#美联储利率政策 البنك الاحتياطي الفيدرالي بدأ مرة أخرى في ضخ السيولة، حيث تم ضخ 38 مليار دولار خلال 10 أيام، واليوم سيضيف 6.8 مليار دولار. عندما رأيت هذا الخبر، لم يكن رد فعلي الأول هو الاحتفال، بل كان جرس الإنذار.

هذه هي الدرس الذي تعلمته في عالم العملات الرقمية — كل مرة يصدر فيها سياسة التيسير، يبدأ السوق في سرد القصص. سواء كانت "السيولة الوفيرة تعزز الأصول ذات المخاطر"، أو "الاحتياطي الفيدرالي يضمن الحد الأدنى للسوق"، تتوالى الأصوات، ويشعر المستثمرون بـ FOMO بشكل فوري. لكن المشكلة الحقيقية هي: هل ستتجه هذه الأموال حقًا إلينا؟ أم أنها ستتداول فقط بين وول ستريت والمؤسسات الكبرى؟

اتفاقيات إعادة الشراء تبدو فاخرة، لكنها في الواقع مجرد أن البنوك تفتقر إلى السيولة، والاحتياطي الفيدرالي يقرضهم. سمعت الكثير عن سبب نقص السيولة في نهاية العام، وكل مرة يصاحبها ارتفاعات جنونية من قبل المشاريع والمضاربين. كم من الأشخاص دخلوا في مثل هذه "الأخبار الإيجابية"، وانتهى بهم الأمر محاصرين؟

المهم هو أن ندرك الواقع: قد تكون سياسات التيسير من الاحتياطي الفيدرالي مفيدة لمعنويات السوق، لكنها لا يجب أن تكون سببًا لاتخاذ قرار "الكل في" (all in). في مثل هذه الأوقات، يجب أن نكون أكثر هدوءًا، ونتحقق من مدى صحة المشاريع التي نشتريها، وما إذا كانت تلبي حاجة حقيقية، أو أنها مجرد استغلال للموجة وركوبها. المشاريع التي تدعي "السيولة الوفيرة تجعلني أشتري" غالبًا ما تكون الأكثر خطورة.

المنطق الذي يدوم على السلسلة (البلوكشين) بسيط جدًا: لا تنخدع بالسرد الكلي، اسأل أولاً عما إذا كانت القيمة الحقيقية للشيء الذي تشتريه موجودة.