هذه العوامل تُظهر إلى أين يتجه المستثمرون بأموالهم. عندما تكون معدلات الفائدة منخفضة، يهرب المستثمرون من الادخار، ويحاولون جعل أموالهم تعمل أكثر في سوق الأسهم.

سيولة النظام المالي تحدد مدى توفر الأموال لتحقيق الأهداف. عندما تضخ البنوك المركزية الأموال في النظام، يزداد السيولة، ويبدأ المستثمرون في التوجه نحو الأصول ذات المخاطر الأعلى.

ثقة المستثمرين تعتمد على نتائج الأوضاع الاقتصادية والسياسية وقوة الشركات. إذا كانت هناك توقعات إيجابية، يكون المستثمرون على استعداد لدفع أسعار أعلى للأسهم. وإذا كانت هناك مخاوف، يحتفظون بأموالهم.

العوامل التي تحرك العرض

قرارات الشركات، سواء كانت زيادة رأس المال أو إعادة شراء الأسهم، تؤثر مباشرة على عدد الأسهم في السوق. إعادة شراء الأسهم يقلل من الثروة، وزيادة رأس المال تزيد من المعروض.

الاكتتاب العام الأولي (IPO)، الذي يطرح أوراق مالية جديدة في السوق، يوسع العرض، وقد يحفز السوق مؤقتًا.

التنظيمات والمتطلبات، مثل قيود البيع، فترات الصمت (Silent Period) بعد الاكتتاب، تعيق بيع الأسهم من قبل الملاك، وكل ذلك يساهم في تحديد المعروض.

ما هو الطلب والعرض: التطبيق في تحليل الأسعار

من وجهة نظر التحليل الأساسي

سعر السهم يُقرأ على أنه مؤشر على قوة الدفع، فارتفاع السعر—الطلب يتفوق، وانخفاض السعر—العرض يتفوق. ومع ذلك، هذا لا يعني مجرد حساب الأرقام أو جعل الأسهم سلعًا صغيرة، بل هو تغيير في توقعات الأرباح وإمكانات النمو للشركة. المستثمرون يوازنون بين الأحداث المؤثرة—كيف ستكون الأرباح، مدى سرعة النمو، كيف ستتغير الهيكلية—ويستنتجون أنماطًا وراء التحركات السعرية. الأخبار الجيدة تدفع الأسعار للارتفاع، والأخبار السيئة تدفعها للانخفاض.

من وجهة نظر التحليل الفني

المتداولون يستخدمون الطلب والعرض كعدسة لمراقبة عدم التوازن في الأسعار، ويستخدمون أدوات مثل:

تحليل حركة السعر والشموع اليابانية، التي تكشف عن الصراع بين قوى الشراء والبيع. الشمعة الخضراء (إغلاق أعلى من الافتتاح) تشير إلى قوة، والشمعة الحمراء (إغلاق أدنى من الافتتاح) تشير إلى ضعف. الدوجي، الذي يفتح ويغلق عند نفس السعر، يعبر عن توازن مؤقت. الشموع ذات الظلال الطويلة تُظهر محاولة التوازن.

تحليل الاتجاهات السوقية، عبر تتبع القمم والقيعان. إذا استمر السعر في تكوين قمم أعلى وقيعان أعلى، فإن الطلب قوي، والسعر يتجه للأعلى. وإذا ظهرت قيعان أدنى، فإن العرض يسيطر، والسعر ينخفض. المستويات الأفقية تمثل توازنًا بين الطرفين.

مستويات الدعم والمقاومة، التي تعمل كمغانط. مستوى الدعم (Support) هو منطقة يتدخل فيها الطلب لدعم السعر، ومستوى المقاومة (Resistance) هو منطقة يسيطر فيها العرض. اختراق السعر لهذه المستويات يشير إلى فقدان التوازن، وقد يؤدي إلى تغييرات سعرية جديدة.

أمثلة على استخدام مناطق الطلب والعرض في التداول

تقنية منطقة الطلب والعرض قد تكون من أذكى الطرق لقياس وتحديد مناطق التوازن في السوق. يتطلع المتداولون إلى مناطق السعر التي تراجعت فيها الأسعار بشكل كبير، قبل أن تتغير أو تعكس الاتجاه.

استراتيجيات الانعكاس: تغير الاتجاه

منطقة الطلب: هبوط، قاعدة، ارتفاع (DBR)، تتكون من هبوط سريع (Drop) من فائض العرض، ثم توقف السعر (Base)، وعندما يعود المشترون، يرتفع السعر (Rally). يدخل المتداولون عند اختراق الحد الأدنى للمنطقة، مع وضع أوامر إيقاف الخسارة أسفل المنطقة.

منطقة العرض: ارتفاع، قاعدة، هبوط (RBD)، تبدأ بارتفاع (Rally) من طلب زائد، ثم يتوقف السعر (Base)، وعندما يعود العرض، ينخفض السعر (Drop). يدخل المتداولون عند كسر المنطقة، مع وضع أوامر إيقاف الخسارة فوقها.

( استراتيجيات الاستمرار: استمرار الاتجاه

منطقة الطلب: ارتفاع، قاعدة، ارتفاع )RBR(، تتطور عندما يكون الطلب قويًا، ويقوم السعر بكسر )Rally###، ثم يتوقف عند (Base)، ومع استمرار الطلب، يواصل السعر الارتفاع.

منطقة العرض: هبوط، قاعدة، هبوط (DBD)، عندما يسيطر العرض، ينخفض السعر، ويكمل من خلال كسر (Base)، ويواصل الانخفاض.

الخلاصة

ما هو الطلب والعرض ليس مجرد مصطلح اقتصادي، بل هو مفتاح لفهم سلوك السوق، سواء من خلال التحليل الأساسي، أو دراسة الاتجاهات، أو التحليل الفني لمناطق الطلب والعرض. المستثمرون الذين يفهمون هذا المفهوم بشكل عميق يدركون أن وراء تحركات الأسعار أنماطًا مخفية، وأن فهمها يتطلب تدريبًا مستمرًا على البيانات السوقية الحقيقية.