نشرة الأخبار المالية ليوم 26 ديسمبر: اليوان الخارجي يحقق أعلى مستوى له خلال العام، الذهب والفضة يحققان مستويات قياسية جديدة، والأسواق العالمية تتقلب مع نهاية العام

تقدير اليوان يحقق لحظة تاريخية جديدة سعر صرف فوري الدولار واليوان يخترق نقطة حاسمة

استقبلت سوق الصرف نهاية العام بنقطة مضيئة نادرة. في يوم الخميس (25 ديسمبر) عطلة رأس السنة، اخترقت اليوان الصيني بقيمة تحويطة مستوى 7.0 النفسي مقابل الدولار الأمريكي، وسجلت أعلى مستوى عند 6.9960، وهو أول اختراق منذ سبتمبر من هذا العام. واليوان الصيني الموجود بالداخل تحسن بشكل متزامن إلى 7.0051 مقابل الدولار، محدثا مستوى منخفض جديد منذ مايو 2023.

يحلل المتخصصون في السوق أن هذا الارتفاع ليس من قبيل الصدفة. يستمر الطلب الشديد على تحويل العملات في نهاية العام، مضافا إليه افتقار الدولار الخارجي إلى ارتفاع قوي، ما يسرع نمط تقدير اليوان بوضوح. قال أحد متداولي البنوك الصينية صراحة: “الآن لديها الكثير من أوامر تحويل العملات في السوق، والدولار لا يتمتع بقوة كبيرة، والتوقعات الصعودية أصبحت متسقة بشكل أساسي.” قد يواصل اليوان الاقتراب من مستوى 7 يوان على المدى القصير، لكن السرعة النهائية للتقدير تعتمد على موقف البنوك الحكومية الكبرى.

بخصوص اتجاه اليوان، قدمت جولدمان ساكس منظورا جديدا. أشار الاقتصادي Xinquan Chen من البنك إلى أن تعبيرات البنك المركزي الصيني على مدى الأشهر الماضية تتذبذب بين “المرونة” و"المرونة"، وهذه الإشارة حاسمة للغاية - فهي تشير إلى أن البنك المركزي قد يميل إلى جعل اليوان أقوى، لكنه يريد أيضا تجنب تقدير سريع خارج السيطرة. من “تعزيز مرونة سعر الصرف” في سبتمبر، إلى “الحفاظ على مرونة سعر الصرف” في نوفمبر، ثم إعادة التأكيد على “المرونة” في الربع الرابع، موقف البنك المركزي واضح. احتفظت جولدمان ساكس بتنبؤاتها بسعر صرف الدولار مقابل اليوان عند 6.95 و 6.90 و 6.85 بعد 3 أشهر و 6 أشهر و 12 شهر على التوالي، كما توقعت أن يقلل البنك المركزي الاحتياطي الإلزامي بمقدار 50 نقطة أساس وخفض الفائدة بمقدار 10 نقاط أساس في الربع الأول، و خفض الفائدة مرة أخرى بمقدار 10 نقاط أساس في الربع الثالث.

المعادن الثمينة تستمر في الارتفاع الذهب والفضة يضربان أرقام قياسية جديدة

دفعت توقعات التيسير العام للبنوك المركزية سوق المعادن الثمينة نحو الأداء القوي. في يوم الجمعة (26 ديسمبر) اخترقت أسعار الذهب مستوى 4500 دولار أمريكي وصولا إلى 4504 دولارات، بينما ارتفعت الفضة إلى 73.67 دولارا، وضربت كلاهما أرقام قياسية جديدة. يعكس هذا الأداء توقعات السوق بشأن السيولة المستقبلية.

الاحتياطي الفيدرالي يبطئ خطى الرفع السنة القادمة أو قد تنخفض عوائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات

قدمت بنك أوف أمريكا حكما جديدا على السياسة النقدية لعام 2026. يتوقع البنك أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض الفائدة مرة واحدة في يونيو ويوليو، كما يتنبأ بأن عوائد السندات الحكومية الأمريكية لأجل 10 سنوات ستنخفض إلى نطاق 4% إلى 4.25% بنهاية السنة، ولا يتم استبعاد احتمالية مزيد من الانخفاض. بشكل عام، ستكون شروط الاقتراض أكثر تيسيرا قليلا عن الوضع الحالي، لكن لن تعود إلى عصر أسعار الفائدة المنخفضة جدا.

التجارة العالمية تدخل “السبات الشتوي” بسبب العطلات انخفاض ملحوظ في نشاط السوق

تسبب عطل عيد الميلاد في تأثر واسع على التجارة العالمية. أسواق الأسهم الأمريكية أغلقت طوال يوم 25 ديسمبر، واستأنفت النشاط الطبيعي في 26 ديسمبر؛ أسواق هونج كونج أغلقت من 25 إلى 26 ديسمبر؛ بورصات لندن وفرانكفورت وباريس وغيرها من البورصات الأوروبية الرئيسية أغلقت في 25 ديسمبر، وتوقفت في 26 ديسمبر بسبب عطلة البوكسج؛ أسواق آسيا والمحيط الهادئ مثل أستراليا وسنغافورة أغلقت أيضا وفقا للعادات المحلية. انخفض نشاط التجارة العالمية بشكل ملحوظ.

البنك المركزي الياباني موقفه حاسم متابعة خطى الرفع أصبحت حتمية

صرح محافظ البنك المركزي الياباني Kazuo Ueda بأن التضخم الأساسي الياباني يتسارع تدريجيا ويقترب بثبات من هدف 2%، وما لم يواجه الاقتصاد صدمة سلبية كبيرة، فالبنك المركزي مستعد للمتابعة برفع الفائدة. أكد أن التغييرات الهيكلية في سوق العمل لا رجعة فيها، وسيستمر الضغط الصعودي على الأجور مع انخفاض عدد السكان في سن العمل. قامت الشركات بتحويل تكاليف العمالة والمواد الخام المتزايدة إلى المستهلكين في قطاعات الغذاء والسلع والخدمات الأخرى، وكانت اليابان تشكل آلية ترتفع فيها الأجور والتضخم معا. أشار Ueda إلى أنه نظرا لأن أسعار الفائدة الحقيقية لا تزال منخفضة جدا، إذا تحققت السيناريو الأساسي، فسيستمر البنك المركزي في رفع أسعار الفائدة بناء على تحسن الاقتصاد والأسعار.

الميزانية المالية اليابانية الجديدة تحقق رقما قياسيا السنة المالية الانضباط المالي محفوظ

أعلنت رئيسة الوزراء اليابانية Sanae Takaichi إلى الائتلاف الحاكم عن إجمالي ميزانية السنة المالية التي تبدأ من أبريل 2026 بحوالي 122.3 تريليون ين ياباني، بزيادة 6.3% مقارنة بـ 115.2 تريليون ين ياباني في السنة المالية الحالية، محطما الرقم القياسي التاريخي للميزانية الأولية. على الرغم من أن حجم الميزانية حقق مستويات قياسية، فإن إصدار السندات الحكومية الجديدة سيكون مقيدا عند 29.6 تريليون ين ياباني، وهو ثاني عام متتالي أقل من 30 تريليون ين ياباني. سينخفض الاعتماد على الديون من 24.9% في الميزانية الأولية للسنة المالية 2025 إلى 24.2%، وهو أول انخفاض دون 30% منذ 27 سنة. تأثرا بهذا الخبر، انخفضت عوائد السندات الحكومية اليابانية لأجل 40 سنة بمقدار 7 نقاط أساس إلى 3.62٪، محطمة أدنى مستوى جديد منذ 17 نوفمبر.

تغييرات جذرية في صناعة الرقائق مبيعات أشباه الموصلات من المتوقع أن تتجاوز 1 تريليون دولار

قال محلل أشباه الموصلات بنك أوف أمريكا Vivek Arya إن تطور الذكاء الاصطناعي لا يزال في منتصف فترة التحول الهيكلي لمدة عشرة سنوات، والاتجاه العام للصناعة لا يزال صعودي، وقيادة الشركات الرائدة التي تتمتع بمزايا تنافسية واضحة. يتنبأ بأن مبيعات أشباه الموصلات العالمية قد تشهد نموا بنسبة 30% في عام 2026، وفي السنة الأولى ستتجاوز مبيعاتها السنوية علامة 1 تريليون دولار اليام. ستستمر الشركات التي تتمتع بهيكل هامش ربح عالي ووضع سوقي ثابت في أن تكون محور تخطيط رأس المال. أشار بنك أوف أمريكا إلى ستة مؤسسات كأكثر أهداف استثمار ثقة في عام 2026: إنفيديا وبروادكوم وLam Research وKLA وAnalog Devices وCadence Design Systems.

يستحق الملاحظة أن التعاون بين إنفيديا وشركة Groq الناشئة في مجال شرائح الذكاء الاصطناعي شهد تغييرا. كانت الشائعات السابقة في السوق تشير إلى أن إنفيديا ستستحوذ على Groq بـ 20 مليار دولار أمريكي نقدا، لكن إنفيديا نفت الصفقة، وقالت بدلا من ذلك إنها توصلت إلى اتفاقية ترخيص مع Groq، تحصل بموجبها على حق استخدام تقنية شريحتها، وتعين الرئيس التنفيذي لـ Groq Simon Edwards. بموجب الاتفاق، ستستمر Groq في العمل كشركة مستقلة، وستستمر أعمالها السحابية في التشغيل أيضا، وسينضم المؤسسون Jonathan Ross والرئيس Sunny Madra وأعضاء الفريق الهندسي الآخرون إلى إنفيديا. أكملت Groq جمع 750 مليون دولار أمريكي في سبتمبر، وقد ضاعفت قيمتها أكثر من مرتين عن 2.8 مليار دولار أمريكي في أغسطس الماضي. تركز Groq على مجال “الاستدلال”، أي استجابة نماذج الذكاء الاصطناعي المدربة لطلبات المستخدمين، وهي بالضبط نقطة الضعف التي تعاني منها إنفيديا على المستوى التطبيقي للذكاء الاصطناعي.

الأسهم الأمريكية قد يصعب عليها تكرار مكاسب العام القادم العلامة المستهدفة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 تشير إلى 7400 نقطة

قال رئيس استراتيجية الاستثمار بـ CFRA Sam Stovall إن سوق الأسهم الأمريكية يجب أن تحقق مكاسب ذات أرقام مزدوجة، يجب على السوق التشغيل بكل محركاتها بسرعة كاملة. يتوقع أن يكون الهدف النهائي لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 في نهاية عام 2026 عند 7400 نقطة، بارتفاع حوالي 7% عن المستوى الحالي. على الرغم من أن السوق قد ترتفع العام القادم، إلا أن العوامل غير الإيجابية في ازدياد، مما يجعل من الصعب إعادة تكرار الأداء الجيدة لهذا العام.