بلاتين مقابل الذهب 2025: أي معدن ثمين يقدم عائدًا أفضل؟

ما هو الأكثر قيمة – الذهب أم البلاتين؟ نظرة عامة

السؤال الكلاسيكي الذي يشغل كل مستثمر في المعادن الثمينة: ما هو الأكثر قيمة – الذهب أم البلاتين؟ من النظرة الأولى يبدو أن الإجابة بسيطة – لكن الواقع أكثر تعقيدًا. بينما الذهب بثمن يزيد عن 3,500 دولار للأونصة (بحلول أبريل 2025) يعزز مكانته كوسيلة دفع محمية من التضخم، يشهد البلاتين في 2025 نهضة ملحوظة.

في الواقع، كان البلاتين حتى قبل بضع سنوات المعدن الثمين الأغلى. في عام 2014، سجل سعر البلاتين أعلى من سعر الذهب بكثير – وفي مارس 2008 وصل البلاتين إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 2,273 دولارًا. لكن منذ ذلك الحين، فقد البلاتين تدريجيًا من قيمته. لسنوات، تذبذب سعره حول علامة 1,000 دولار، بينما كان الذهب يصعد بلا توقف.

المفاجأة في ارتفاع سعر البلاتين في 2025

تغيرت الأمور: في يوليو 2025، سجل البلاتين حوالي 1,450 دولارًا – بزيادة تزيد عن 50% منذ بداية العام، عندما كان السعر يقارب 900 دولار. يعتمد هذا الارتفاع المفاجئ على عدة عوامل: نقص العرض الهيكلي في جنوب أفريقيا، ندرة مادية واضحة (كما يتضح من ارتفاع معدلات الإيجار)، التوترات الجيوسياسية، الطلب المستقر بشكل مفاجئ على المجوهرات والاستثمارات، بالإضافة إلى ضعف الدولار الأمريكي.

على النقيض، سجل الذهب اتجاهًا تصاعديًا معتدلًا ووصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق في أبريل 2025. يفسر هذا الاختلاف في الديناميكيات بميزة أساسية: بينما الذهب هو بشكل رئيسي أصل استثماري، يُستخدم البلاتين أيضًا كمادة خام صناعية ذات وظيفة استهلاكية حقيقية.

لماذا يعتبر البلاتين استثمارًا جذابًا بشكل عام

يمتلك البلاتين قيمة مضافة خاصة لا يمكن أن تقدمها الذهب. يُستخدم المعدن الثمين في صناعة السيارات (محفزات الديزل)، الطب (زراعات الزرع)، صناعة الكيميائيات، والتقنيات المستقبلية مثل خلايا الوقود والهيدروجين الأخضر. بالإضافة إلى ذلك، فإن البلاتين أقل ندرة بكثير من الذهب – وهو جانب يعزز قدرته على الاستثمار على المدى الطويل.

الطلب الصناعي يخلق ديناميكية سعرية خاصة به: في فترات الانتعاش، يحدث نقص سريع في العرض، مما يؤدي إلى زيادات قيمة غير متناسبة. يستغل المستثمرون على المدى الطويل هذا التأثير بشكل استراتيجي، بشراء خلال فترات الركود الاقتصادي والمراهنة على عوائد أعلى لاحقًا.

العرض والطلب: العجز في 2025

وفقًا لمجلس استثمار البلاتين العالمي، من المتوقع أن يكون الطلب الإجمالي على البلاتين في 2025 حوالي 7,863 كيلوجرامًا، مع عرض إجمالي يبلغ فقط 7,324 كيلوجرامًا. ومن المتوقع أن يزيد هذا العجز البالغ 539 كيلوجرام من ضغط الأسعار أكثر.

ينتشر الطلب على النحو التالي:

• صناعة السيارات: 41% (3,245 كوز) – مع نمو بنسبة 2%
• المجوهرات: 25% (1,983 كوز) – مع نمو بنسبة 2%
• الصناعة: 28% (2,216 كوز) – بانخفاض 9%
• الاستثمار: 6% (420 كوز) – مع نمو بنسبة 7%

يُظهر قطاع الاستثمار ديناميكية واضحة، بينما يواجه الطلب الصناعي ضغوطًا. ومع ذلك، فإن نمو صناعات الصين والولايات المتحدة قد يعكس هذا السيناريو.

النظرة التاريخية: متى كان البلاتين هو الملك

لفهم ما هو الأكثر قيمة – الذهب أم البلاتين، من المفيد إلقاء نظرة على التاريخ. كان البلاتين لوقت طويل المعدن الثمين للملوك. في القرن التاسع عشر، كان متاحًا حصريًا في العملات الروسية، ثم اكتشفت الممالك الأوروبية أناقته الخالدة لمجموعاتها من المجوهرات. يعزز بساطة المعدن بريق الألماس بشكل مثالي.

مع براءة اختراع عملية أوستوالد في 1902، بدأت حقبة الصناعة للـ البلاتين في تقنية السيارات. في عام 1924، وصل سعر البلاتين إلى ستة أضعاف سعر الذهب. انتهت هذه المرحلة بسبب الحروب والأزمات، حتى تعافى السوق بدءًا من عام 2000. وكان الارتفاع المذهل حتى 2008 مدفوعًا بانتعاش الطلب (الطلب المفاجئ)، ووظيفة الاستخدام الصناعي.

جلبت السنوات التالية ركودًا محبطًا للمستثمرين في البلاتين: سوق الديزل الضعيف (طلب المحفزات)، وارتفاع سعر الذهب المستمر، جعل البلاتين يتراجع إلى الظل.

الذهب أم البلاتين؟ الاختيار الصحيح لمختلف أنواع المستثمرين

للمتداولين النشطين: توفر التقلبات العالية في سعر البلاتين مقارنة بـ الذهب أو الفضة فرص تداول مثيرة. أدوات العقود مقابل الفروقات، العقود الآجلة، أو استراتيجية تتبع الاتجاه (باستخدام المتوسط المتحرك السريع والبطيء) مناسبة بشكل خاص. الإعداد الكلاسيكي: إشارة شراء عند اختراق المتوسط السريع فوق المتوسط البطيء، وبيع عند السيناريو المعاكس.

من المهم إدارة المخاطر بشكل فعال – المخاطرة بنسبة 1-2% من رأس المال الإجمالي في كل صفقة، واستخدام أوامر وقف الخسارة. مثال عملي: برأس مال قدره 10,000 يورو، مع مخاطرة بنسبة 1%، يكون الحد الأقصى للمخاطرة 100 يورو. مع رافعة مالية 5x ووقف خسارة عند 2% تحت سعر الدخول، يجب ألا تتجاوز الصفقة 1,000 يورو.

للمستثمرين المحافظين: يمكن أن يعمل البلاتين كعنصر موازن لمحفظة استثمارية قائمة، حيث أن ديناميكية سعره تتجه أحيانًا عكس الأسهم. هذا يجعله أداة تحوط مناسبة لمحفظة أسهم أمريكية في ظروف معينة. تعتبر أدوات مثل صناديق الاستثمار المتداولة (ETCs)، الصناديق المتداولة (ETFs)، البلاتين المادي، أو أسهم شركات التعدين من الأدوات المفضلة هنا. إعادة التوازن المنتظمة ودمجها مع معادن ثمينة أخرى يقلل من مخاطر التقلبات.

خيارات الشراء بشكل موجز:

• شراء مادي (عملات، سبائك) عبر البنوك أو المنصات الإلكترونية – مع تكاليف التخزين والمعاملات
• صناديق الاستثمار المتداولة في البلاتين/ETCs – سهلة الإدماج، مناسبة للمبتدئين
• أسهم شركات التعدين في البلاتين – مشاركة غير مباشرة
• العقود مقابل الفروقات والعقود الآجلة – للمضاربين ذوي الخبرة مع إمكانات عالية للعائد والمخاطر

التوقعات لعام 2025: استقرار مع إمكانات ارتفاع

نتيجة لمزيج من نقص الإنتاج الهيكلي والطلب المستقر، هناك توقعات محايدة إلى إيجابية قليلاً للبلاتين في 2025. طالما أن قدرات الإنتاج تظل محدودة – وهو أمر لا يمكن حله على المدى القصير – فمن المتوقع أن يظل البلاتين ثابتًا في القيمة أو يواصل الارتفاع.

نقطة حاسمة: بعد الارتفاع الكبير في الأسعار منذ بداية العام، زاد خطر التصحيح حتى نهاية العام. قد تؤدي عمليات جني الأرباح الواسعة إلى كبح ارتفاع الأسعار. ستعتمد التطورات المستقبلية على: تطور الدولار، استقرار الطلب (خصوصًا تحت تأثير الرسوم الجمركية الأمريكية)، واستعادة محتملة لمستويات العرض.

ميزة للمستثمرين: يجب مراقبة معدلات الإيجار، فهي تعتبر مؤشرًا على حالة السوق واتجاهات الأسعار المستقبلية.

الخلاصة: ما هو الأكثر قيمة – الذهب أم البلاتين؟

لا يمكن الإجابة على سؤال “ما هو الأكثر قيمة – الذهب أم البلاتين” بشكل قاطع. يهيمن الذهب كأصل استثماري عالمي مع طلب مستقر ووظيفة تحوط من التضخم. من ناحية أخرى، يوفر البلاتين فرصًا للمضاربين النشطين ويمكن أن يعمل كتحوط للمحفظة – لكنه يتسم بتقلبات أعلى بكثير.

قد يكون عام 2025 نقطة تحول: يظهر البلاتين قوة أساسية حقيقية من خلال عجز هيكلي وطلب مستقر بشكل مفاجئ. لكن على كل مستثمر أن يقرر بنفسه ما إذا كان يرغب في الاستفادة من هذه الديناميكية، وبأي شكل. للمضاربين النشطين، يوفر البلاتين استراتيجيات تداول، وللمستثمرين المحافظين، هو عنصر استراتيجي مضاف – بشرط أن تسمح تحمل المخاطر الشخصية بذلك.