خفض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي النيوزيلندي يدفع زوج NZD/USD للأعلى، متجاوزًا مستوى 0.5665

NZD/USD يمدد مكاسبه بعد خفض بنك الاحتياطي النيوزيلندي لسعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس

لقد شهد الدولار النيوزيلندي (NZD) تعافيًا ملحوظًا مقابل الدولار الأمريكي (USD)، حيث يتداول زوج NZD/USD بالقرب من 0.5665 خلال تداولات آسيا المبكرة يوم الأربعاء. يأتي هذا التحرك بعد قرار بنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) بخفض سعر النقد الرسمي (OCR) بمقدار 25 نقطة أساس ليصل إلى 2.25%، وهو قرار كان متوقعًا من قبل المشاركين في السوق ولكنه أدى على الفور إلى اهتمام بالشراء في الكيوي.

فهم قرار بنك الاحتياطي النيوزيلندي وقوة الدولار النيوزيلندي

يعكس تعديل سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي النيوزيلندي التحديات الاقتصادية الأوسع التي تواجه نيوزيلندا، بما في ذلك تباطؤ زخم النمو وتراجع قطاع الإسكان. على الرغم من أن خفض السعر قد يبدو غير منطقي لدعم العملة، إلا أن رد فعل السوق الفوري يشير إلى أن المتداولين كانوا يضعون احتمالات لمزيد من عمليات التيسير المستقبلية. من المتوقع أن تقدم المؤتمر الصحفي المقرر عقده في الساعة 2.00 بتوقيت غرينتش مزيدًا من الوضوح حول توقعات السياسة النقدية والتقييم الاقتصادي للبنك المركزي.

تُظهر قوة الدولار النيوزيلندي تعقيد أسواق العملات — ففي بعض الأحيان يكون اتجاه السياسة أقل أهمية من السرد حول الخطوات المستقبلية. مع توقع السوق بشكل واسع أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في ديسمبر ( markets are currently pricing an 85% probability)، تصبح جاذبية العائد في نيوزيلندا نقطة محورية لمتداولي الحمل والتموضع.

ضعف البيانات الاقتصادية الأمريكية يضغط على الدولار

يساهم تدهور المؤشرات الاقتصادية الأمريكية في تفوق الكيوي. أفاد مكتب الإحصاء الأمريكي أن مبيعات التجزئة الأمريكية زادت بنسبة 0.2% فقط على أساس شهري في سبتمبر، متجاوزة بكثير التوقعات البالغة 0.4%، ومُسجلة تباطؤًا من مكاسب أغسطس التي بلغت 0.6%. تشير بيانات الاستهلاك الأضعف، جنبًا إلى جنب مع خسائر الوظائف في القطاع الخاص التي بلغ متوسطها 13,500 وظيفة خلال الأربعة أسابيع المنتهية في 8 نوفمبر وفقًا لأرقام ADP، إلى أن ظروف سوق العمل تتبرد بشكل أسرع مما كان متوقعًا.

عززت هذه الإشارات الاقتصادية التوقعات بتخفيف الاحتياطي الفيدرالي، حيث يخصص سوق المشتقات الآن احتمالات تقارب 85% لخفض سعر الفائدة في ديسمبر، ارتفاعًا من 80% في بداية الأسبوع. وقد أدى ذلك إلى ضغط على الدولار الأمريكي عبر أزواج العملات المتعددة، مما يوفر زخمًا لعملات بديلة مثل الNZD.

الإصدارات الاقتصادية الرئيسية في الأفق

لا يزال جدول البيانات الاقتصادية ليوم الأربعاء مزدحمًا بالمعلومات التي قد تؤثر على العملات. تشمل الإصدارات القادمة طلبات السلع المعمرة الأمريكية، مطالبات البطالة الأولية، مؤشر شيكاغو PMI، وكتاب البيج الخاص بالفيدرالي. إذا فاجأت هذه التقارير السوق بشكل إيجابي، فقد يجذب الدولار دعمًا جديدًا ويحد من مكاسب زوج NZD/USD، في حين أن البيانات المخيبة للآمال قد تطيل من ضعف الدولار.

ما الذي يدفع الدولار النيوزيلندي؟

يظل الدولار النيوزيلندي، المعروف باسم الكيوي، أحد أكثر العملات السلعية تداولًا في الأسواق العالمية. ترتبط قيمته بشكل جوهري بعدة عوامل مترابطة يراقبها المستثمرون عن كثب.

علاقات التجارة والتعرض للسلع

يعد الأداء الاقتصادي للصين أحد أهم التأثيرات الخارجية على تقييمات الNZD. فكونها أكبر شريك تجاري لنيوزيلندا، فإن التراجع في الطلب الصيني يترجم مباشرة إلى انخفاض إيرادات التصدير للبلاد. بالإضافة إلى ذلك، فإن أسعار الألبان — التي تدعم قطاع التصدير في نيوزيلندا — تعتبر مؤشرًا رئيسيًا لقوة الNZD. ارتفاع أسعار الألبان يعزز إيرادات التصدير والزخم الاقتصادي، ويدعم العملة، في حين أن انخفاض أسعار الألبان العالمية يثقل كاهلها.

سياسة سعر الفائدة والفروق في العائد

تشكّل قرارات بنك الاحتياطي النيوزيلندي بشأن سعر الفائدة أساس مسار الNZD على المدى المتوسط. يستهدف البنك نطاق تضخم بين 1% و3%، مع نقطة وسط عند 2%، ويقوم بضبط الأسعار وفقًا لذلك. ارتفاع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي النيوزيلندي يزيد من عوائد السندات المحلية، ويجذب التدفقات الرأسمالية الدولية، ويقوي الNZD. كما أن الفارق في سعر الفائدة بين نيوزيلندا والولايات المتحدة يؤثر بشكل خاص على تموضع USD/NZD، حيث يسعى المتداولون لتعزيز العائد من خلال استراتيجيات الحمل المرتبطة بالعملة.

المؤشرات الاقتصادية ومشاعر المخاطر

عادةً ما تدعم البيانات الاقتصادية القوية — مثل نمو الناتج المحلي الإجمالي القوي، وانخفاض معدل البطالة، وثقة المستهلك — ارتفاع قيمة الNZD. وعلى العكس، فإن البيانات الاقتصادية الأضعف تثير ضغوطًا على العملة. كما أن العملة تظهر حساسية واضحة لمشاعر المخاطر الأوسع. ففي بيئات المخاطر المرتفعة حيث يفضل المستثمرون الأصول ذات العوائد الأعلى، يميل الNZD إلى الأداء الجيد. وعلى العكس، في فترات التوتر أو عدم اليقين في السوق، يتراجع الكيوي مع توجه رؤوس الأموال نحو الملاذات الآمنة، وهو نمط يتوافق مع تصنيفه كعملة سلعية.